Глобальные площадки
На глобальных площадках сохраняются смешанные настроения в условиях умеренно негативного внешнего фона. Американский фондовый индекс S&P500 по итогам вчерашних торгов снизился на 0.25%, а индекс DXY прибавил около 0.2%, что является следствием по-прежнему высокого спроса на американскую валюту в условиях ограниченности долларовой ликвидности в американской финансовой системе. Центральным событием для глобальных финансовых рынков в ближайшее время станут торговые переговоры между США и Китаем, которые запланированы на 10 октября. В последние несколько недель аппетит к рисковым активам поддерживался позитивными новостями по торговым переговорам между двумя странами, в результате чего рынки с оптимизмом воспринимали предстоящие переговоры. Тем не менее, мы неоднократно отмечали, что вряд ли США и КНР придут к торговому соглашению в ближайшее время, а дальнейшая эскалация торговой войны по-прежнему является весьма вероятным. Таким образом, на горизонте нескольких недель мы видим повышенную вероятность ослабления аппетита ко всему блоку рисковых активов. Европейская валюта продолжает слабеть, а пара EURUSD вплотную приближается к отметке 1.09. В утренние часы давление на евро усилилось после публикации данных по инфляции во Франции, которые свидетельствовали о дальнейшем замедлении роста цен во французской экономике (с 1.3% г/г в августе до 1.1% г/г в сентябре). Замедление инфляции во Франции косвенно свидетельствует о том, что и в целом в Европе инфляционное давление останется ослабленным, а значит дальнейшее смягчение монетарной политики от ЕЦБ выглядит весьма вероятным. На этом фоне риски по европейской валюте по-прежнему смещены в сторону ослабления.
Российский валютный рынок
Рубль открывается умеренным ослаблением в основных валютных парах, находясь в районе отметки 64.4 в паре с долларом и 70.3 в паре с евро. Поводом для ослабления стало умеренное ухудшение внешнего фона, в частности, сообщения о низкой вероятности продления американским компаниям временных разрешений на работу с китайской компанией Huawei (лицензии были выданы 19 августа и истекают 19 ноября). Это одно из немногих негативных заявлений между США и Китаем в рамках сентября, когда стороны пошли на многочисленные взаимные уступки в торговых вопросах. Глобальные площадки, получившие поддержку от данных событий в сентябре, достаточно сложно будет позитивно удивить исходом очередного раунда американо-китайских переговоров в середине октября. На этот же период приходится сезон корпоративной отчетности в США по итогам 3 квартала, который также чреват неприятными сюрпризами на фоне замедления мировой экономики. Перечисленные факторы могут стать катализатором ухудшения аппетита к риску на глобальных площадках в октябре, что может затронуть и российскую валюту. Таким образом, на горизонте ближайших недель риски по рублю остаются смещенными в сторону ослабления. Налоговый период, который подходит к концу, также лишает рубль локального фактора поддержки.
Сырьевой рынок
Нефтяные котировки в утренние часы умеренно снижаются, оставаясь в районе отметки $62/bbl (Brent). В последние несколько дней давление на нефтяные цены оказывает информация о том, что восстановление добычи нефти в Саудовской Аравии идет опережающими темпами, а полностью добыча будет восстановлена уже к концу сентября. На этом фоне опасения в отношении сокращения предложения сырья на глобальном рынке перестали оказывать существенную поддержку нефтяным контрактам, в результате чего резкий рост цен на нефть, произошедший в середине сентября после атаки на нефтяные объекты Саудовской Аравии, уже почти полностью отыгран обратно. Не добавили оптимизма в ходе текущей недели и данные от Минэнерго США, в соответствии с которыми запасы нефти в Штатах выросли почти на 2.5 mb. Фокус внимания участников рынка постепенно вновь смещается на перспективы глобального экономического роста и, как следствие, перспективы спроса на энергоресурсы. Именно поэтому в ближайшее время ключевым событием для нефтяного рынка, как и для остальных рисковых активов, станут торговые переговоры между США и Китаем, запланированные 10 октября.
Татьяна Евдокимова, аналитик Нордеа Банк