Обзор российского фондового рынка

SPX500 проводит утро в балансе вокруг 3405, хоть и потерял свой локальный моментум восстановления, не дав импульс на пробое 3411.   
 
 

В это время РТС (уже на опережение) продолжает снижение. Продлит ли своё восстановление американский коллега — вопрос, особенно в преддверии выборов. Смогут ли аналогично поддержать европейские индексы, которые уже технически проявили себя не с лучшей стороны, — ещё больший вопрос.

И классический драйвер для российского рынка — нефть — на этом временном участке также не в лучшей форме, продолжает сдавать после ретеста 41.65. 



Поэтому здесь уже даже не ставится вопрос о том, сможет или нет поменяться внешний фон, и пойдут ли в рост западные площадки, а рассматривается попытка избежать чрезмерного риска в явно слабом инструменте на фоне аналогичных индексов.

Технически слабость в РТС сохраняется ниже 1200. И мы видим, как при каждой попытке отреагировать хоть мало-мальски позитивно на внешний фон тут же находятся желающие продать. Локально инструмент не смог выйти выше 1165 и уже идёт на ретест 1135. 



Попытка пойти закрыть гэп по Сбербанку (MCX:SBER), по сути, была на пробое 213. Но пробой не удался (вариант сложного ложного пробоя, или бычьей западни, по классике), и инструмент вновь оказывается под давлением. Ниже 213, ввиду капитализации Сбербанка, явная нагрузка на РТС.



Надежды на поддержку со стороны Газпрома (MCX:GAZP) также рассыпались после последнего квартального отчёта. Технически инструмент продолжает сдавать на пробое 163.5, сейчас ретест глобальной отметки 161, и ни тени от покупателей. 
 


Лукойл (MCX:LKOH) уступил 4450, локально вновь давление продавцов на отметку 4200. 



ГМК Норильский никель (MCX:GMKN) в последнее время нередко был сильнее рынка. Но в данном случае на технической сдаче цены 19 500 и за этот инструмент идеи держаться нет. Так что и тут для РТС ещё один провал. 



Роснефть (MCX:ROSN) относительно устойчиво смотрится, но и здесь локально уступила 378.5. А на внешнем фоне давление по нефти пока не сулит ничего радостного. Для начала должен хоть как-то поменяться внешний фон. 



Относительно Аэрофлота (MCX:AFLT) — возможен вариант шорт-сквиза (об этом писал ещё в то время, когда он был в районе пробоя 80). А фундаментально и на внешнем фоне — продолжающая давить на бизнес пандемия и временная неопределённость окончания кризиса для авиаперевозчика.

Да, порой такие акции становятся недооценёнными, а с учётом сильного лобби со стороны государства, вероятно, поддержку получат в худшие времена. Поэтому важно внимательно смотреть далее на реакцию инструмента на падающем рынке.

В случае проявления силы вполне возможно рассматривать его как стоимостный актив на долгосрок. Но важно в таких решениях не горячиться и не спешить, ведь часто слабый инструмент продолжают прибивать ниже, в нём должен появиться свой характер хода, причем явно отличающийся с сторону роста от ведущего индекса. 



Виктор Макеев, финансовый аналитик компании Gerchik & Co.