Президент США Дональд Трамп возобновил свою критику в адрес ФРС и ее процедуры ужесточения политики в среду, вызвав предположения о том, что он может попытаться уволить председателя Джерома Пауэлла. Промежуточные выборы, тем временем, способны лишить республиканцев контроля над Конгрессом. Аналитики говорят, что это может стать более сильным положительным драйвером золота, чем любое геополитическое событие или торговая война.
В интервью The Wall Street Journal в среду Трамп возобновил критику в адрес Пауэлла, заявив, что главе ФРС, похоже, нравится повышать ставки и нивелировать те «великие» свершения, которых добилась его администрация.
Несмотря на признание независимости ФРС в установлении экономической политики, президент дал понять, что он хочет более низких ставок. Четырехлетний срок полномочий Пауэлла у руля центрального банка США начался в феврале и уже был отмечен тремя раундами повышения ставок.
В защиту ФРС, издание отметило, что устойчивый экономический рост, падение безработицы и показатель инфляции вблизи 2-процентного целевого уровня вынудили центральный банк повысить ставки для защиты от риска неустойчивого роста, который может проявиться в виде скачка инфляции или финансового пузыря. До декабря 2015 года ФРС держала ставки на почти нулевых уровнях в течение многих лет – еще один важный момент для Трампа, который утверждал, что его предшественник Барак Обама получил невероятные преимущества.
Противостояние Трампа и ФРС благоприятно для золота
Клинт Зигнер, аналитик рынка драгоценных металлов и директор брокерской компании Money Metals Exchange, заявил в своем блоге на этой неделе, что критика со стороны Трампа в адрес Пауэлла может быть позитивным фактором для золота.
Масштабы этого позитива Зигнер не уточнил. Но в своей статье, выпущенной всего за два дня до интервью WSJ, он отметил следующее:
«Что бы ни говорили чиновники ФРС, они не являются независимыми. Мы задаемся вопросом, ответят ли они на призыв президента прекратить ужесточение политики, или картель частных банкиров, имеющих официальную власть над ФРС, задумал что-то еще».
Помимо обвинения ФРС в замедлении экономического роста, Трамп также обвинил центральный банк в том, что он отбросил Уолл-стрит с рекордных максимумов, отметил Зигнер. Если президент и его республиканские коллеги уступят контроль над Конгрессом демократам в ходе промежуточных выборов, как прогнозируют различные избирательные участки, обвал рынка может усилиться, подтолкнув его к крайним мерам в борьбе с ФРС.
Зигнер пишет:
«Дальнейшая распродажа, которую может вызвать поражение республиканцев на выборах, может вынудить Трампа сменить Джерома Пауэлла кем-то более податливым, особенно если ФРС останется на пути дальнейшего ужесточения политики и повысит ставки в декабре».
«Рынок металлов, скорее всего, будет расти после смены курса политики ФРС».
Цены на золото достигли максимума 2018 года на отметке $1365,40 за унцию в апреле. Оттуда котировки упали до 21-месячного минимума в $1205 долларов в сентябре, в чем отчасти виноваты три раунда повышения ставок ФРС, укрепив доллар в ущерб желтому металлу. Рекордные максимумы Уолл-стрит также побуждали менеджеров фондов вкладывать деньги в акции, отказываясь от активов «тихой гавани», таких как золото, которое рассчитывало на рост, вызванный геополитическими и финансовыми проблемами.
Все изменилось с начала октября, поскольку доходность гособлигаций подскочила: держатели облигаций потребовали более высокой компенсации за вложение в госдолг. Акции упали, и золото достигло 3-месячных максимумов, зафиксировав 4-процентный прирост за месяц – самый сильный показатель с января 2017 года. На утренних торгах четверга декабрьский фьючерс на золото вырос на $9,10 (0,7%) до отметки $1240,20, приближаясь к следующей цели "быков" – $1250.
Победа демократов может помочь золоту и обвалить фондовый рынок
Уолтер Пехович – еще один аналитик, который считает, что лучшим драйвером для золота в четвертом квартале будет смена контроля над Конгрессом, поскольку это затруднит работу Трампа и снизит аппетит инвесторов к риску, что обычно благоприятствует драгоценному металлу.
Исполнительный вице-президент компании Dillon Gage Metals заявил в четверг следующее:
«На мой взгляд, «единственная» вещь, которая может серьезно поддержать цены на золото – это победа Демократической партии на промежуточных выборах. Я ожидаю, что это приведет к существенной коррекции на фондовых рынках и притоку инвесторов в активы «тихой гавани» в виде золота и облигаций».
Но даже без прямой победы Демократической партии в ноябре фондовый рынок может не вернуться к своим максимумам в условиях роста процентных ставок, заявил Зигнер.
Он считает, что это благоприятно для золота:
«Если чиновники ФРС сохранят свой настрой и снова повысят ставки в декабре, фондовый рынок может растерять позиции».
«На наш взгляд, песенка фондового рынка почти спета. Нелепая комбинация растущих акций, процентных ставок, излишняя самонадеянность на традиционных рынках и укрепление доллара не могут сохраняться вечно».