Мы полагаем, что сегодняшняя публикация данных по рынку труда США за июнь от Бюро трудовой статистики может стать одной из ключевых причин для принятия решения со стороны Федеральной резервной системы о начале сворачивания монетарного стимулирования скорее раньше нежели позже.
На каждом заседании ФРС г-н Пауэлл подчеркивает, что для регулятора крайне важными являются не только показатели инфляции, но и рынок труда.
Я думаю, сейчас уже все убедились, что инфляция действительно имеет место быть. Последние данные по CPI в июне показали значения в 5%, что является самым высоким уровнем с 2008 года. Индекс цен производителей (PPI) вообще показывает рост выше 7%. А что же происходит в США с рабочими местами?
Месяцем ранее было создано 559 тыс. рабочих мест при прогнозе в 650 тыс. На этом фоне американский доллар подвергся очередной волне распродаж. При том, что данные-то были отличные, и мы указывали на это в своем обзоре. Безработица снизилась сразу на 0,3%. Почасовая заработная плата также выросла.
Как мы также неоднократно указывали в своих статьях, бакс незаслуженно оставался в аутсайдерах валютного рынка, и мы даже рекомендовали покупать доллар, когда индекс DXY был возле значений в 90 пунктов. И посмотрите, что произошло в июне. Индекс доллара за месяц прибавил 2,81%. Последний раз такой прирост наблюдался аж в ноябре 2016 года. На момент написания статьи DXY находится возле уровня 92,7 п. Валютная пара EUR/USD при этом пробила локальную поддержку 1,1850.
Итак, о рынке труда. Ожидается, что в июне было создано 700 тыс. рабочих мест, а безработица снизилась до 5,7%. При этом вчерашние данные по заявкам на пособие по безработице показали снижение до самого низкого значения с начала пандемии – 364 тыс. Свой прогноз относительно цифр по Nonfarm мы давать не будем, однако скажем, что в случае красных значений доллар наверняка подвергнется коррекции, а фондовый рынок – наоборот, вновь устремится наверх.
Накануне основные индексы США вновь продемонстрировали положительную динамику. S&P500 и NASDAQ закрылись на рекордных максимумах, прибавив 0,52% и 0,13% соответственно. Про потенциальную коррекцию рынка мы писали много раз, однако она всё не наступает. Вместе с тем, мы рекомендуем нашим читателям открыть графики обоих индексов на месячном таймфрейме и посмотреть на ситуацию, что называется, в среднесрок. Полагаем, что многие рыночные оптимисты уже с осторожностью начинают смотреть на текущие уровни по акциям.
В подтверждение этого ведущая инвестиционная компания США BlackRock (NYSE:BLK) с активами под управлением более 9 трлн долларов на этой неделе также предупреждает своих инвесторов о потенциальных рисках в акциях. Причины все те же – игнорирование вероятности более раннего начала сворачивания стимулирования со стороны ФРС и повышение корпоративных налогов со стороны администрации США.
Среди частных корпоративных историй мы можем выделить вчерашнюю заявку на IPO от брокера Robinhood, которое потенциально может стать самым интересным IPO в текущем году. Компания оценивается в 40 млрд долларов. Хотя вокруг IPO Coinbase (NASDAQ:COIN) тоже предварительно был большой ажиотаж, тем не менее, их акции до сих пор торгуются ниже уровня предварительной оценки в $250.
Что касается остальных видов рынков, то перед публикацией Nonfarm наблюдается относительное затишье. Основные цифровые монеты, биткоин и эфир, находятся в полном боковике, как, по сути, и золото, и серебро. Страны ОПЕК+ накануне также не смогли прийти к единому мнению относительно объёмов добычи нефти, поэтому на рынке сегодня ожидается продолжение встречи. Наш прогноз по «черному золоту» по-прежнему сохраняется – в район $80.
Одним словом, сегодня все внимание участников рынка будет направлено на публикацию Nonfarm Payrolls. Глобально не рекомендуем инвесторам играть против американского доллара, а также активно покупать многие бумаги на текущих уровнях.