По совокупности признаков мне кажется наиболее вероятным следующий сценарий на рынках до конца года:
- на этой неделе волатильность и снижение на 1.5-2.5% с отскоками. Почему?
Рынок резко вырос после коррекции, многие будут фиксировать прибыль. Гнать индексы на рекордные уровни после того, как резко выступил Пауэлл, рука ни у кого не поднимется - будут продавать.
- с начала ноября начнётся ралли всего и может продлиться до конца года.
Факторы роста:
- доходности облигаций явно успокоятся и даже упадут после заявлений Пауэлла, потому что раз с инфляцией будут бороться, то она снизится, то есть доходностям можно не улетать в стратосферу, а сделать передышку.
- инфраструктурный пакет Байдена, скорее всего, примут в кастрированном виде в качестве компромисса с республиканцами. А это значит, что повышение налогов будет не таким масштабным, как того боялись инвесторы. И разгон инфляции будет меньше, поскольку будет меньше бюджетных трат.
- инвесторы начнут перекладываться в акции, чтобы успеть догнать и перегнать рыночные индексы до конца года. По опросам фондов, очень многие с конца лета находятся в защитных инструментах, боясь коррекции рынка.
Сейчас, когда вместо коррекции мы почти что видим новые максимумы цен, фондам ничего не останется, кроме как агрессивно скупать акции на любой просадке, чтобы по итогам года не выглядеть совсем бледно.
Такой вот план победы.
Шорт на следующей неделе и ультра-лонг после.