Глобальные площадки
На глобальных площадках наблюдается стабилизация основных финансовых активов, хотя ситуация с распространением коронавируса в Китае остается в центре внимания участников рынка. Сегодня Центральный банк Китая дополнительно влил в систему около 500 млрд. юаней через операции РЕПО и установил курс юаня на уровне чуть ниже 7 в паре с долларом США, что поддерживает настроения инвесторов. Кроме того, новостной фон по теме коронавируса вчера и сегодня был преимущественно нейтральным. Как следствие, азиатские площадки в утренние часы торгуются в зеленой зоне: Kospi +1,8%, STI +1,5%, Shanghai Composite +1,2%. Кроме того, накануне в плюсе (+0,7%) закрылся и американский фондовый индекс S&P500. Помимо улучшения внешнего фона поддержку фондовому рынку США оказали сильные данные по американской деловой активности: производственный индекс ISM превзошел ожидания аналитиков и по итогам января вырос с отметки 47,8 до 50,9. Возврат индекса к уровням выше 50 говорит о расширении производственной активности в Штатах. В результате вчерашняя статистика, в соответствии с нашими ожиданиями, оказала умеренную поддержку доллару США. Как следствие пара EURUSD вернулась к уровням вблизи 1,105. Сегодня день не богат на значимые данные, поэтому торги могут пройти в спокойном режиме, если новостной фон по ситуации в Китае останется нейтральным.
Российский валютный рынок
Рубль отыграл накануне часть потерь прошлой недели на фоне стабилизации настроений на внешних рынках, укрепившись на 0,6% в паре с долларом и на 0,8% в паре с евро. Рубль укреплялся вместе с прочими сырьевыми валютами (чилийское и колумбийское песо, южноафриканский ранд, бразильский реал), которые оказались в числе наиболее пострадавших от вспышки коронавируса в Китае и от опасений относительно устойчивости роста китайской экономики. Фактором поддержки сегодня и завтра могут стать заявления представителей ОПЕК+, которые в рамках технического комитета обсудят возможные действия по стабилизации цен на рынке нефти (с начала эпидемии цены на нефть потеряли около 16%). Настроения в рамках текущей недели продолжат определяться реакцией внешних площадок на развитие событий по теме коронавируса.
Сырьевой рынок
Нефтяные котировки в утренние часы умеренно восстанавливаются после падения почти на 5% днем ранее. Сообщения о том, что спрос на нефть со стороны Китая из-за вспышки коронавируса может снизиться на 3 mbd вчера оказали существенное давление на нефтяной рынок. Тем не менее, в утренние часы контракты на Brent торгуются вблизи $55/bbl в ожидании экстренной встречи технического комитета ОПЕК+, который должен оценить вероятные последствия ситуации в Китае для глобального спроса на энергоносители и предложить варианты реакции стран ОПЕК+ на эту ситуацию. И хотя пересмотр параметров сделки пока является весьма неопределенным сценарием, информационные агентства сообщают о возможности сокращения добычи нефти еще на 0.5 mbd (до 2.2 mbd от уровня октября 2018 года). Такие сообщения вместе со словесными интервенциями представителей ОПЕК+ оказывает умеренную поддержку нефтяным контрактам. Тем не менее, мы по-прежнему считаем, что в условиях опасений за спрос на сырье вряд ли стоит ожидать устойчивого возврата цен на нефть к уровню $60/bbl до тех пор, пока ситуация с вирусом в Китае не будет взята под контроль.
Макроэкономика
Накануне Росстат опубликовал первую оценку по росту ВВП в 2019 году. Рост составил 1,3%, что несколько выше нашего прогноза на уровне 1,2%. В 2019 году рост ВВП замедлился по сравнению с 2018 годом, в котором он составлял 2,5%. Замедление роста связано с негативным эффектом повышения НДС в начале года, а также с падением экспорта на 2,1% в реальном выражении после его роста на 5,5% в 2018 году. Падение экспорта происходило на фоне замедления мировой экономики, но не менее важным фактором спада стало сокращение экспорта зерновых, а также перебои в работе нефтепровода «Дружба». В 2020 году мы ожидаем ускорения роста ВВП до 1,9% за счет восстановления экспорта с низкой базы прошлого года, а также за счет анонсированной более мягкой бюджетной политики и мер социальной поддержки. По совокупности перечисленных факторов все основные компоненты ВВП по использованию (инвестиции, экспорт и потребление) могут продемонстрировать более убедительную динамику в 2020 году, чем в 2019.
Динамика роста ВВП и его компонентов
Татьяна Евдокимова, аналитик Нордеа Банк