ЕЦБ устроил соревнование с ФРС

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

15.15 мск. США: Изменение числа занятых от ADP.
 
EUR/USD:

ЕЦБ и ФРС соревнуются между собой, кто из них больше напечатает денег. Если ранее в лидерах были американцы, которые за последние 2 недели напечатали $149 млрд, то сейчас вперед вырвались европейцы, которые за аналогичный период времени напечатали €176 млрд. На этом фоне следует ожидать снижение котировок евро в первой половине дня, поскольку избыток ликвидности в европейской финансовой системе будет оказывать негативное влияние на курс евро.

Далее ход торгов будет определяться статистикой из Соединенных Штатов по занятости в частном секторе от агентства ADP. Выход данных значительно лучше консенсус-прогноза (850 тыс. и более) усилит нисходящий тренд в данной валютной паре, в противном случае можно ожидать технической коррекции вверх.

Торговая рекомендация: Sell 1.1919/1.1940 и take profit 1.1884.
 
GBP/USD:

Сегодня Минфин США проведет аукцион по размещению казначейских облигаций, где планирует привлечь с рынка порядка $146,6 млрд, что окажет небольшую поддержку американской валюте. На мой взгляд, это событие не сможет вызвать сильное укрепление американской валюты, поскольку сейчас по-прежнему сохраняется значительный избыток долларовой ликвидности в финансовой системе.

К примеру, накануне американские банки проводили операции обратного РЕПО с Федрезервом в объеме $841,2 млрд, что стало максимальным показателем за всю историю. У банкиров сейчас очень много денег, и аукционы Минфина не смогут дестабилизировать ситуацию.

Сегодня также следует обратить внимание на статистику по занятости от ADP. Позитивные данные будут расцениваться инвесторам как намек на скорое сворачивание стимулов со стороны Федрезерва. Но увидим ли мы сегодня сильный отчет — это большой вопрос. Показатель занятости должен быть в районе 1 млн человек, чтобы инвесторы стали всерьез задумываться о сокращении программы QE.

Торговая рекомендация: флэт 1.3814 -1.3900.
 
USD/JPY:

Индекс широкого рынка S&P 500 впервые в истории предложен отметку 4300 пунктов. Инвесторы по-прежнему покупают акции на биржах NYSE и NASDAQ, поскольку низкие доходности по казначейским облигациям не оставляют им иного выбора.

К примеру, доходность годовых бумаг составляет всего лишь 0,08%, а двухлетних — 0,25%. Такие показатели в разы меньше инфляции, и инвесторам сейчас не выгодно «парковать кэш» в данных инструментах. При любых инвестициях всегда учитывается реальная доходность, которая в облигациях сейчас отрицательная, и не видно причин для изменения тренда. Либо должна значительно сократиться инфляция, либо должны существенно вырасти ставки Федерального резерва, которые способствуют росту доходности облигаций.

Ни того, ни другого не ожидается в ближайшие месяцы. Индекс «страха» VIX сейчас находится ниже отметки 20 пунктов, что указывает на оптимизм в рядах инвесторов. Таким образом, инвестиционные фонды и банки продолжат дальше покупать акции, что благоприятно для данной валютной пары, поскольку она исторически коррелирует с американским фондовым рынком.

Торговая рекомендация: Buy 110.35/110.15 и take profit 110.80.