Кратко о главном
Начавшаяся распродажа в акциях американских компаний и снижение цен на товарные контракты вызвала волну снижения основных индексов акций по всему миру. За последние сутки цена барреля марки Brent опустилась на 2%, так и не удержавшись на отметке $70. На наш взгляд, рост доходности американских казначейских облигаций заставляет инвесторов пересматривать привлекательность инвестиций в сильно подорожавшие акции компаний как развитых, так и развивающихся стран.
Обзор макроэкономических событий
Индекс S&P 500 в понедельник снизился, продемонстрировав наибольшее дневное снижение с начала текущего года. Основное давление на индекс оказывало снижение котировок акций нефтегазовых компаний вслед за ценами на нефть. За последние сутки Brent потерял 2%, опустившись ниже важной отметки $70 на опасениях, что запасы сырья в США на прошлой неделе увеличатся. Сегодня вечером статистику по изменению запасов опубликует Американский институт нефти. Ожидается, что запасы сырой нефти могут сократиться на 1,2 млн баррелей.
Опубликованная статистика в странах ЕС совпала с ожиданиями аналитиков. Темпы роста ВВП ЕС в 4К17 года составили 2,7% г/г, что совпало ожиданиями рынка. По предварительным подсчётам, темпы роста инфляции в Германии в уходящем месяце снизились до 1,6% г/г, что говорит о снижении инфляционного давления. Напомним, что еще на прошлой неделе Европейский центральный банк указывал на необходимость достижения устойчивого роста инфляции, прежде чем приступить к сворачиванию программы выкупа активов с рынка.
Долговой рынок России
Доходность американских казначейских облигаций продолжает расти, поднявшись сегодня на 1,5 б.п до 2,7%. Участники рынка ожидают, что по итогам очередного заседания Комитета по операциям на открытом рынке США, которое начнётся сегодня, регулятор укажет на повышение ставок на мартовской встрече. Вероятность повышения ставки фондирования в марте рынок оценивает на уровне 92%.
Отсутствие детальной информации в докладе Минфина США относительно ограничений на покупку госдолга РФ подтолкнуло котировки ОФЗ вверх, а доходность рублевых бондов опустилась до минимумов 2013 года. На наш взгляд, более детальная информация по ограничениям на покупку госдолга поступит к концу текущей недели.
Валютный рынок
Курс рубля практически полностью отыграл вчерашнее падение, поднявшись во второй половине дня на 30 копеек до 56 руб./долл., несмотря на продолжающееся падение нефтяных котировок. Ускорение инфляции способствовало росту курса евро до 1,2440 против доллара, что отразилось на динамике долларовой корзины валют. DXY снизился до 89 пунктов.
Фондовый рынок
Во вторник на российском рынке акций наблюдалась повышенная волатильность. В начале дня индексы снижались, отыгрывая публикацию доклада Минфина США, в котором перечисляется широкий список российских чиновников и владельцев компаний, относительно которых рассматривается введение ограничительных мер. В дальнейшем индекс ММВБ вырос на 0,2% до 2290 пунктов.
Ярослав Смирнов, Dukascopy Bank SA