Подписание США и Китаем торгового соглашения и упорядоченный Brexit помогут EUR/USD в 2020
«Быки» по EUR/USD сумели удержать котировки выше нижней границы анонсированного в начале ноября торгового диапазона 1,1-1,14 благодаря настораживающей статистике по Штатам, прогрессу в торговых переговорах США и Китая, а также росту вероятности победы Консервативной партии на внеочередных парламентских выборах в Британии. Такое ощущение, что октябрьские козыри евро никуда не исчезли, а просто ушли в тень и в любой момент могут вернуться в игру. В то же время, опасения по поводу замедления американской экономики и запаздывающей динамики S&P 500 по сравнению с мировыми аналогами в 2020 возвращают на рынок идею необходимости избавления от гринбека.
Несмотря на то, что октябрьские розничные продажи в США превзошли прогнозы экспертов Bloomberg (+0,3% против +0,2% м/м), сентябрьский показатель был пересмотрен в сторону понижения (до -0,1% м/м), что позволяет говорить о замедлении потребительских расходов и ВВП в четвертом квартале. Так, после релиза данных по розничной торговле JP Morgan снизил оценку экономического роста с 1,75% до 1,25%. Тем более, что объем промышленного производства в октябре сократился на 0,8% м/м, отметившись третьим пике за последние четыре месяца. По мнению Morgan Stanley, американские акции и корпоративные облигации будут отставать от своих зарубежных аналогов (Япония, еврозона, развивающие рынки) из-за замедления темпов роста в США и восстановления мировой экономики. А ведь именно успехи S&P 500 являлись катализатором притока капитала в Штаты, что способствовало укреплению американского доллара.
Динамика S&P 500 и немецкого DAX в долларах США
Источник: Reuters.
По мнению Nomura, благодаря росту склонности инвесторов к риску евро может вырасти с $1,1 до $1,16 к концу 2020. Деэскалация торгового конфликта Вашингтона и Пекина и выход Британии из ЕС по соглашению сторон позволят экономике еврозоны перейти от замедления к восстановлению. В этом отношении нежелание партии Brexit чинить препятствия консерваторам и заявление Министра торговли США Уилбура Росса о высокой вероятности подписания торгового договора позволяют паре EUR/USD расти. Китай снял тарифы на импорт мяса и птицы из США, а Белый дом готов пролонгировать лицензию, позволяющую американским компаниям делать бизнес с Huawei.
Несмотря на отскок евро, говорить о возвращении основной валютной пары к ралли не приходится. На неделе к 22 ноября каждый из противников будет иметь собственные козыри. «Быки» рассчитывают на сильную статистику по европейской деловой активности за ноябрь и на раскол в рядах ЕЦБ, о котором может сказать протокол октябрьской встречи Управляющего совета. «Медведи» уверены в «ястребиной» риторике протокола заседания FOMC и рассчитывают на намеки Кристин Лагард о расширении пакета монетарного стимулирования в случае необходимости в первом выступлении француженки в качестве главы Европейского центробанка. Краткосрочно уверенный прорыв сопротивления на 1,107 позволит паре EUR/USD продолжить северный поход к 1,111-1,112, отбой от важного уровня усилит риски возвращения котировок к 1,103 и 1,1.
Дмитрий Демиденко для LiteForex