Цена на нефть получила в среду 3 мая два весомых повода для снижения. Статданные от Минэнерго США о запасах показали меньшее, чем ожидал рынок, снижение, а производство снова выросло и достигло максимума с лета 2015 года. Плюс к тому, заявление ФРС подняло рыночную оценку вероятности повышения ставок в июне с 69 до 93 процентов. Но несмотря на это, цена Brent удержалась выше 50 долларов за баррель. Зато вчера, прорвав этот рубеж, упала на 5% и едва не коснулась уровня 48.
Что дальше?
Конечно, получив такой мощный импульс, нефть может сделать ещё один заход вниз, но, как я уже говорил в предыдущей статье и продолжаю считать, закрепиться ниже 46 не сможет. Разворот наверх будет связан в большей степени с новым витком рефляционной торговли. Намечающийся в конце мая договор о продлении заморозки добычи нефти между членами ОПЕК и странами не входящими в картель, в случае его подписания, поддержит рост цены. Что же касается рефляционной идеи, то опять же в своей статье от 3 мая я подробно изложил факты, подтверждающие, что она постепенно выдыхается и "реанимировать" её могут налоговые инициативы Дональда Трампа, если их одобрят в приемлемом виде американские законодатели. Ситуация по этому вопросу оставалась в подвешенном состоянии с начала текущего года и вот вчера, 4 мая, лёд тронулся. Конгрес США с незначительным перевесом 217 голосов против 213 принял программу здравоохранения, предложенную новой президенской командой взамен действующей Obamacare. Теперь предстоит голосование в Сенате, где у республиканцев есть перевес 52 голоса против 48 у демократов. Учитывая, что в Конгрессе не только все демократы, но и несколько представителей республиканской партии были против Трампа, добиться положительного результата будет не просто. Однако, некоторые сенаторы от республиканцев, в частности Ламар Александр и Оррин Хэтч, уже успели заявить, что предстоит тяжёлая работа, и она займёт время, но они готовы добиться 51 необходимого голоса за этот законопроект.
Рынки живут ожиданиями. Они засомневались в том, что Трампу удастся окончательно похоронить Obamacare и заменить её своей более дешёвой программой здравоохранения, разгрузив тем самым госбюджет и высвободив средства для проведения обещанной в рамках предвыборной кампании налоговой реформы. Если же инвесторы и спекулянты поверят в то, что не позже начала 2018 года американская экономика получит налоговые стимулы и в ней окрепнут зелёные ростки, то это вернёт оптимизм на все сырьевые рынки и на рынок нефти в том числе.
Что же касается рубля, то его ослабление с серидины апреля всего на 3% к доллару, при том что Brent потеряла за это время 14%, создаёт серьёзную головную боль нашим экономическим властям. На момент закрытия вечерних торгов в 23:50 мск в четверг стоимость барреля нефти в рублях опустилась до 2830 рублей. При условно комфортном для бюджета уровне в 3200 рублей и выше. Очевидно, рубль может ещё незначительно ослабнуть к доллару на горизонте в несколько дней, но возвращение цены барреля нефти выше 3000 рублей будет связано с ростом цен на нефть, а не с ослаблением рубля. Время для устойчивого роста цены доллара выше 60 рублей не пришло. Пока высок спрос на наши ОФЗ и другие рублёвые активы в рамках пресловутого керри трейда, рубль будет оставаться крепким, тем более что Минфин РФ озвучил вчера своё решение снизить ежедневный объём покупки валюты с 3,5 млрд до 400 млн. рублей. Новые правила будут действовать в период с 10 мая по 6 июня.