В начале обзора я перепишу цитату из предыдущего, именно по такому сценарию и развивались события:
«Фундамент по-прежнему остаётся не в сторону роста, а индексы уже на стадии «пузыря», подталкиваемые надеждами и на новый этап монетарного стимулирования, и на разрешение тарифных вопросов. А также желаниями рыночной публики вложиться хоть в какой-нибудь доходный ресурс, когда и золото, и облигации улетели в стоимости.
Давление Дональда Трампа на ФРС, дабы Центробанк последовал глобальной тенденции и ослабил монетарные меры, с одной стороны, и понимание более глубинных экономических механизмов, с другой стороны, ставят Джерома Пауэлла в очень нелёгкое положение.
Получить одобрение, но заложить очень опасную бомбу замедленного действия или сохранить монетарные стимулы, но «сдуть» рынки и вызвать некоторую панику среди инвесторов.
Второй путь более болезненный, хотя может оказаться гораздо мудрее, если смотреть в перспективе.
Так что индекс S&P 500 просто завис у уровня сопротивления 2935 в ожидании прояснения планов от ФРС».
В итоге, по моему мнению, Джером Пауэлл идёт более мудрым путём: произносит совершенно ожидаемую речь и не торопится инициировать цикл снижения процентных ставок.
Пока просто в формате наблюдения, текущие процентные ставки и так являются неплохим стимулом, а переоценённость на фондовом рынке не мешало бы снять некоторой коррекцией.
В дополнение появляется новый тарифный обмен любезностями – и индекс за один день теряет от уровня сопротивления на 2938.5 до 2837.
Конечно, не без хороших здесь шортовых возможностей, но об этом я более подробно напишу в статье…
За вчерашний день индексы уже существенно смогли прибавить, отбив по SPX500 практически половину потерь предыдущего дня:
Всё это происходило на фоне очередного твита Трампа об уверенности разрешения тарифных баталий между США и Китаем. Кто-то подумает, что нынче именно американский президент делает рынок, но это больше заблуждение…
Его речи остаются лишь речами, а не действиями, а фундамент на рынке от этого не меняется.
Поэтому как краткосрочный импульс – да, как использование крупным капиталом новостного моментума – да, но выгрузка позиций из индексов и переход в «тихую гавань» тех же облигаций пока очевидны.
Как дополнительный индикатор есть еще и золото. Преимущественно как защита от инфляции, которая может раскрутиться в случае дополнительных монетарных стимулов.
Аналогичная картина и по технологическому индексу NASDAQ, где после снижения от сопротивления 7754 коррекция пока заканчивается на 7597, и продавцы вновь возвращаются.
По DOW устояла поддержка на 25 200, но вполне может быть очередная попытка со стороны продавцов повести цену на ретест уже с более близкой дистанции от 26 000.
В результате технически рынок находится под давлением продавцов: ниже 2888 по SPX500, ниже 7597 по USTEC и ниже 26 000 по DJ30.
Виктор Макеев, финансовый аналитик компании Gerchik & Co.