К 15:20 (мск) индекс МосБиржи подрастал на 0,04% до 2337,40 п., а РТС снижался на 0,49% до 1076,94 п. На российском рынке особых перемен нет. Индексы продолжают консолидироваться на сложившихся уровнях. Нефть вернулась к $77 после кратковременного взлёта в понедельник. Доллар также демонстрирует относительную стабильность в пределах +/-2%. Проблемы Аргентины и прочих членов клуба с бюджетным дефицитом и отрицательным сальдо платёжного баланса России не касаются. Лишь перспектива американских сюрпризов удерживает нерезидентов от более широкого участия. К середине дня в лидерах роста и падения оказались «ПИК (MCX:PIKK)» (+1,88%), «Магнит (MCX:MGNT)» (+1,83%), «НОВАТЭК (MCX:NVTK)» (+1,76%), «Уралкалий (MCX:URKA)» (+1,6%), а также «Аэрофлот (MCX:AFLT)» (-1,59%), «Полюс» (-1,29%), «Мечел (MCX:MTLR)» (-1,03%), «Сургутнефтегаз (MCX:SNGS)» (-0,98%). К середине дня объём торгов на основной секции Московской бирже едва перевалил за 12 млрд рублей, что явно говорит о низкой активности участников торгов.
Рубль вновь слабел, чему способствовали планы Минфина. К середине московских торгов баррель Brent стоил около 5300 рублей. Однодневная ставка MosPrime снизилась до 7,30%, недельная осталась на уровне 7,38%, а месячная снизилась до 7,50%. На рынке довольно активно обсуждают заявление главы ЦБ Э. Набиуллиной по поводу появившихся оснований для повышения ставки. Однако общее мнение пока склоняется в сторону того, что до I-II кварталов 2019 года этого не произойдёт. В целом заявления ЦБ РФ уже изобиловали предупреждениями о росте инфляционных ожиданий. К началу сентября они уже оформились в более чёткие прогнозы, которые послужили поводом для слов главы ЦБ. Оценивая прежние случаи коммуникации с рынком, нельзя отрицать того, что намёки почти всегда завершались соответствующим действием. В любом случае, необходимо ещё ознакомиться со статистикой инфляции за август, а также за первые две недели сентября. При разгоне инфляции у ЦБ будет меньше сомнений, учитывая то, что повышение ставки снизит потенциал ослабления рубля, а также повысит привлекательность рынка ОФЗ. Плюс к этому возникает необходимость противодействовать аппетитам Минфина, который с 7 сентября по 4 октября планирует направить на покупку валюты рекордные 426,9 млрд рублей – 21,3 млрд рублей в день. Создаётся такое впечатление, что для ведомства курс в 100 за доллар не является проблемой. Но при сохранении данной политики можно вовсе перезагрузить всю финансовую ситуацию в стране. Рынок ОФЗ уже сигнализирует о негативных последствиях политики постоянного ослабления рубля. Аукцион ОФЗ-ПД выпуска 26223 в объёме 15 млрд рублей не состоялся по причине слишком высокой волатильности на рынке. В переводе на язык инвесторов это означает, что ведомство не испытывает удовлетворённости в отношении той доходностью, которую требует рынок. К 15:20 (мск) USD/RUB – 68,38 (+0,40%), EUR/RUB – 79,18 (+0,32%).
В Европе продолжают переживать по поводу торговых войн и кризисных явлений в развивающихся экономиках. Как однажды мы говорили, нет никакой разницы в том, что продавать – нефть или электронный гаджет, если у потребителей нет денег. Бумаги Bayer AG теряли почти 3% на фоне слабого отчёта и снижения корпоративного прогноза. Кроме того, компания сообщила об увеличении числа исков по недавно купленной Monsanto до 8700 по сравнению с 8000 на конец июля. Статистика в Европе особого облегчения не принесла. Сводный индекс деловой активности еврозоны составил 54,5 п. за август, что немногим лучше ожиданий 54,4 п. В Великобритании активность в сфере услуг выросла до 54,3 п. с 53,5 п. в июле. Рост розничных продаж в еврозоне замедлился до 1,1% в июле по сравнению с 1,5% в июне. Единственным светлым пятном на финансовой карте Европы была Италия, где коалиционное правительство всё же отказалось от агрессивных планов по увеличению бюджетного дефицита. К 15:20 (мск) DAX – 12131,02 п. (-0,65%), CAC 40 – 5289,79 п. (-0,99%), FTSE 100 – 7428,82 п. (-0,39%).
Основной проблемой нефти в ближайшие месяцы может стать реальное замедление глобальной экономики. К проблемам Турции и Аргентины можно уже приписывать рецессию в ЮАР, где замедление экономики происходит впервые с 2009 года. Из текущих факторов на нефть выделяется тропический шторм «Гордон» в Мексиканском заливе. На рынке его уже назвали «бурей в стакане» из-за минимального воздействия на нефтедобывающую инфраструктуру. В среду вечером выйдет отчёт API, который, вероятно, покажет снижение коммерческих запасов нефти в США за прошлую неделю. Согласно опросу Reuters, на рынке ожидают сокращения запасов на 1,9 млн бар. К 15:20 (мск) Brent – $77,31 (-1,10%), WTI – $68,88 (-1,42%), золото – $1199,2 (+0,01%), медь – $5743,06 (+0,12%), никель – $12500 (+0,24%).
Фьючерс на индекс доллара подрастал в пределах 0,1% до 95,43 п. AUD слабел на 0,1%, а NZD укреплялся на 0,25% против валюты США. К 15:20 (мск) EUR/USD – $1,158 (-0,03%), GBP/USD – $1,282 (-0,3%), USD/JPY – 111,54 (+0,1%).
Перед стартом торгов в США фьючерсы на Dow Jones и S&P 500 теряли 0,4% и 0,3% соответственно. На повестке дня стоит возобновление переговоров США и Канады по пересмотру условий NAFTA. Торговый дефицит США вырос в июле на 9,5% до $50,1 млрд по сравнению с $46,3 млрд в июне. То есть, если учитывать статистику, то политика Д. Трампа пока не приносит каких-либо результатов. Экспорт США упал в июле на 1%, а импорт вырос на 0,9%. Российский рынок продолжит торговаться с незначительными изменениями до конца дня. У рубля впереди может быть период повышенной волатильности в связи с планами Минфина увеличить закупки валюты, хотя ЦБ РФ прекратил осуществлять операции в пользу ведомства на свободном рынке.