Этот год выдался достаточно успешным, для тех, кто выбрал инвестирование в фондовый рынок. В декабре основные бенчмарки демонстрируют восходящую тенденцию. Лидеры роста – это индексы США и Европы. Российские индексы претерпевают трудности, однако также демонстрируют положительное движение. Рассмотрим динамику и основные события, которые повлияли на их изменения.
Американские индексы в 2021 году регулярно обновляли свои исторические максимумы и показывали мощный рост. Этому способствовала крайне мягкая денежно-кредитная политика центрального банка США. Ведь когда деньги становятся «дешевым» ресурсом, это сильно стимулирует как потребителей, так и бизнес в целом. Кроме того, экономика восстанавливалась после серьезнейшего удара, нанесенного пандемией коронавируса с помощью монетарного стимулирования экономики со стороны ФРС.
Ещё в декабре 2020 чиновники заявили, что каждый месяц будет производиться покупка казначейских облигаций на сумму в $80 млрд и ипотечных ценных бумаг на $40 млрд. Данная программа будет производиться до тех пор, пока экономика «существенно» не восстановится.
Также стоит отметить успехи программы вакцинации в США. Ведь после нее, бизнес начал вновь восстанавливаться, что также стимулировало рост экономики. Таким образом индекс широкого рынка S&P 500 вырос за 2021 год, на момент написания статьи, на более чем 28,5%.
Однако грядущий, 2022 год, может окрасить мировые бенчмарки в «красный» цвет. Ведь инфляция в США ускорилась до рекордных 6,8%, став максимальным значением за последние 39 лет — в последний раз на таком уровне показатель был зафиксирован в 1982 году. Столь острая проблема заставила начать ускоренную процедуру сворачивания стимулирования экономики, ведь по славам председателя ФРС Джерома Пауэлла высокая инфляция носит вовсе не временный характер. Тем более состояние рынка труда позволяет начать данное сворачивание.
Все эти факторы говорят о том, что околонулевая процентная ставка скоро начнет планомерно повышаться, а это, в свою очередь, может нанести серьезный удар по рынку американских ценных бумаг. Кредиты для крупных корпораций станут дороже, вследствие чего давление на бизнес начнет усиливаться. Это, безусловно, скажется на рынке акций в неблагоприятном ключе.
Мы прогнозируем, что в 2022 году темпы роста американских бенчмарков существенно снизятся. Стоит ожидать меньшую доходность, чем в 2021 году, ведь на то есть масса фактических, фундаментальных данных.