Когда частные инвесторы массово идут на биржу…

Частные инвесторы в августе вложили в российские акции на Московской бирже 40,3 млрд рублей, что вчетверо больше, чем в июле (9,84 млрд рублей). В августе брокерские счета на Мосбирже открыли 515,5 тыс. человек, что стало максимальным месячным показателем за всю историю. Общее количество физических лиц, имеющих брокерские счета, на конец августа достигло 6,2 млн человек, а с начала 2020 года выросло на 2,4 млн человек. Совокупный приток за последние 12 месяцев неуклонно растет и составил 294 млрд рублей.



Совокупный объем торгов на бирже вырос на 76% с 1,05 трлн рублей в августе прошлого года до 1,854 трлн в августе этого года.



Доля частных инвесторов в объеме торгов в августе составила 42%, доля нерезидентов 47,5%.



В относительном значении приток частных инвесторов в 2019 году тоже был рекордным, количество уникальных клиентов-физических лиц на Мосбирже выросло в 2 раза с 1,9 млн по итогам 2018 до 3,9 млн по итогам 2019 года. С начала этого года рекордный приток частных инвесторов продолжился и составил 60%. Если приток продолжится такими же темпами, то опять увидим удвоение количества частных инвесторов на Мосбирже.



Подобное удвоение количества инвесторов уже наблюдалось в 2007-2008 гг., что закончилось падением индекса РТС на 80% во время финансового кризиса в 2008-2009 гг.



Низкие ставки по банковским депозитам, ограничение деятельности во время самоизоляции, возможность удаленного открытия брокерских счетов и торговли на бирже, удобство мобильных приложений, низкая комиссия брокеров сделали свое дело и привлекли свободные деньги частных инвесторов на фондовый рынок.
 
Как правило, начинающие инвесторы приходят на биржу, когда рынок растет или уже хорошо вырос. Новички не станут инвестировать, когда рынок падает, и в новостях сообщают о банкротствах, падении котировок и биржевом крахе.
 
На бирже действует тот же самый экономический закон – прибыль не может появиться из неоткуда. Если инвестиция не создает добавленную стоимость в экономике, то инвестор должен получить доход за счет другого инвестора, либо отдать свои средства другому более опытному инвестору. Как правило, подавляющее большинство трейдеров проигрывает на бирже, а количество успешных – невелико, если не единицы.
 
Рост количества инвесторов не является обязательным фактором переоцененности рынка и признаком скорого обвала, но частота использования слова «рекордный» заставляет задуматься – рекордный рост индекса NASDAQ, рекордный рост количества брокерских счетов, рекордный рост котировок акций, некоторые из которых находятся на грани убыточности, рекордные значения P/E, рекордно низкие процентные ставки, рекордные объемы мер количественного смягчения центробанков.
 
Несколько советов начинающим инвесторам, которые не стремятся стать трейдерами и не хотят потерять все вложенные средства:
 
1.Инвестируйте, а не спекулируйте — инвестиции в акции должны быть долгосрочными. Помимо фундаментальных показателей на деятельность компании оказывает влияние большое количество факторов, которые не всегда можно предсказать. Поэтому акции подвержены колебаниям и не всегда отражают свою действительную стоимость в краткосрочном периоде. В остальных случаях инвестиции станут спекуляциями, без особого опыта в которых можно потерять все средства.
 
2. Инвестируйте на падающем рынке, вернее на замедлении падения, как на периодически происходящих значительных глобальных коррекциях, так и на краткосрочных коррекциях на растущем тренде. Избегайте инвестиций на исторически максимальных значениях или около этих уровней.
 
3. Диверсифицикация – распределяйте свои инвестиции среди нескольких перспективных на ваш взгляд секторов (нефтегаз, телекомы, информационные технологии, промышленность, электроэнергетика и другие) и среди некоторого количества эмитентов (20 и более), либо инвестируйте в несколько секторных биржевых фондов (БПИФ или ETF) или в фонд широкого рынка акций (S&P, Eurostoxx, Мосбиржи, развитых или развивающихся стран и другие). Оптимальным вариантом будет также инвестировать в акции международных и иностранных компаний.

4. Усреднение позиции – не инвестируйте всю сумму сразу, разделите ее на несколько частей и инвестируйте периодически – раз в месяц, на коррекциях или в течение года. Периодическое инвестирование одинаковых сумм позволит купить большее количество акций на падающем рынке и меньшее – на растущем, в итоге цена позиции будет средняя за период. Если инвестировать всю сумму сразу, то есть риск входа в рынок перед глобальным обвалом, в результате которого восстановление стоимости портфеля до первоначального уровня может занять годы. Так, например, после биржевого краха 1929 года акции достигли предкризисного уровня только спустя 15 лет, после кризиса доткомов в 2000 году индекс преобладающих технологических акций NASDAQ восстанавливался 14 лет, после ипотечного кризиса 2008 года индекс акций S&P 500 восстанавливался более 5 лет. Но усреднение позиции не гарантирует входа по лучшей цене.
 
5. Ребалансировка портфеля – периодическое приведение портфеля в соответствие с первоначальной структурой. Например, портфель был составлен в одной из классических форм – 60% средств вложены в акции, 40% – в облигации. Допустим, спустя некоторое время акции выросли на 50%, а выплаченный купон по облигациям в размере 5% был реинвестирован в облигации. Структура портфеля в этом случае поменялась – теперь доля акций в портфеле составляет 68%, а доля облигаций – 32%. В целях ребалансировки продается часть акций, в результате чего их доля снижается до 60%, а на средства от продажи акций приобретаются облигации, доля которых увеличивается до 40%. Подобный подход позволит зафиксировать прибыль в случае дальнейшего падения или отсутствия роста акций, а на падающем рынке будут периодически приобретаться акции. Но доходность портфеля будет меньше в случае продолжения роста рынка акций.
 
И напоследок известная (но неизвестно насколько правдивая) история об американском инвесторе, бизнесмене и политике Джозефе Кеннеди, отце президента США Джона Кеннеди. Джозеф сделал состояние на фондовом рынке, а позже инвестировал в недвижимость и промышленность. Он продал большую часть своих инвестиций перед биржевым крахом 1929 года, после которого началась Великая депрессия. Поводом для продажи, как гласит история, стал чистильщик обуви, который давал Кеннеди советы по инвестициям в акции. Фондовый рынок в то время был настолько популярным, что таксисты советовали во что вложиться, чистильщики обуви могли дать обзор финансовых событий за день, домоработницы имели брокерские счета и отслеживали котировки акций. «Если фондовым рынком интересуется чистильщик обуви, то профессионалам там делать нечего», – видимо, подумал Джо и распродал акции. Но я думаю, он смотрел глубже.

Успешных и осознанных инвестиций!

Уведомление о рисках/ограничение ответственности
Стоимость финансовых инструментов может расти и снижаться. Различные типы финансовых инструментов обладают различным уровнем риска. Некоторые финансовые инструменты могут привести к полной потере вложенных в них средств. Изложенные в данной статье мнения и суждения не являются индивидуальной инвестиционной рекомендацией по приобретению или продаже указанных ценных бумаг. Перед осуществлением инвестиций инвестор должен оценить свои инвестиционные цели, инвестиционный горизонт и допустимый уровень риска. Автор статьи не несет ответственности за возможные убытки в случае совершения операций либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данной статье, и не рекомендует использовать указанную информацию в качестве единственного источника информации при принятии инвестиционного решения.