Во вторник глава ФРС Дж. Пауэлл «расставил» все по своим местам. Выступая с традиционным полугодовым докладом в американском парламенте, он в позитивном ключе охарактеризовал состояние экономики страны, был оптимистичен в оценке стабильного состояния инфляции и сообщил, что это позволит регулятору и далее плавно повышать процентные ставки.
«Поступающие данные демонстрируют, что экономика США в текущем году росла достаточно высокими темпами на фоне позитивной ситуации на рынке труда», – сказал Дж. Пауэлл. «Наилучшим решением будет постепенное повышение ставок». (Dow Jones Newswires)
На волне выступления главы Федрезерва рынок акций в США получил заметную поддержку. Основные фондовые индексы прибавили в данном случае не только благодаря в целом позитивной корпоративной отчетности компаний за второй квартал и положительной оценке перспектив экономики, но и заверениям руководителя центрального банка, что процесс повышения процентных ставок, хоть и будет продолжаться, но плавно. Учитывая это, инвесторы оценивают такое положение дел как возможность еще какое-то время играть на повышение курса акций компаний, пока общий уровень процентных ставок не достигнет «неприемлемого» для этого уровня.
Конечно же, выступление Пауэлла не смог игнорировать и доллар. На фоне его оптимистичного выступления он начал уверенно расти по отношению к основным валютам, да и не только к ним. Такое поведение можно объяснить получением рынками подтверждающего сигнала о том, что процесс расхождения в процентных ставках между ФРС и другими крупнейшими центральными банками, и не только ими, будет продолжаться.
Учитывая это, считаем, что перспективы локального укрепления курса доллара, вероятнее всего, будут сохраняться, правда он вряд ли вырвется из бокового диапазона против основных валют. И здесь важной причиной является то, что в перспективе ФРС прекратит процесс повышения ставок, подойдя вплотную к их нормальному уровню, а вот, например, ЕЦБ или Банк Англии, а также другие мировые центральные банки, наоборот, начнут, либо продолжат, как в случае с британским регулятором, процесс повышения процентных ставок. Это будет давать в перспективе очень хорошую возможность получения заметно высокой прибыли на сокращении разниц процентных ставок. Вот почему мы наблюдаем на волне позитива, например, в еврозоне сильный рост курса евровалюты. Но это еще впереди, а пока по причине сохраняющегося факта расхождения в монетарных политиках между ФРС и другими ЦБ, фактора торговых войн американский доллар будет оставаться в фаворе. И, на наш взгляд, его необходимо покупать на мало-мальских снижениях.
Сергей Невский, валютный стратег IC Markets