С началом 2019 года складывается впечатление, что акции набирают обороты, которые они потеряли в конце прошлого года, когда на рынке царила волатильность. Мы полагаем, что волатильность сохранится, а фондовый рынок окажется под давлением со стороны растущих опасений касательно перспектив замедления экономического роста в США.
Покупка и удержание акций дохода является разумной стратегией во времена рыночных колебаний рынка и растущей экономической неопределенности. Фактически, в 2018 году оборонительные акции торговались лучше рынка. В данной категории компаний мы решительно поддерживаем поставщика медицинских услуг Merck (NYSE:MRK). Наш оптимизм подпитывается двумя факторами: широкий список продаваемых лекарств и надежные дивидендные выплаты.
1. Сильный импульс роста и широкий ассортимент
В течение последних трех лет Merck постоянно опережала ожидания аналитиков в рамках финансовой отчетности. Эта впечатляющая серия способствовала росту ее акций. Действительно, в 2018 году это Merckстала лучшей компанией из списка DowJonesIndustrialAverage, набрав 30% за год.
Мы также не ожидаем замедления роста в ближайшее время. Препарат для таргетной терапии рака Keytruda продолжает захватывать долю рынка. За первые девять месяцев 2018 года продажи Keytruda удвоились, принеся компании колоссальные $5 миллиардов. Препарат стал основным драйвером роста Merck, особенно в прибыльной области лечения рака легких.
Ранее в этом году препарат показал прорывные результаты в сочетании с химиотерапией. Кроме того, только в прошлом месяце Keytruda получила одобрение ЕС для использования на взрослых, которые перенесли операцию по удалению меланомы. По словам Merck, это первое одобрение препарата в качестве вспомогательного средства в Европейском Союзе.
Некоторые аналитики ожидают, что большинство пациентов, которые раньше не проходили лечение, также начнут принимать препарат. Согласно прогнозам EvaluatePharma, к 2024 году годовой объем продаж может составить $12,69 млрд. Благодаря успеху KeytrudaMerck планирует инвестировать $16 млрд в новые капитальные проекты до 2022 года, что на 33% больше, чем компания планировала потратить в начале 2018.
В то время как лекарство от рака остается в центре внимания, другие препараты компании также являются успешными. Продажи вакцины против ВПЧ Gardasil выросли на 55% в третьем квартале по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, в то время как лекарства от диабета Januvia и Janumet принесли $1,49 миллиарда за тот же период.
2. Надежные выплаты
Одним из главных преимуществ вложения в дивидендные акции является их стабильность во времена рыночных колебаний. Это означает, что основное внимание при выборе инвестиционного актива должно уделяться истории выплаты дивидендов.
Принимая во внимание дивидендную доходность около 3%, Merck сделала доход инвесторов одним из главных приоритетов: с 1970 года компания ежеквартально выплачивала дивиденды. Дивиденды Merck росли в годовом исчислении на 5,5% с 2010 года, опережая темпы инфляции. После повышения на 15% в октябре Merck ежеквартально платит $0,55 на акцию.
В последние годы компания также возвращала акционерам капитал за счет программы выкупа акций, что еще больше увеличивало общую доходность. В октябре компания объявила, что планирует выкупить дополнительные акции на $10 миллиардов.
Любой рост дивидендов будет зависеть как от прибыли, так и от коэффициента выплат компании. Текущий коэффициент для Merck составляет 66%, что говорит о том, что она способна придерживаться данной стратегии.
Подведем итог
Если вы хотите играть от обороны в 2019 году, стоит рассмотреть акции Merck. При текущей цене в$ 75,43 и дивидендной доходности, которая немного выше, чем в среднем в фармацевтике, это надежное убежище для консервативных долгосрочных инвесторов.