S&P во вторник снизился на 0,15% до 2640 пунктов из-за падения услуг связи, IT и дискреционного потребления на негативе после отчета Verizon (NYSE:VZ) и перед Applе, а также в процессе разбирательств с Huawei. Индекс Dow 30 вырос на +0,21% до 24579,96, так как в нём больше доля United Technologies (NYSE:UTX), 3M (NYSE:MMM), Caterpillar (NYSE:CAT), Pfizer (NYSE:PFE).
Цена золота увеличивалась до $1315,02 за унцию перед переговорами США и Китая 30-31 января. Цена эталонного сорта нефти Брент повышалась до $61,59 за баррель после заочного диалога США и России по Венесуэле. Доходность 10-летних трежерис держалась около 2,72% на фоне размещения казначейского госдолга, и пара евро/доллар росла до 1,1442 на большей прозрачности экономики и комментариев ЕЦБ.
Из данных сегодня только запасы нефти, ипотечная статистика, индекс подписанных договоров о продаже жилья и ADP (прогноз +183 тысячи рабочих мест в частном секторе против +271 тысячи месяцем ранее). Вечером ФРС решит по ставке. Вероятно, её решение будет зависеть от отчётности компаний.
Компании с капитализацией свыше $740 млрд могут расти на +30%-+35%, если торгуют уникальной продукцией: iPhone, iPad, MacBook. Бумаги Apple (NASDAQ:AAPL) нацелятся на $210 в течение 1,5 лет после отчётности, если реализуется план облака. Согласно отчётности, выручка облака выросла на +40%. Продажи услуг, которые увеличились на +19% до $10,9 млрд, планируется расширить до $24,3 млрд к 2020 году. Валовая рентабельность услуг за год возросла с 58,3% до 62,8% против 38% в целом по компании. По результатам отчётности, компания имеет $245 млрд денежных средств (+3% в квартал) для вложений в облако и другие услуги в исполнение новых законов о репатриации и налогах. Риск для длинных позиций в том, что за год конкуренция в облаке будет усиливаться, поэтому Apple придётся поторопиться с расходами, и многое будет зависеть от оценки инвесторами эффективности.
Компании стоимостью свыше $110 млрд, такие как 3М, могут расти на +11% в год. Например, производитель промышленных запчастей 3М показала органический рост на +3% и рост скорректированной прибыли на +10,0% в год. С учётом этого полагаю, что, если бы не Китай, инвесторы готовы уделить меньше внимания снижению общих продаж на 0,6% до $7,9 млрд. Маржа по операционной прибыли 22,4% – хороший результат, который позволил увеличить операционный денежный поток компании до $2,3 млрд. 3M выплатила акционерам 787 млн долларов в виде дивидендов и выкупила на 1,3 млрд долларов собственных акций в течение квартала. Вероятно, в этом квартале тренд на возврат денежных средств продолжится. Ожидается, что прибыль за полный год в 2019 году будет в диапазоне от 10,45 до 10,90 долл на акцию. 3M повысила годовой прогноз органического роста в местной валюте до диапазона от 1 до 4 процентов по сравнению с 2%-4% ранее и подтвердила ожидания рентабельности инвестированного капитала в диапазоне от 22% до 25%.
Михаил Крылов, директор аналитического департамента «Golden Hills – КапиталЪ АМ»