Полупроводниковые микросхемы можно найти в каждом электронном устройстве. Будь то персональные компьютеры, смартфоны, бытовая электроника или электромобили… Чип — это «мозг» каждого электронного устройства.
За последнее десятилетие успехи сектора микроэлектроники поддерживали все направление высоких технологий. В результате некоторые технологические гиганты стали «любимчиками» Уолл-стрит. Многие из них вошли в число первых компаний, оправившихся от обвала марта 2020 года.
С начала 2021 года отраслевой бенчмарк Philadelphia Semiconductor Index вырос примерно на 4%, а за последний год он прибавил более 68%. Но после достижения рекордного максимума в середине февраля индекс оказался под сильным давлением.
Для сравнения, индекс NASDAQ 100 за последние 12 месяцев вырос на 46%, однако с начала года скинул более 1%. Его ценовое движение в последние дни напоминало динамику SOX.
В последнее время технологический сектор, включающий в себя поставщиков чипов, демонстрировал повышенную волатильность. Ниже приведен список самых популярных высокотехнологичных гигантов с годовыми приростами:
- Advanced Micro Devices (NASDAQ:AMD) (+61%);
- Broadcom (NASDAQ:AVGO) (+67%);
- Intel (NASDAQ:INTC) (+9%);
- Micron Technology (NASDAQ:MU) (+72%);
- NXP Semiconductors (NASDAQ:NXPI) (+61%);
- NVIDIA (NASDAQ:NVDA) (+87%);
- Qualcomm (NASDAQ:QCOM) (+68%);
- STMicroelectronics (NYSE:STM) (+33%);
- Taiwan Semiconductor Manufacturing (NYSE:TSM) (+120%);
- Texas Instruments (NASDAQ:TXN) (+48%);
Однако следует отметить, что многие компании (например, AMD) не производят собственную продукцию самостоятельно. Вместо этого они полагаются на третьих лиц. Taiwan Semiconductor Manufacturing доминирует на рынке «аутсорсинга», тогда как Intel (NASDAQ:INTC) — одна из немногих ведущих компаний, самостоятельно производящих процессоры.
Недавно сектор оказался в центре внимания из-за дефицита предложения. Рост объемов продаж компьютеров, смартфонов и другой электроники в период пандемии привел к увеличению спроса на микроэлектронику.
Такой дефицит по-разному сказывается на поставщиках и потребителях. Например, такие автопроизводители, как General Motors (NYSE:GM), решили сократить объемы производства и приостановить работу сборочных линий. Аналогичным образом Sony (NYSE:SNE) предупредила, что нехватка приведет к ограничению поставок PlayStation 5.
Однако для производителей микросхем эффект, вероятно, будет неоднозначным. Дефицит позволяет поднимать цены, но при этом ограничивает потенциал продаж.
Учитывая недавнюю просадку акций многих поставщиков чипов, март может стать подходящим моментом для выхода на рынок. Новые технологии, включая искусственный интеллект, беспилотные транспортные средства, облачные вычисления, 5G, интернет вещей, будут и дальше стимулировать спрос. Поэтому мы сохраняем оптимизм в отношении будущего сектора.
Сегодня мы представляем вашему вниманию отраслевой биржевой фонд (ETF).
SPDR S&P Semiconductor ETF
- Стоимость: $166,63;
- Годовой диапазон торгов: $68,95-203,60
- Дивидендная доходность: 0,26%
- Expense ratio: 0,35%;
SPDR® S&P Semiconductor ETF (NYSE:XSD) позволяет инвестировать в акции 38 поставщиков микроэлектроники с различной капитализацией. Будучи равновесным фондом, он подойдет инвесторам, желающим вкладывать в компании со средней и малой капитализацией. Недавно мы уже обсуждали преимущества равновесных ETF как инструмента диверсификации долгосрочных портфелей.
Базой фонда, запущенного в январе 2006 года, является индекс S&P Semiconductors Select Industry. Его портфель оценивается примерно в 957 миллионов долларов. Ключевыми вложениями являются бумаги Synaptics (NASDAQ:SYNA), специализирующейся на производстве микроэлектроники для беспроводных потребительских устройств; энергетической группы SunPower (NASDAQ:SPWR); Ambarella (NASDAQ:AMBA), предлагающей передовые решения в области обработки изображений; а также Semiconductor (NASDAQ:ON) и Micron Technology из Финикса, специализирующиеся на решениях в области памяти.
За последние 12 месяцев XSD вырос более чем на 85%, однако с начала года прирост составил примерно 2%. Скользящие коэффициенты P/E и P/B составляют 25,84 и 5,67 соответственно. Бета-коэффициент в 1,34 означает, что фонд более волатилен, чем рынок в целом.
Учитывая текущую слабость данного сегмента, можно ожидать краткосрочной просадки фонда ниже 170 долларов. Долгосрочные инвесторы могут рассматривать падение как возможность для открытия длинных позиций по XSD.
Подведем итог
Акции поставщиков микроэлектроники можно рассматривать как «барометр» всего технологического сектора. Однако данное направление циклично. Доходы компаний могут резко расти или падать. В этом году сектор уже успел столкнуться с фиксацией прибыли. Дальнейшее снижение предоставит потенциальным инвесторам более выгодные точки входа по конкретным компаниям или ETF, таким как:
- First Trust NASDAQ Semiconductor ETF (NASDAQ:FTXL) (+1,9% с начала года);
- Invesco Dynamic Semiconductors ETF (NYSE:PSI) (+6.8% с начала года);
- iShares PHLX Semiconductor ETF (NASDAQ:SOXX) (+3,6% с начала года);
- KraneShares CICC China 5G & Semiconductor Index ETF (NYSE:KFVG) (-4,9% с начала года);
- SPDR® S&P Semiconductor ETF (NYSE:XSD) (+2,1% с начала года);
- VanEck Vectors Semiconductor ETF (NYSE:SMH) (+3,7% с начала года).
Примечание: Представленные в данной статье активы могут быть недоступны инвесторам некоторых регионов. В этом случае проконсультируйтесь с аккредитованным брокером или консультантом по финансовым вопросам, которые помогут подобрать аналогичный инструмент. Статья носит исключительно ознакомительный характер. Перед принятием инвестиционного решения обязательно проводите дополнительный анализ.