Инвесторы, торгующие на понижение, взяли передышку около статистически важного уровня 2640 перед иностранным праздником Дня благодарения, по случаю которого биржи США выходные 22 ноября.
Торги, которые сосредоточились в пределах диапазона 2940-2640, изобилуют экстремумами, как и предыдущие технические диапазоны: в 2011 году – в пределах 1100-1300, и в 2016 году – в пределах 1850-2150 пунктов. Это отражает напряжённое ожидание разрешения ряда аспектов, в том числе во внешней торговле, но также и в том, будут ли EPS компаний соответствовать ожиданиям в следующем квартале.
Уровню 2640 пунктов придают важность предыдущие неудачные проверки на прочность в феврале, марте и мае 2017-го и в октябре 2018 года. Пробой ниже после небольшого отскока в борьбе оформил бы линию, напоминающую «горловину» фигуры «голова и плечи» с вершиной возле 2940, и открыл бы путь к поддержке канала через минимумы 2009, 2011 и 2016 годов, которая сегодня в районе 2300 пунктов. Но пока фигура только формируется, по крайней мере, в том виде, о котором известно, например, по академическим исследованиям профессора Брандейского университета Кэрол Ослер, и картина напоминает обычный боковик между ускорениями тренда.
Волны падения S&P 500 в восходящем тренде с этой поддержкой обычно в пределах 23,6%. Уровень коррекции Фибоначчи на 11,4% роста с минимума 668,62 к вершине 2940,91 остаётся на 2682 пунктах. Говорить о его прорыве пока рановато. Следующий уровень коррекции на 23,6% той же волны находится на 2405 пунктах.
Пока экономика США выигрывает, коррекции скорее 11,4%, чем 23,6%, хотя учащение коррекций выглядит настораживающе. 14-периодичный индикатор ATR на графике шагом день показывает значения уверенно выше 32 с середины октября, и такого не было с середины мая-2018. Осциллятор относительной силы RSI той же периодичности находится в нормальной для этого тренда области 56-30, как бы не предвещая особых перемен. Тринадцатидневная скользящая средняя осталась на 90 пунктов выше, 50-дневная средняя 2799,26 взята, и от 100-дневной индекс успешно отвалился 12-13 ноября, уйдя в падение от 2818, и это технически значимое событие. Временную неуступчивость проявляет с технической точки зрения только 200-дневный мувинг на 2760,5, но и на этого ловца может прибежать "медведь".
Сегодня рынок обсудит договорённость ЕС и Великобритании по Brexit и внешнюю торговлю, в том числе приглашение руководителей европейского автопрома в Белый дом в обход ЕС на следующей неделе и 13-ю встречу Большой двадцатки в Буэнос-Айресе, Аргентина, с 30 ноября по 1 декабря.
Самый захватывающий вопрос заключается в том, что лучше: пошлины большие, средние, или вообще без них? Многие сходятся во мнении о том, что даже просто нынешние 10%-ные пошлины позволят попробовать и увидеть, возрастут ли доходы бюджета США. В предвыборный год (2019/2020) рынок обычно рос, значит, перед ним, в 2018-2019 году, нас ждёт много интересного.
Михаил Крылов, директор аналитического департамента «Golden Hills – КапиталЪ АМ»