Тимур Нигматуллин, аналитик «Открытие Брокер»
В среду по итогам основной сессии индекс Мосбиржи прибавил 0,9% до 2192 пунктов, а РТС снизился на 0,7% до 1084 пунтов. Внешний фон к вечеру транслировал негатив: в США S&P 500 терял 0,46%, европейский STOXX 600 снижался на 0,59%.
Развитые рынки оказались чувствительны к геополитике. К обеду Трамп написал в Twitter, что «Россия клянётся сбивать все ракеты, выпущенные по Сирии. Готовься, Россия, потому что они прилетят – хорошие, новые и умные!». Регулятор полётов Eurocontrol, к слову, предупредил авиакомпании о возможных ракетных ударах по Сирии в ближайшие 72 часа.
В США индекс потребительских цен за март с учётом сезонности снизился на 0,1% м/м при ожидавшейся нулевой динамике. Индекс доллара DXY отреагировал на это падением на 0,25%. В Китае индекс потребительских цен за март снизился на 1,1% м/м при ожидавшихся -0,5%.
Среди акций на Московской бирже в лидерах роста отметились выигрывающие от ослабления рубля, повышения цен на нефть или роста рисков экспортеры: Polymetal (MCX:POLY) (+4,6%), «Роснефть (MCX:ROSN)» (+4,4%) и «Лукойл (MCX:LKOH)» (+3,6%). В аутсайдерах были Сбербанк (MCX:SBER) (-4,4%), «ТГК-1 (MCX:TGKA)» (-3,7%) и Московская биржа (-2,6%). Сбербанк, помимо рисков связанных с кредитами санкционным компаниям, при дальнейшем ослаблении рубля, среди прочего, может столкнуться с размытием процентной маржи на фоне роста ставок фондирования.
Нефть к вечеру прибавляла в пределах 2,3%: баррель Brent стоил $72,4 за барр, а WTI – $67. Согласно еженедельному отчету EIA, запасы нефти в США выросли на 3,3 млн барр. (ждали -0,2 млн; вчера API оценивала +1,8 млн). Добыча нефти увеличилась на 65 тыс. барр/сутки. В плане ценообразования интересен ежемесячный обзор американского Минэнерго – ожидается снижение избытка предложения. Ключевые факторы: падение добычи в Венесуэле в марте на 24% год к году до 1,5 млн барр/сутки из-за масштабного экономического и политического кризиса в стране. Растёт вероятность восстановления санкций против Ирана, что может негативно повлиять на его экспортные поставки. Наконец, всё более высокие темпы роста мировой экономики позволили пересмотреть прогнозы глобального потребления в сторону повышения.
Несмотря на весь позитив на рынке сырья, на валютном рынке Московской биржи доллар США к вечеру прибавлял 1,2% до 62,8 руб., а европейская валюта росла на 1,4% до 79 руб. В среду распродажи поддержала риторика Трампа, которая срезонировала с ранее ужесточёнными санкциями против России и внесённым в конгресс США законопроектом о запрете операций с российским госдолгом. Как бы то ни было, мы считаем, что панике поддаваться не стоит. Мы не видим причин пересматривать базовый, наиболее вероятный сценарий по паре доллар/рубль к концу 2018 года и ожидаем котировки вблизи отметки 57,7 руб. Текущие негативные факторы, на наш взгляд, носят краткосрочный характер и, вероятно, будут забыты рынком уже через пару месяцев.
На предстоящей вечерней сессии ожидается укрепление рубля к доллару США на фоне охлаждения панических настроений и «ралли» по нефти. Фьючерс на индекс Мосбиржи, по всей видимости, будет в «боковике» из-за негативного внешнего фона и сокращения поддержки со стороны слабеющего рубля.