Пошла третья неделя давления по фондовым индексам после очередного обновления исторического максимума.
Пока все проходит без панических распродаж, хоть индекс волатильности и взмывает от 18 по направлению к верхней границе диапазона 16-26.
По факту мы видим, что переменился локальный тренд, но сохраняется прежний характер хода. Только вот что происходит: теперь уже «попадают в немилость» привыкшие работать по стратегии buy dips, ставшей столь популярной, что буквально каждый финансовый канал не смог это обойти стороной.
Но теперь покупка низов оборачивается новым минимумом, хотя видно, что локальные отскоки все же были.
Думаю, что через некоторое время в финансовых сводках уже будут писать, что работали стратегии sell high, к тому времени либо перевернув вновь рынок на оптимизм, либо сменив характер хода на активное паническое падение.
Здесь снова стоит корреляционно вернуться к VIX. В случае пробоя уровня 25 характер хода действительно может смениться на более активные отвесные продажи. Пока же в диапазоне 16-25 вероятность привычного характера хода сохраняется как с попытками выкупов buy dips, так и на продажи sell high.
Трейдер должен подстраиваться под характер рынка. Когда идет сильное трендовое движение, то вероятность получения подобных паттернов начитает испаряться, а трейдер должен реагировать уже более быстро. При текущем же характере рынка, наоборот, речь идет о хладнокровном подходе выжидания.
Если смотреть через призму всех трех индексов, то основной удар последовал через технологические компании, которые и без того оказались в стадии громадного пузыря. Но спросом пользовались ввиду большей волатильности на фоне все сужающихся сроков начала ужесточения монетарной политики со стороны ФРС.
Dow Jones, как менее волатильный и более дивидендный, еще пытался держаться и откупаться. Но как только «прогремели» очередные отчеты по инфляции и стало очевидно, что динамика доходности явно не покрывает ценовое давление, то все зашаталось и в DJ30.
Первым негативным моментом стал срыв ниже 36 500, а затем, как только попытка выйти выше 36 228 также оказалась неудачной, давление усилилось. Далее цена уже пробила и 35 400.
Виктор Макеев, финансовый аналитик компании Gerchik & Co.