Вероятное снижение ставки Банка России вряд ли окажет влияние на рубль

Опубликовано 06.09.2019, 10:33

Глобальные площадки

Настроения на глобальных площадках остаются довольно позитивными, что поддерживает спрос на рисковые активы. Так, американский фондовый индекс S&P500 в ходе вчерашней торговой сессии прибавил 1.30%. В то же время спрос на защитные активы заметно снизился в последние дни: в красной зоне торгуются швейцарский франк и японская йена, а цены на золото упали вчера почти на 3%, фактически отыграв тот рост, который был вызван эскалацией торговой войны в конце августа. На наш взгляд, на фоне сохранения оптимизма участников рынка в преддверии очередного раунда торговых переговоров между США и Китаем, которые запланированы на начало октября, аппетит к рисковым активам вполне может остаться повышенным как минимум в течение ближайшего месяца. Тем не менее, не стоит забывать, что предыдущие раунды торговых переговоров пока так и не приблизили стороны к заключению сделки, а значит риски дальнейшей эскалации торгового конфликта в октябре все еще остаются высокими. Накануне в США была опубликована довольно сильная статистика по рынку труда от ADP и по деловой активности в непроизводственном секторе (сервисный индекс ISM вырос с отметки 53.7 в июле до 56.4 в августе). Это свидетельствует о том, что экономическая активность в Штатах вопреки страхам приближающейся рецессии остается довольно устойчивой. Сегодня в 15.30 (мск) будут опубликованы официальные данные по количеству созданных рабочий мест в США, которые также могут оказаться выше ожиданий рынка, что сегодня способно оказать поддержку американской валюте.

Российский валютный рынок

Рубль накануне минимально менялся в основных валютных парах в условиях нейтрального внешнего фона. В рамках недели российская валюта укрепилась на 1,1% в паре с долларом и на 0,6% в паре с евро, благодаря существенному улучшению внешнего фона и восстановлению позиций большинства рисковых активов. В предстоящие две недели рубль может получить дополнительную поддержку благодаря ожидаемому снижению ставок от ЕЦБ (12 сентября) и ФРС (18 сентября). Цены на нефть выше 60 долл./бар. также страхуют рубль от дальнейшего ослабления. Предстоящее сегодня заседание Банка России (публикация пресс-релиза в 13:30 и пресс-конференция председателя в 15:00) вряд ли окажет на валютный рынок существенное влияние, поскольку на рынке сложился консенсус относительно снижения ставки на 25 бп. Публикация данных по американскому рынку труда в 15:30 может стать локальным фактором давления на рубль в паре с долларом в случае выхода сильной статистики из США.

Макроэкономика

Накануне Росстат опубликовал данные по инфляции за август. Ведомство зафиксировало замедление темпа роста цен с 4.6% г/г в июле до 4.3% г/г в августе. Наибольший вклад в замедление инфляции в августе внес сезонный спад цен на плодоовощную продукцию. Инфляция к предыдущему месяцу со снятой сезонностью остается ниже уровня 0.33%, соответствующего 4-процентной годовой инфляции, на протяжении 5 месяцев. С учетом динамики роста цен в последние месяцы в годовом выражении инфляция может опуститься ниже 4% уже в октябре. В таких условиях у ЦБ остается пространство для продолжения снижения ставки в ближайшие месяцы. Препятствием для такого развития событий может стать разве что ухудшение внешних условий, выражающееся в обострении опасений относительно замедления мировой экономики на фоне торговых противоречий и, как следствие, снижение цен на сырьевые товары и ослабление валют развивающихся стран.

Сырьевой рынок

Нефтяные котировки завершают неделю на довольно комфортных уровнях. Контракты на Brent в утренние часы торгуются в районе отметки $61/bbl, WTI - $56.4/bbl. В конце недели поддержку ценам на нефть стал оказывать повышенный аппетит участников рынка к рисковым активам, который был вызван сообщениями о том, что в начале октября состоится новый раунд торговых переговоров между США и Китаем. Кроме того, вчера Минэнерго США сообщило, что запасы сырой нефти в Штатах на прошлой неделе снизились почти на 5 mb, что оказалось вдвое большим снижением, чем ожидали аналитики. Таким образом, отраслевая статистика также позволяет нефтяным котировкам завершить неделю на более комфортных уровнях. Наконец, после того, как США ввели новые санкции против Ирана, иранская сторона заявила о начале реализации третьего этапа в рамках сокращения обязательств по ядерной сделке. В результате, положительно на котировки влияет и локальный фактор, связанный с геополитикой на Ближнем Востоке. На наш взгляд, в ближайший месяц на фоне возврата оптимизма на глобальные площадки цены на нефть могут закрепиться выше $60/bbl.


Татьяна Евдокимова, аналитик Нордеа Банк

Последние комментарии по инструменту

Загрузка следующей статьи…
Установите наши приложения
Предупреждение о риске: Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.
Английская версия данного соглашения является основной версией в случае, если информация на русском и английском языке не совпадают.
*Meta (Meta признана экстремистской организацией и запрещена на территории РФ. Facebook и Instagram являются её продуктами.)