Вчерашний день был очень волатильный, но интересный своими торговыми возможностями. Дело в том, что цены реагировали сразу на несколько событий, начиная от публикации заявок на пособия по безработице, оказавшимися чуть лучше прогноза, и заканчивая выступлением главы ФРС.
Взрыв доходности по облигациям, даже не опустившись на коррекции ниже 2,10% и стремясь к 2,5%, как бы опережает ожидания по будущим цифрам инфляции на массивных методах стимулирования экономики.
Вместе с тем происходит двойной удар по классическим инвестиционным портфелям, где преимущественно задействованы облигации и акции. При этом большую часть в подобных портфелях занимают именно облигации, которые вслед за ростом доходности камнем пошли вниз.
Как и любой здравомыслящий политик, Джером Пауэлл поспешил успокоить рынки, уверив в том, что инфляции он не допустит, а необходимые задействованные стимулы дадут толчок и поддержат экономику.
Как показывала практика десятилетий, такие выступления порой дают свой краткосрочный эффект, но экономическая машина, циклы, увы, не подвластны даже регулятору, и у любого периода есть начало и конец. Пока же стимулы работают, инфляцию ожидают, но она ещё находится на контролируемых значениях, поэтому попытка взбодрить рынки вполне может найти свой отклик.
А рыночное сообщество понимает, что стимулы продолжатся, пока не будут достигнуты приемлемые 3-4 % по уровню безработицы.
Технически индекс SPX500 сдал сразу два уровня, испытав давление от 3934: пробой 3866 и 3822. Реакция последовала лишь близ зоны 3714–3727.
Корреляционно давление по индексу волатильности было очень вероятно: вновь подходили к отметке, которая уже год держится в районе 20–22.
VXX локально реагирует на 14.5, сейчас внимание за 16.
На фоне ожидания ускорения инфляции, вынужденной реакции ФРС по процентным ставкам, реагирует и доллар США, проведя два сильных трендовых дня. Как-то ещё в октябрьских обзорах я не раз обращал внимание на нетипичный пробой и консолидацию ниже 104.6.
На такую силу доллара реагирует уже и евро, вновь отступая к уровню 1.19567, который на листе наблюдения.
Вместе с тем DX предпринимает попытку выйти вверх из консолидации 90–91.
Из статистики на сегодня — обзоры с рынка труда и уровень безработицы с ожиданиями 6,3 %.
Виктор Макеев, финансовый аналитик компании Gerchik & Co.