Мировые рынки в четверг провели волатильный день, но смогли к вечеру начали отыгрывать внутридневные потери после ухода на второй план рисков прямого военного конфликта между Россией и странами Запада и объявления антироссийских санкций, не столь масштабных, как опасались инвесторы. В результате улучшения настроений на рынках индекс доллара DXY отступил от пиков года, а инвесторы предпочли обратить внимание на низкие ценовые уровни акций, что позволило основным американским индексам неплохо отскочить (S&P500: +1,5%; NASDAQ Composite: +3,3%; DOW Jones IA: +0,3%), а индексу развитых стран MSCI World – потерять всего 0,1%. А вот развитые рынки провели плохой день, хотя и тоже вечером скорректировали часть внутридневного падения: индекс MSCI EM (-4,3%) упал к 1150 пунктам, уровням ноября 2020 года, ведомый рынком России (-38%), при сильных потерях MSCI Турции (-9%) и Индии (-6,2%).
Сегодня утром настроения на мировых рынках мы оцениваем как смешанные. Ключевые азиатские рынки преимущественно умеренно подрастают, отыгрывая рост рынка США накануне, однако фьючерсы на американские индексы вновь умеренно снижаются. Геополитический фактор и продолжение спецоперации России сдерживают развитие отскока фондовых рынков, хотя и поддерживают рынок нефти. Также в фокусе глобальных инвесторов блок экономических данных по США: сегодня будет опубликована динамика доходов и расходов американцев, а также выйдет инфляционный индекс РСЕ, - ключевой ценовой показатель ФРС. Мы ждем, что на мировых рынках в течение дня будет сохраняться консервативный настрой, с тенденцией улучшения настроений в отсутствие сильного геонегатива.
Индекс МосБиржи вчера обвалился на рекордные 33,3%, протестировав в ходе торгов отметку 1700 пунктов, минимумы с января 2016 года. Отметим, что сильное падение рынка в первой половине дня вызывало приостановки торгов по всем ключевым бумагам. К середине торгов, при поддержке ЦБ РФ, предписавшего приостановить короткие продажи, ситуация на рынке акций несколько стабилизировалась, индекс МосБиржи попытался отскочить к отметке 2400 пунктов. Но к вечеру индекс вновь снизился, хотя и смог остаться выше отметки 2000 пунктов на фоне сообщений об антироссийских санкциях, носящих не столь драматичный характер, как опасались инвесторы.
Наиболее сильно по итогам дня упали «фишки» финансового (Сбер (MCX:SBER): -36,6%; ВТБ (MCX:VTBR): -41,3%) и нефтегазового (Роснефть (MCX:ROSN): -36,3%; Татнефть (MCX:TATN): -29,8%) секторов из-за выраженной чувствительности к санкционным рискам. Меньшие потери показали химпром и сектор горной добычи и металлургии, хотя и тут были резко упавшие бумаги (Мечел (MCX:MTLR): -46,9%; Распадская (MCX:RASP): -44,7%).
По нашим оценкам, после прояснения ситуации с антироссийскими санкциями индекс МосБиржи может сегодня развить отскок и постараться закрепиться в зоне 2400-2600 пунктов. Так как волатильность может оставаться высокой ввиду высокой степени геополитической напряженности, мы считаем, что долгосрочным инвесторам пока стоит воздержаться от активных действий на рынке. Мы пока оставляем на пересмотре наши целевые ориентиры по российским акциям.