Инфляция в США достигла значений 1990 года. Доллар США на этой публикации вырос в ожидании более жестких мер ФРС США. Но насколько это оправданно?
Если мы изучим структуру инфляции, то обнаружим два фактора, способствующих росту инфляции.
Первый фактор это рост цен на энергоносители. Они растут на 30% в годовом выражении и добавили 4,8% роста от месяца к месяцу.
По этой же причине растут цены на бензин (+49,6% г/г +6,1% м/м) и топливо (59,1% г/г +12,1% м/м)
Второй фактор это дефицит полупроводников. Из-за этого растут в цене новые автомобили (+9,8% г/г и +1,4% м/м), а это подтягивает цены на вторичный рынок автомобилей (+26,4% г/г и +2,5% м/м).
Первый фактор подпитывается высокими ценами на бензин. Второй - нарушением мировой логистики, дефицит производства. И эта проблема появилась не вчера.
Глядя на эту картину, я не вижу способов решить эти проблемы силами ФРС. Решить вопрос с высокими ценами на бензин должно правительство. И Байден пробует решить этот вопрос. Но переговоры с ОПЕК проходят безуспешно. Остается извлечение стратегических запасов нефти, чтобы увеличить предложение, хотя бы в рамках своей страны. Хотя появилось еще одно предложение от демократов. Запретить экспорт нефти в США.
Но в любом случае, решить дефицит нефти путем поднятия ставки ФРС не может. Так же как и не может наладить логистические связи.
Отсюда вывод, текущий рост инфляции не должен подтолкнуть ФРС к более жестким мерам, потому, что инфляция, по структуре не монетарная.
Однако, доллар вырос на ожиданиях. Я предполагаю, что вчерашняя реакция на инфляцию была чрезмерна. И доллар США (индекс доллара) безусловно будет дорожать на длительной дистанции, но это не будет стремительный рост без многодневных откатов.
Сегодня об этом подробно в брифинге. Так же мы разберем следующие вопросы:
- инфляция в США;
- курс доллара и курс рубля;
- снижение цен на нефть;
- отчет ОПЕК и дефицит нефти;
- запасы нефти в США.
И, конечно, разберём торговые идеи на EURUSD USDRUB SP500 WTI BRENT GOLD.