В четверг российские суверенные евробонды при низкой торговой активности слегка подрастали в цене во второй половине торгов при относительной устойчивости доходности базовых активов и росте нефтяных цен на фоне сообщений о пролонгации соглашения ОПЕК+ до конца 2018 г. Так, UST-10 почти весь день удерживалась в доходности на уровне 2,38%-2,39% годовых в ожидании новостей относительно голосованияСената США по налоговой реформе. При этом нефть Brent торговалась в районе 64 долл./барр.(новый февральский контракт –в диапазоне 62,20-63,40 долл./барр.) на новостном потоке по переговорам «ОПЕК+» продления ограничения добычи нефти до конца 2018 г. В итоге, российский бенчмарк RUS’26 подрос в цене на 11 б.п. (YTM3,91%), длинные выпуски RUS’42 и RUS’43 –на 15-17 б.п. (YTM 4,82%), 30-летний RUS’47 –на 25 б.п. (YTM 5,03%). Динамика в суверенных евробондах EM была разнонаправленной –доходности 10-летних выпусков изменялись в диапазоне 1-5 б.п.
Сегодня с утра UST-10 торгуется выше отметки 2,4%, опустившись с уровня 2,43%-2,44% годовых конца вчерашнего дня. Доходности слегка отступили вниз на фоне сообщений, что голосование в Сенате по налоговой реформе в США состоится не ранее пятницы. При этом американские рынкипоказали очередной рекорд –индекс Dow Jones впервые превысил отметку в 24 тыс. п., очевидно, инвесторы рассчитывают наположительный исход голосования по налоговым послаблениям. Скорее всего, новости по налоговой реформе появятся уже поздно вечером в пятницу, долговые рынки, будут отыгрывать это событие уже в начале следующей недели. Принятие налоговых послаблений, скорее всего, выведет доходности UST-10 в диапазон 2,4%-2,5% с достижением верхней отметки. На этом фоне суверенные евробонды EM окажутся под давлением, в т.ч. и российские евробонды, которые могут следовать за UST, сохраняя кредитную премию к бенчмарк. По факту продления сделки ОПЕК+ нефть Brent в ближайшее время может удерживаться в диапазоне 60-63 долл./барр. и продолжит оказывать умеренную поддержку российскому сегменту.
Российские евробонды, как и другие госбумаги, исход голосования по налоговой реформе в США будут отыгрывать уже в начале следующей недели.
Александр Полютов, «Промсвязьбанк»