События, на которые следует обратить внимание сегодня:
15.30 мск. США: Изменение объема ВВП за 4 квартал
EUR/USD:
На этой неделе рынки лихорадит. Мы наблюдаем то приток капитала в рисковые активы и продажу доллара, то отток капитала из рисковых активов и покупки доллара. С чем это может быть связано, и какой нас дальше ожидает тренд? Попробуем разобраться в этом нелегком деле.
Финансовые СМИ твердят о том, что инвесторы испуганы будущей рецессией в мировой экономике и продают рисковые активы (акции, промышленные металлы, нефть). Если это так, то почему же инвесторы в начале недели покупали данные активы? Они что, испугались рецессии буквально за день-два? На моей памяти разговоры о рецессии идут последние два года, и всегда эти страшилки заканчивались ростом рынков.
На мой взгляд, причина кроется в другом. Сейчас завершается первый квартал, в течение которого сильно выросли рынки акций и нефть – инвесторы фиксируют прибыль по позициям. В Японии завершается финансовый год, и инвестиционные фонды также заняты перебалансировкой позиции. О рецессии в мировой экономике сейчас не может идти речи. Все рецессии за последние сорок лет были вызваны ростом процентных ставок со стороны крупнейших мировых ЦБ. В последние три года только ФРС повышала ставки, а ЕЦБ и Банк Японии удерживают ставку на нулевом и отрицательном уровне соответственно. Сейчас FOMC берет паузу и не планирует повышать ставки. Что мы получаем в сухом остатке? Сегодня и завтра нас ожидает боковой тренд (фонды закрывают квартал), после чего на следующей неделе можно ожидать роста котировок евро.
Торговая рекомендация: флэт 1.1220 -1.1290.
Фунт продолжает консолидироваться на отметке 1.3200. Вчерашние дебаты в Парламенте Великобритании по проекту Brexit длились до позднего вечера и не увенчались успехом. Тем не менее, есть один интересный момент: Т. Мэй заявила о готовности уйти в отставку, если спикеры проголосуют за “ее вариант” сделки Brexit. Шансы на такой исход сейчас высокие, поскольку оппозиция уже не первый месяц призывает Мэй уйти в отставку. И вот сейчас этот процесс может быть запущен. На долговом рынке инвесторы также позитивно смотрят на перспективы британских активов: доходность 10-летних государственных облигаций Великобритании растет по отношению к своим аналогам из США и Германии.
Торговая рекомендация: Buy 1.3175/1.3150 и take profit 1.3230.
USD/JPY:
На сегодня формируется смешанный фон. С одной стороны, можно ожидать снижения котировок на фоне негативной динамики кредитных рынков, где спрэд доходности 10-летних государственных облигаций США и Японии демонстрирует снижение, что может оказать поддержку продавцам. С другой стороны, инвесторы могут начать наращивать “лонги” на американском рынке акций, что может развернуть пару вверх, поскольку USD/JPY имеет прямую корреляцию с индексом S&P500. В среду выступали бывшие и действующие чиновники ФРС США, которые заявили о необходимости снижения процентных ставок в будущем. Для рынка акций это позитивный сигнал. Завтра в Пекине стартуют торговые переговоры Минфинов США и Китая, что также может приободрить инвесторов на открытие “лонгов” по акциям.
Торговая рекомендация: флэт 110.10-110.90.