Распространение коронавируса в Европе стало драйвером давления на рынок. Вроде и вакцина есть, на которую рынок реагировал обновлением нового максимума, вроде и спокойная риторика со стороны Китая, и явное отражение через призму китайского юаня, где нет особой паники.
Но рынок начинает вспоминать, что за всем этим стоят неважные статистические выкладки, и текущая ситуация может затмить эффект дешёвых денег.
В общем, рынок промчался вниз под собственным давлением. SPX500 теряет четыре торговые сессии подряд: -0,6 %; -0,8 %; -3,4 %; -2,7 %. И на полпроцента рынок отступает сегодня ещё до открытия торговой сессии (рис.2). Технически SPX500 теперь идёт на ретест 3074 (рис.3).
VIX продолжает подбадривать продавцов: мало того, что он вышел из диапазона 14-15,5, так после остановки у 18 продолжил рост с гэпа на 22 и после консолидации отметился у 30. Наконец-то пришли благоприятные времена для краткосрочного интрадей-трейдинга.
Облигации на фоне рыночного давления ещё больше привлекли к себе интерес, и теперь локомотив уже набрал полную скорость, пробив и 148.59, обновив абсолютные максимумы и перейдя рубеж круглой цифры 150.
Удар по фондовому рынку пришёлся на все сектора без исключения: от циклических до оборонительных, то есть пошла третья фаза страха.
Первая — рынок растёт прежде всего за счёт циклических секторов, вторая фаза — тень сомнения, и интерес перемещается на оборонительные акции (медицина, коммунальные услуги, питание). И третья — когда интерес перемещается в золото, облигации.
Сектор недвижимости (NYSE:IYR) растерял более половины последнего импульса. Если ФРС пойдёт на очередное понижение процентных ставок, то этот сектор может быть крайне интересен.
Телекоммуникации (NYSE:IYZ) — глобально относительно мёртвый сектор на движения, который пока идёт в никуда. Но свой дивиденд 2,49 % выше рынка при более низкой волатильности отдаёт, что вполне сгодится для портфельных идей.
Нефть, сырьё, рынок и, логично, сектор сырья (NYSE:XLB) камнем пошли вниз. Технически инструмент подходит к зеркальному уровню поддержки на 55.91, если он не выдержит, то может быть затяжное падение уже к 47.
Про слабость энергетического сектора (NYSE:XLE) я писал в предыдущих обзорах, и очередной мощный удар приходится по этому сектору.
Технически — ретест 55.68 и срыв с гэпом на новые локальные минимумы. Глобально — технологический сектор многое сделал, чтобы рынок ушёл от максимумов 2007 года, но энергетический сектор уже не так далёк от кризисных уровней 2008.
Так и не хватило доверия к финансовому секору (NYSE:XLF): инструмент всё-таки доходит до максимумов 2007 года, длительная трёхмесячная консолидация и срыв вниз. В случае понижения процентных ставок банковский интерес может начать страдать.
Цифры ISM давно подсказывали, что промышленный сектор (NYSE:XLI) может стать уязвимым. Более того, денежная масса зачастую просто не доходит до реального сектора. Ложный пробой 80.64, но пока ещё на удивление промышленный сектор смотрится не так уж и плохо.
А вот что сейчас вызывает повышенное давление на рынок, так это технологический сектор (NYSE:XLK), потерявший за неделю более семи процентов. Пузырь, который надувается быстрее всех, и сдувается, соответственно, гораздо быстрее.
Оборонительный сектор товаров повседневного потребления (NYSE:XLP) более устойчив (-3,96 % за неделю, сравните с XLK -7 %). Сейчас подходит на ретест 61.68.
Аналогично и сектор коммунальных услуг (NYSE:XLU) с трёхпроцентными потерями: технически закрытие ниже 68.12, и пока давление сохраняется.
На фоне коронавируса может вызвать интерес фармацевтический сектор (NYSE:XLV), даже несмотря на то, что потери составили за неделю почти -6 %. Прибавьте к этому то, что это оборонительный сектор. Технически был пробой 96.04, и теперь инструмент возвращается к пройденной отметке.
Сектор товаров длительного спроса (NYSE:XLY) после пробоя очередных исторических максимумов спешно пошёл на коррекцию. Технически поддержку 124.58 просто проскочили, потери за неделю практически шесть процентов.
Виктор Макеев, финансовый аналитик компании Gerchik & Co.