Перед открытием российского рынка сегодня формируется нейтральный внешний фон. Азиатские площадки торгуются в плюсе более чем на 1%, в центре внимания участников рынка исключительно будущие торговые отношения США и Китая. Утренний рост, вероятно, связан с некоторыми послаблениями для американских компаний при работе с Huawei сроком на 90 дней. Напомним, что ранее Белый Дом внес китайскую компанию в черный список и сотрудничество с ней должны будут прекратить все американские партнеры, в том числе Google (NASDAQ:GOOGL) и производители полупроводников. Ответом Китая могут стать ограничения к Apple (NASDAQ:AAPL), поэтому акции компании потеряли вчера 3.13%. Google также завершил торги в минусе – на 2.06%. Стороны продолжают обмениваться ударами, что не позволяет рассчитывать на рост индексов.
На наш взгляд, существует высокая вероятность снижения S&P500 ниже уровня 2800, что будет означать продолжение коррекции. Факторов, которые могут поддержать рост очень мало, так как пик сезона отчетов позади, а макростатистики будет недостаточно. Мы не исключали, что рынки поддержит глава ФРС Пауэлл, но в ходе своего выступления он отметил, что давать оценку торговым переговорам преждевременно, то есть и дальнейших стимулов от регулятора ожидать пока рано, хотя сигналы к этому есть. Член FOMC Буллард, например, планирует агрессивнее настаивать на снижении ключевой ставки. Ранее мы отмечали растущую вероятность понижения ставки ФРС уже в 2020 году.
Сырьевые цены попытались отвязаться от динамики мировых рынков, демонстрируя рост из-за стремления ОПЕК+ продлить соглашение на 2-е полугодие, но к вечеру перешли к снижению. Вероятное в ближайшем будущем снижение спроса со стороны Китая важнее. Решающее значения для дальнейшей динамики Brent будет иметь выход из диапазона 71.70-72.70.
Компания Русагро стала одним из лидеров фондовой секции после публикации сильного отчета за 1 кв. 2019. После покупки главного конкурента совокупная выручка выросла в 2 раза, EBITDA в 2.4 раза, чистая прибыль почти в 7 раз. Считаем, что акции Русагро продолжат рост и достигнут 880-900 в течение года. Руководство ТМК (MCX:TRMK) обсуждает дивиденды на уровне $30-40 млн. за 1 кв., то есть выплата на акцию может составить примерно 2 рубля. Также планируется обновить дивидендную политику, что может привести к продолжению локального роста. Риском выступает высокая долговая нагрузка (долг/EBITDA 4.6 за 2018 год по нашим оценкам) и низкая рентабельность продаж. Сегодня за 1 кв. 2019 отчитается Газпромнефть (MCX:SIBN), СД Газпрома (MCX:GAZP), НМТП (MCX:NMTP) озвучат дивиденды.
Кравчук Вадим, Аналитик отдела продаж АО ИФК «Солид»