Цены нефти Brent в зависимости от экономических показателей Соединенных Штатов

В теории экономики цены на нефть являются производными, потому что зависят от спроса и цен на товары и услуги. Следовательно, цены нефти марки Brent на мировом рынке энергетических ресурсов должны быть связаны с большим количеством показателей. Поэтому целесообразно установить связь цен нефти на мировом рынке энергетических ресурсов с другими показателями. Для этого необходимо выбрать интервал исследований. Поскольку пандемия коронавируса Covid-19 внесла большие изменения в жизнедеятельность людей, стоит изучать влияние показателей на цены нефти с декабря 2019 года по настоящее время. Таким образом, динамика цен нефти марки Brent на мировом рынке энергетических ресурсов исследована в течение короткого временного интервала, включающего декабрь 2019 года – октябрь 2021 года – период влияния пандемии коронавируса Covid-19 на экономическую активность в мире: показатель сначала резко снизился, а затем вырос и приобрел восходящую тенденцию (рисунок 1).

Известно, что с ценами нефти связана буровая активность в Соединенных Штатах. Установлена корреляционно-регрессионная связь количества активных нефтяных буровых установок в Соединенных Штатах (единицы, x) и цен нефти марки Brent (доллары США за баррель, y) за декабрь 2019 года – октябрь 2021 года. Построено уравнение парной линейной регрессии: y=46,0438+0,0251∙x. Коэффициент корреляции rxy=0,266 – слабая позитивная связь. Коэффициент эластичности Эxy=0,165 – слабая эластичность факторов. Ошибка аппроксимации A=26,7% - выше нормы. Критерий Фишера Ffact=7,3 больше Ftab=3,95 – уравнение в целом значимо. Таким образом, в течение декабря 2019 года – октября 2021 года преобладающий рост цен нефти марки Brent на мировом рынке энергетических ресурсов позволяет увеличивать нефтяную буровую активность в Соединенных Штатах (таблица 1).

Согласно экономическим законам цены нефти на мировом рынке энергетических ресурсов связаны с добычей нефти в мире. Поэтому исследована корреляционная связь между ценами нефти марки Brent на мировом рынке энергетических ресурсов и добычей нефти на месторождениях Соединенных Штатов: коэффициент корреляции за декабрь 2019 года – октябрь 2021 года составил -0,087 и свидетельствует об отсутствии связи между приведенными факторами. Ясно, что уравнение регрессии приведенных факторов не является статистически значимым. Исследуемые показатели представлены на графике. Соотношение фактических значений приведенных показателей за декабрь 2019 года – октябрь 2021 года: добыча нефти на месторождениях Соединенных Штатов находится в интервале 10000 – 13000 тыс баррелей в день, цены нефти марки Brent находятся в интервале $20 – $85 за баррель (рисунок 2).

Считается, что цены находятся в зависимости от денежной массы. Проанализирована корреляционно-регрессионная связь денежного агрегата М2 в Соединенных Штатах (млрд долларов США, x) и цен нефти марки Brent (доллары США за баррель, y) за декабрь 2019 года – август 2021 года. Построено уравнение парной линейной регрессии: y=-36,1603+0,0048∙x. Коэффициент корреляции rxy=0,529 – заметная позитивная связь. Коэффициент эластичности Эxy=1,683 – сильная эластичность факторов. Ошибка аппроксимации A=26,3% - выше нормы. Критерий Фишера Ffact=7,4 больше Ftab=4,38 – уравнение в целом значимо. Таким образом, в течение декабря 2019 года – августа 2021 года преобладающий рост цен нефти марки Brent на мировом рынке энергетических ресурсов обусловлен увеличением денежной массы в Соединенных Штатах (таблица 2).

Занятость и цены связаны между собой и являются целевыми показателями государств. Изучена корреляционно-регрессионная связь уровня безработицы в Соединенных Штатах (%, x) и цен нефти марки Brent (доллары США за баррель, y) за декабрь 2019 года – сентябрь 2021 года. Построено уравнение парной линейной регрессии: y=76,4834-3,2241∙x. Коэффициент корреляции rxy=-0,584 – заметная негативная связь. Коэффициент эластичности Эxy=-0,413 – слабая эластичность факторов. Ошибка аппроксимации A=21,9% - выше нормы. Критерий Фишера Ffact=10,4 больше Ftab=4,35 – уравнение в целом значимо. Таким образом, в течение декабря 2019 года – сентября 2021 года преобладающий рост цен нефти марки Brent на мировом рынке энергетических ресурсов обусловлен экономической политикой Соединенных Штатов, повышающей инфляцию и снижающей уровень безработицы в стране (таблица 3).

Цены на глобальных рынках выражены в долларах США и, следовательно, зависят от его курса. Поэтому определена корреляционно-регрессионная связь индекса доллара США (пункты, x) и цен нефти марки Brent (доллары США за баррель, y) за декабрь 2019 года – октябрь 2021 года. Построено уравнение парной линейной регрессии: y=355,1286-3,1888∙x. Коэффициент корреляции rxy=-0,541 – заметная негативная связь. Коэффициент эластичности Эxy=-5,404 – сильная эластичность факторов. Ошибка аппроксимации A=25,7% - выше нормы. Критерий Фишера Ffact=8,7 больше Ftab=4,32 – уравнение в целом значимо. Таким образом, в течение декабря 2019 года – октября 2021 года преобладающий рост цен нефти марки Brent на мировом рынке энергетических ресурсов связан с ослаблением доллара США (таблица 4).

В период восстановления мировой экономики наблюдается склонность к риску и повышенный спрос на акции компаний и сырьевые ресурсы. Установлена корреляционно-регрессионная связь индекса S&P 500 (SPX) (пункты, x) и цен нефти марки Brent (доллары США за баррель, y) за декабрь 2019 года – октябрь 2021 года. Построено уравнение парной линейной регрессии: y=-42,6993+0,0270∙x. Коэффициент корреляции rxy=0,887 – сильная позитивная связь. Коэффициент эластичности Эxy=1,770 – сильная эластичность факторов. Ошибка аппроксимации A=12,5% - в пределах нормы. Критерий Фишера Ffact=77,8 больше Ftab=4,32 – уравнение в целом значимо. Таким образом, в течение декабря 2019 года – октября 2021 года преобладающий рост цен нефти марки Brent на мировом рынке энергетических ресурсов сопровождается восстановлением фондового рынка (таблица 5).

Итак, выявлена связь цен нефти марки Brent на мировом рынке энергетических ресурсов и экономических показателей Соединенных Штатов в краткосрочном периоде (декабрь 2019 года – октябрь 2021 года). В сопоставлении с экономическими показателями Соединенных Штатов цены нефти марки Brent на мировом рынке энергетических ресурсов в настоящее время выглядят высокими и могут корректироваться до $56 - $78 за баррель. Цены нефти марки Brent сравниваются с экономическими показателями Соединенных Штатов, потому что экономика Соединенных Штатов является лидирующей и самой крупной по масштабу экономикой мира, а экономическая политика Соединенных Штатов оказывает большое влияние на экономики других стран. В связи с этим можно сказать, что, действительно, цены нефти могут зависеть от социально-экономической политики Соединенных Штатов. Поэтому вполне нормально сопоставлять фактические и прогнозные значения цен нефти марки Brent, зависящие от экономических показателей Соединенных Штатов в краткосрочном периоде (таблица 6).

Расчет цен нефти марки Brent на мировом рынке энергетических ресурсов на основе фактических значений экономических показателей Соединенных Штатов в краткосрочном периоде позволил сделать следующие выводы: расчетные цены нефти марки Brent могут находиться в широком диапазоне ($56 - $78 за баррель); средние расчетные цены нефти марки Brent составляют $63,39 за баррель, что ниже фактических значений $84,05 за баррель; в краткосрочном периоде цены нефти марки Brent могут находиться в рассчитанном и указанном диапазоне до тех пор, пока установленные связи, тенденции, значения показателей и конъюнктура рынков не изменятся (рисунок 3).

Итак, в краткосрочном периоде социально-экономическая политика Соединенных Штатов оказывает сильное влияние на цены нефти на мировом рынке энергетических ресурсов и формирует максимальные уровни цен нефти марки Brent до $86 за баррель. Опираясь на текущие фактические значения экономических показателей Соединенных Штатов можно сказать, что пока нет поводов для существенного роста цен нефти на мировом рынке энергетических ресурсов. В краткосрочном периоде цены нефти могут находиться в широком диапазоне, где максимальные цены нефти не превышают текущие фактические значения.
 
Теньковская Л.И., кандидат экономических наук, доцент