30 октября Федеральная Резервная Система США продолжила смягчение монетарной политики, снизив ставку на 25 б.п. до 1.75%. Поскольку снижение было ожидаемым, все внимание было сфокусировано на выступлении главы Федрезерва, которое было весьма оптимистичным. Джером Пауэлл ожидает постепенного роста экономики за счет сильного рынка труда и высокого потребительского спроса, кроме того, ослабление доллара способствует разгону инфляции и увеличению экспорта. На фоне компромиссов и достижения определенных соглашений в переговорах с Китаем, во многом в пользу США, с главой ФРС сложно не согласиться. Дальнейшее снижение ставок в этом году маловероятно, скорее всего, оставшиеся 2 месяца экономисты будут оценивать результаты и планировать будущую политику, если, конечно, не вмешается Трамп, который впервые за долгое время никак не отреагировал на действия ФРС.
В контексте умеренного роста экономики и возможной отсрочки стоящей на пороге рецессии, инвесторы увидели отличную возможность заработать, включив режим Risk On. Единая европейская валюта укрепилась и старается закрепиться выше уровня 1.11500 и протестировать MA 200. Этого удастся достичь, если в пятницу выйдут слабые данные по рынку труда в США. Следующей целью евро станет уровень 1.13000, который одновременно является сильным историческим сопротивлением и линией сопротивления годового нисходящего канала.
Выход из нисходящего канала кажется маловероятным, учитывая, что ЕЦБ включил программу количественного смягчения и в конце года может пойти на снижение ставок до отрицательного значения, поскольку, как и ФРС, пытается стимулировать экономику и разогнать инфляцию.
Фондовые рынки впервые за последние полгода смогли продемонстрировать рост, а не его попытки, обновив исторические максимумы. Индекс S&P500 (SPX) поднялся выше сопротивления 3025, которое удерживало его полгода и стремится к покорению новых вершин. Однако здесь возникает вполне логичный вопрос: решатся ли инвесторы покупать так высоко, и если да, то, как скоро они начнут фиксировать прибыль? Насколько сильно смогут разогнать "бычье" ралли и смогут ли вообще?
На рынке достаточно много других недооцененных рисковых активов, которые в ожидании инвестиций готовы буквально взмыть в небеса и принести приличную прибыль. Emerging markets и криптовалюты, например.
Биткоин, протестировав уровень 7400, который оказался 1 в 1 с уровнем 0.618 по Фибоначчи, вернулся выше MA200 и остановился на уровне 9600, который является сильным сопротивлением и уровнем 0.382 по Фибоначчи, ранее удерживавший BTC от обвала. В ближайшие дни возможен ретест MA200 в районе 8500 (уровень 50 по Фибоначчи) с дальнейшим отскоком вверх к отметке 10800 и выше при благоприятных раскладах.
Готовы ли инвесторы рисковать и инвестировать в крипту? Возможно. По крайней мере, если ориентироваться на индекс волатильности, а точнее на облигацию VXX основанную на индексе VIX, которая зеркально коррелирует с динамикой биткоина и говорит об уверенности инвесторов и отсутствии страха на рынках. Тем более, что для этих целей у инвесторов теперь есть Bakkt.
Для тех, кого не устраивает ни фондовый рынок, ни криптовалютный, есть отличная альтернатива в виде развивающихся рынков, которые нуждаются в инвестициях не меньше и уже демонстрируют постепенный рост.
В любом случае, ФРС подтолкнул инвесторов к риску, а это значит, что сейчас можно ориентироваться на фондовые, криптовалютные и развивающиеся рынки. Какие из них окажутся предпочтительнее, станет ясно уже в ближайшие дни.
Восходящая динамика рисковых активов может сохраниться до конца года, поскольку монетарная политика ведущих ЦБ кажется вполне прозрачной и предсказуемой, по крайней мере, до конца года. Соответственно, поводов осторожничать сейчас не наблюдается, как и общей неопределенности, которая сковывала рынки практически весь 2019 год.
Дмитрий Лазуков, аналитик криптовалютной биржи Currency.com.