🏃 Черная пятница наступила. Получите скидку до 55% на InvestingPro!Купить со скидкой

Разбавляем портфель сельскохозяйственными товарами при помощи ETF и ETN

Опубликовано 08.04.2021, 14:58
BARC
-
HG
-
KC
-
CT
-
SB
-
CC
-
LHc1
-
LCc1
-
ZS
-
ZW
-
ZC
-
BCS
-
DBA
-
FC
-
COW
-

В последние месяцы резко возрос интерес участников рынка к биржевым фондам (ETF), инвестирующим в сельскохозяйственные товары, такие как зерно, молочные продукты и продукция животноводства. Ранее мы уже рассматривали ряд фондов данной тематики, а сегодня продолжим обсуждение анализом двух других сельскохозяйственных ETF.

Как и в случае со всеми сырьевыми товарами, цены зависят от баланса спроса и предложения, а также издержек на сельское хозяйство. В этом контексте стоит отметить, что цены на зерновые (например, кукурузу, сою и пшеницу) недавно достигли многолетних максимумов.

Учитывая достаточно непредсказуемый характер урожайности и цен, решающую роль на этих рынках играют спекулянты и лица, занимающиеся хеджированием рисков. В недавнем исследовании, проведеннои Мартином Т. Болом и опубликованном Школой государственной политики Кроуфорда, подчеркивается:

«Анализ рынков сельскохозяйственных товаров позволяет сделать вывод, что основным элементом определения цен являются фьючерсные рынки... Спекулянты обеспечивают рынок ликвидностью и помогают субъектам хеджирования найти подходящего контрагента для передачи ценового риска».

Многие инвесторы рассматривают рынок сырьевых товаров как хороший инструмент диверсификации вложений.

1. Invesco DB Agriculture Fund

  • Стоимость: $17,13;
  • Годовой диапазон торгов: $13,15-17,61;
  • Дивидендная доходность: 1,51%;
  • Издержки инвестирования: 0,85%.

Invesco DB Agriculture Fund (NYSE:DBA) позволяет инвестировать во фьючерсы на сельскохозяйственные товары. Он был запущен в январе 2007, а его портфель из 10 товарных фьючерсов оценивается примерно в 813 миллионов долларов.

Базой DBA является индекс DBIQ Diversified Agriculture Index Excess Return™. В ноябре бенчмарк и фонд проходят регулярную ребалансировку.

DBA – недельный таймфрейм

Сейчас активы распределены следующим образом: кукуруза (13,94%), соя (13,91%), сахар (12,24%), крупный рогатый скот (11,61%), пшеница (11,15%), кофе (10,76%), свинина (10,03%), какао (9,99%), скот на откорме (3,76%) и хлопок (2,63%) .

За последний год DBA прибавил около 25%, а прирост с начала года составил 5,5%. В конце февраля был зафиксирован многолетний максимум. Заинтересованные инвесторы могут рассмотреть возможность покупки на просадке. Нам нравится диверсифицированный характер фонда, однако необходимо помнить о потенциальной волатильности фьючерсных контрактов (даже при инвестировании в них посредством ETF). Следовательно, необходимо проверять вложения на соответствие инвестиционным целям.

Перед началом торгов потенциальным инвесторам следует ознакомиться с такими понятиями, как «пролонгация», «контанго» и «бэквордация». Чтобы избежать получения физического товара, спекулянты регулярно переходят от одного фьючерсного контракта к другому, получая либо положительную (в случае бэквордации), либо отрицательную (в ситуации контанго) доходность. Бэквордация обычно сигнализирует о превышении предложения спросом.

2. Barclays (LON:BARC) iPath Bloomberg Livestock Subindex Tоtal Return

  • Стоимость: $39,44;
  • Годовой диапазон торгов: $26,40-39,45;
  • Дивидендная доходность: 1,51%;
  • Издержки инвестирования: 0,75%.

iPath® Series B Bloomberg Livestock Subindex Tоtal Return (NYSE:COW) представляет собой биржевую облигацию (ETN), т.е. необеспеченную долговую ценную бумагу от Barclays (NYSE:BCS) (которая несет риски эмитента). Мы уже рассматривали отличительные особенности ETN и ETF.

COW - недельный таймфрейм

Рынки фьючерсов и опционов CME Group на животноводство покрывают скот на откорме, живой скот и свинину. Однако COW предоставляет возможность заключать фьючерсные контракты только на живой скот (64,84%) и свинину (35,16%). Базой облигации является Bloomberg Livestock Subindex. Дебют ETN состоялся в октябре 2007 года, и сейчас в этот инструмент вложено около 25 миллионов долларов.

В ноябре 1964 года крупный рогатый скот стал первым «живым» товаром, торгующимся на бирже. До этого контракты заключались только на товары, подлежащие хранению (такие как сахар, соевые бобы, медь или масло). С тех пор тематика расширилась контрактами на свинину и скот на откорме. Ликвидность рынков обеспечивается поставщиками, упаковщиками, потребителями, субъектами хеджирования и независимыми спекулянтами.

В недавнем отчете отмечается:

«Производители сельскохозяйственной продукции ежедневно сталкиваются с растущими затратами. Поставщики крупного рогатого скота отмечают рост стоимости кормов на 30-40%, при этом цены на удобрения выросли почти вдвое. Рабочей силы не хватает, и ее трудно найти».

Кроме того:

«Цена на свинину связана с динамикой стоимости кормов и изменениями погодных условий. Повышенный спрос со стороны Китая и конкуренция со стороны других продуктов животного происхождения также оказывают влияние на цены».

Китай является главным производителем и потребителем свинины. Вспышки заболеваний (например, АЧС) и торговые войны вызывают серьезные колебания стоимости.

За последний год COW прибавил 30% и в этом месяце обновил годовой максимум. Несмотря на недавний рост обоих сырьевых товаров, мы сохраняем оптимизм в отношении данного сегмента и будем рассматривать просадки как возможность для покупки.

Примечание: Представленные в данной статье активы могут быть недоступны инвесторам некоторых регионов. В этом случае проконсультируйтесь с аккредитованным брокером или консультантом по финансовым вопросам, которые помогут подобрать аналогичный инструмент. Статья носит исключительно ознакомительный характер. Перед принятием инвестиционного решения обязательно проводите дополнительный анализ.

Последние комментарии по инструменту

Загрузка следующей статьи…
Установите наши приложения
Предупреждение о риске: Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.
Английская версия данного соглашения является основной версией в случае, если информация на русском и английском языке не совпадают.
*Meta (Meta признана экстремистской организацией и запрещена на территории РФ. Facebook и Instagram являются её продуктами.)