Нежелание рисковать отвлекло инвесторов от прибыли компаний, понизило YTM трежерис до 3,07%, Dow 30 - на 3,0% в неделю до 24688,31, и S&P 500 – на 3,9% до 2658,69, пару евро/доллар - до 1,139.
Цена Брент упала до $77,3 от уверенности в запасах перед санкциями на Иран с 1 ноября.
Американские эмитенты работают на опережение спроса. Приток абонентов на новость о запуске 5G увеличил прибыль Verizon (NYSE:VZ) на +34% в год. Опережающие покупки перед повышением ставок нарастили EPS Visa (NYSE:V) на +33%. Упреждающие поставки F-35 улучшили результат Lockheed Martin (NYSE:LMT) на +17%.
Попытка потребителей опередить повышение цен повысило продажи мотоциклов на +17% и прибыль Harley-Davidson (HOG) на +70%, увеличило продажи Microsoft (NASDAQ:MSFT) на +19% в год и EPS на +34% в год, при росте продаж Azure на +76%. Такой же спрос при 7%-ном подорожании домов увеличил EPS домостроителя Pulte (PHM) на +63%. Рост цен на меню быстрее общей инфляции повысил EPS McDonald's (MCD) на +19%.
Бум опережающих лекарств от рассеянного склероза увеличил профит Biogen (BIIB) на +23,5%. Спрос на другие новые лекарства заставил Gilead Sciences (GILD) увеличить прогноз по выручке.
Компании не прекращают тратить на облако и дополненную реальность. Adobe Systems (ADBE) представил новый инструмент для визуализации цифровой музыки и анимации для диджеев, в рекламе и других видео под названием Project Aero AR. Facebook (NASDAQ:FB) запустил опцию 3D-фото в iPhone с возможностью просмотра в VR-очках Oculus и анонсировал HD-экраны Portal и Portal Plus. Экспансия в сегменте Cloud SP на +50% в год и в неволатильной памяти на +21% в год увеличила продажи Intel (NASDAQ:INTC) на +19% в год. IBM (NYSE:IBM) покупает Red Hat (RHT) за $34 млрд.
Позитивные сюрпризы начинают уменьшаться, местами отсутствуют. Например, по выручке Boeing (NYSE:BA) такой сюрприз составил в последнем квартале около 4%, по прибыли — 1%. Не дотянули до прогнозов по прибыли в Alphabet (NASDAQ:GOOGL) и Amazon (NASDAQ:AMZN), несмотря на рост выручки на +21% и +29%, соответственно.
В части отраслей активизируется полемика между бизнесом и властью. Например, Ford (F) и производители машин и оборудования выражают недовольство ввозными пошлинами. Бум электронных сигарет увеличил EPS Altria (MO) на +6%, но недовольство регулятора отложило запуск новой продукции для вейперов.
Рост экономики США замедлился до +3,5% в год, повышение индекса цен в ВВП – до 1,7% с 3,0% в год. На бирже обсуждают прогнозы замедления роста ВВП КНР в 4 кв до 6,4% в год. На этой неделе инвесторы умеренно осторожны перед данными по занятости в США (прогноз +190 тысяч, уровень безработицы 3,7%) и отчётностью Facebook, Ping An Insurance, Apple (NASDAQ:AAPL), Alibaba (NYSE:BABA), GE, Exxon Mobil (NYSE:XOM). Apple (AAPL) покажет 30 октября в 17:00 по Москве iPad Pro, бюджетный MacBook Air, Mac Mini.
В октябре 2018-го S&P 500 рос только 5 дней, но падение вызывается политической рекламой. С 1980-х рост EPS компонентов индекса замедлялся 11 раз, и в 10 случаях средняя прошедшая доходность после такого замедления достигала +18%.
Михаил Крылов, директор аналитического департамента «Golden Hills – КапиталЪ АМ»