Эта неделя на американском фондовом рынке, вероятно, снова пройдет под знаком повышенной волатильности. Резкий рост доходностей облигаций будет оказывать давление на быстрорастущие акции, которые внесли огромный вклад в безудержное ралли фондового рынка, продолжавшееся со времен обвала марта 2020 года из-за пандемии.
По итогам первых пяти сессий 2022 года акции технологических компаний и акции роста понесли огромные потери в условиях увеличения доходностей облигаций. Среди участников рынка усиливаются ожидания того, что Федеральная резервная система в этом году быстро поднимет процентные ставки, чтобы обуздать максимальную за 40 лет инфляцию.
На фоне этой неопределенности относительно процентных ставок индекс NASDAQ Composite на прошлой неделе упал на 4,5%, тогда как индекс крупнейших компаний по капитализации Dow Jones Industrial Average за этот же период опустился всего на 0,3%. Это говорит о том, что инвесторы переводят свои средства в акции стоимости. Динамика этих компаний больше зависит от ситуации в экономики, при этом они предлагают краткосрочные денежные потоки.
Ниже приводятся три компании из различных секторов, за которыми мы следим с началом сезона отчетности за четвертый квартал.
1. Tesla
Акции Tesla (NASDAQ:TSLA) на прошлой неделе растеряли все позиции, заработанные за первый торговый день года. Инвесторы начали избегать быстрорастущих акций, в том числе бумаг производителя электромобилей, из опасений, что их сверхвысокие оценки будет трудно обосновать с учетом предстоящего в этом году повышения процентных ставок.
Акции Tesla бодро начали 2022 год после того, как компания сообщила, что ее поставки за четвертый квартал с лихвой превзошли предыдущий рекорд. В четвертом квартале Tesla поставила на мировой рынок в общей сложности 308 600 автомобилей, что оказалось существенно выше оценки аналитиков 263 000 и предыдущего рекорда 241 300, зафиксированного кварталом ранее.
Как сообщила компания 2 января, годовые поставки в 2021 году превысили 936 000, увеличившись на 87% к предыдущему году.
Судя по тому, как быстро акции Tesla растеряли на прошлой неделе заработанные было позиции, они будут оставаться уязвимыми, если макроэкономические условия станут еще более неблагоприятными для акций роста. Сессию пятницы акции Tesla завершили на отметке $1026,96, почти на 17% ниже максимума 3 января $1201,07.
2. Delta Air Lines
Delta Air Lines (NYSE:DAL) представит свои результаты за четвертый квартал в четверг, 13 января, перед открытием регулярной торговой сессии. Аналитики в среднем прогнозируют прибыль на акцию на уровне $0,13 при продажах в $8,86 миллиарда.
До стремительного распространения «омикрона» инвесторы надеялись на восстановление американской авиаотрасли за счет высоких объемов внутренних перевозок. Однако появление этого стремительно распространяющегося варианта коронавируса создало новые трудности для авиакомпаний, столкнувшихся с нехваткой персонала и повальными больничными. Они были вынуждены отменить сотни рейсов во время праздничного сезона в декабре и после него.
Многие работники отрасли заразились коронавирусом или вынуждены соблюдать карантин, из-за чего несколько американских авиаперевозчиков, в том числе Delta, теперь предлагают финансовые бонусы большинству сотрудников, чтобы те согласились на сверхурочную работу.
Торги пятницы акции Delta Air завершили на отметке $41,51, за последние три месяца потеряв 5%.
3. JPMorgan Chase
Ведущий американский коммерческий и инвестиционный банк JPMorgan Chase (NYSE:JPM) опубликует свой отчет за четвертый квартал в пятницу, 14 января, перед открытием регулярной торговой сессии в США. Аналитики прогнозируют прибыль на акцию на уровне $3 при продажах в $29,85 миллиарда.
С учетом ожиданий более агрессивного, чем предполагалось ранее, повышения процентных ставок акции банковского сектора торгуются сейчас существенно лучше бумаг многих других секторов. Бумаги JPMorgan за последнюю неделю выросли более чем на 3% при общем падении рынка. Сессию пятницы они завершили на отметке $167,16.
На финансовых показателях JPMorgan за третий квартал позитивно отразилась рекордная M&A-активность, за счет которой комиссионный доход в инвестбанковском подразделении оказался на одном из максимальных уровней за всю историю банка. Теперь JPMorgan необходимо продемонстрировать способность расширить свой бизнес на фоне восстановления экономической активности после пандемии.