ФРС подтвердила вчера, что продолжит насыщать банковский сектор ликвидностью, по крайней мере, текущими темпами, таким образом сдерживая рост рыночных процентных ставок, в том числе доходности облигаций. ФРС продолжит скупать с рынка трежерис и MBS объемом $120 млрд в месяц. По мнению ЦБ, восстановление продолжает замедляться, и риски раннего ужесточения политики перевешивают риски запоздать с повышением ставок.
Комментарии ЦБ наложились на всплеск пессимизма на рынке акций, где часть хедж-фондов из-за предположительных убытков по своим шортовым позициям (в частности, по т. н. «мемным» стокам, таким как GME или AMC, прибавившим с начала года 2000% и 860%) спровоцировали волну ликвидаций, которая перекинулась и на широкий рынок, чему поспособствовала его хрупкость на исторических максимумах. За подробностями — саб WSB в Reddit'e.
Сообщение SEC, что они внимательно мониторят волатильность на рынке, и ограничение торговли со стороны брокеров США по некоторым акциям и опционам из-за повышенных рисков усилили беспокойство о пузырях на американском рынке, демотивировав покупателей подбирать на падениях.
Ухудшение экономических перспектив отправило доходность 10-летних казначейских облигаций на минимум 3 недель, до 1%.
Напомню, что буквально полторы недели назад, доходность достигала в моменте 1.18% на фоне ожиданий, что сосредоточение власти в руках демократов повлечет за собой одобрение мощных стимулов на 2 трлн долларов. Однако последующие комментарии отдельных членов Конгресса, в частности, главы демократов в Конгрессе Шумера, привели к резкой смене ожиданий в пользу более экономного пакета поддержки, который будет в два раза меньше и одобрен позже. В такой ситуации рынки стали более восприимчивы к макроэкономическим новостям в США и в Европе, которые начали портиться, начиная со слабого декабрьского отчета NFP, вышедшего в начале января.
Вчерашний релиз одного из ключевых потребительских отчетов – заказов на товары длительного пользования (дорогостоящие товары, потребляемые более 6 месяцев) – не оправдал ожиданий, добавив негатива в историю с замедлением восстановления экономики США. Заказы выросли на 0.2% против 0.9% прогноза.
Стечение обстоятельств, описанных выше, привело к тому, что терпение инвесторов лопнуло. Нисходящий моментум набирает сегодня обороты, европейские рынки теряют от 0.5% до 2%, фьючерсы на фондовые индексы США показывают, что вчерашняя коррекция американских индексов на более чем 2%, вероятно, продолжится сегодня с пробоем ниже 3700 по SPX.
Сегодня падение могут усилить данные по ВВП США за четвертый квартал, которые, как ожидается, покажут рост экономики на 4%. Значение ниже прогноза может усилить продажи на хрупком рынке.
Артур Идиатулин, рыночный обозреватель Tickmill UK