Несмотря на «медвежий» настрой игроков с Уолл-стрит, на рынке продолжают регулярно появляться новые биржевые фонды (ETF). Под управлением ETF, торгующихся на площадках США, в настоящее время находятся более 5,5 трлн долларов. Всего в мире насчитывается более 8500 фондов.
Согласно результатам недавнего исследования Brown Brothers Harriman:
«По итогам 2021 года активные стратегии обеспечили около 10% глобальных чистых поступлений, в основном за счет инвесторов из США».
Альфа и бета
Потенциальным инвесторам, находящимся в поисках ETF, соответствующих их целям, следует ориентироваться на два важных показателя, а именно «альфу» и «бету» фонда.
Бета (β) актива является мерой его волатильности по отношению к рынку в целом. Нейтральному состоянию показателя соответствует значение 1; таким образом, фонд с бета-коэффициентом в 1,3 будет на 30% более волатильным, чем фондовый рынок в целом.
Например, если индекс S&P 500 вырастет на 10%, то актив с бета-коэффициентом 1,3 должен прибавить 13%. Однако данный показатель никак не отражает сильные или слабые стороны фонда.
Согласно исследованиям:
«Акции с высоким бета-коэффициентом должны обеспечивать более высокую инвестиционныю отдачу, чем акции с низким коэффициентом — это краеугольный камень современных финансов. Эмпирические данные, однако, не подтверждают этой теории».
«Бета» — лишь один из многих показателей, на которые ориентируются инвесторы при анализе активов.
Что касается «альфы» (α), то она отражает разницу в инвестиционной отдаче по сравнению с эталонным индексом, таким как S&P 500. Если фонд за год прибавил 20%, когда как S&P 500 вырос всего на 10%, то данный актив характеризуется «избыточной доходностью».
В условиях повышенной неопределенности на фондовом рынке многие инвесторы обратились к ETF с высокой «альфой».
В настоящее время на рынке США представлены сотни ETF, стремящихся опередить рынок в целом. Альфа-коэффициенты помогут оценить инвестиционную привлекательность подобных активно управляемых фондов. Однако мы должны напомнить читателям, что «альфа» и «бета» рассчитываются по историческим данным и не являются гарантом прибыли в будущем.
Сегодняшняя статья посвящена фонду, который поможет потенциальным инвесторам найти «избыточную доходность» за пределами США.
FCF International Quality ETF
- Стоимость: $30,21;
- Годовой диапазон торгов: $30,01-37,71;
- Дивидендная доходность: 1,4%;
- Издержки инвестирования: 0,61%
FCF International Quality ETF (NYSE:TTAI) — активно управляемый фонд, предоставляющий опосредованный доступ к акциям зарубежных компаний. Менеджеры делают акцент на компаниях с сильными свободными денежными потоками и стремятся «опередить» индекс S&P Developed Ex-U.S. BMI NTR, также уделяя внимание экологическим, социальным и корпоративным аспектам (ESG).
Дебютировавший в июне 2017 года TTAI сейчас объединяет акции 136 компаний. В 10 крупнейших активах сосредоточено примерно 17% средств, составляющих 58,3 млн долларов.
Львиная доля капитала распределена между промышленностью (21,5%), финансами (14,1%), информационными технологиями (13,4%) и потребительским сектором (11,3%). Более 10% активов фонда «родом» из Великобритании; следом идут компании Швейцарии (9,7%), Японии (8,7%), Канады (8,5%), Австралии (7,7%) и Китая (6,1%).
Список вложений возглавляют гиганты сферы здравоохранения, включая датскую Novo Nordisk (NYSE:NVO) и швейцарскую Roche Holding (OTC:RHHBY); Royal Bank of Canada (NYSE:RY); ASML Holding (NASDAQ:ASML) из Нидерландов; а также информационно-аналитическая компания Relx (NYSE:RELX).
С начала года TTAI просел более чем на 16,8%, скинув 13% за последние 12 месяцев. Тем не менее, с момента своего дебюта фонд в среднем приносит более 7% годовых.
Мы также считаем, что компании, которые способны генерировать сильный свободный денежный поток, заслуживают внимания инвесторов. Этот показатель является важным индикатором состояния компании и позволяет понять, способна ли она поддерживать биржевую стоимость ее акций. Таким образом, мы считаем TTAI привлекательным активом для многих индивидуальных инвесторов даже с учетом недавней просадки.
Отдельно упомянем аналогичный ETF, ориентированный на бумаги американских компаний, способных генерировать сильный свободный денежный поток, а именно FCF US Quality ETF (NYSE:TTAC). С начала года фонд снизился на 11,3%, скинув 6,1% за последние 12 месяцев.
Примечание: Представленные в данной статье активы могут быть недоступны инвесторам некоторых регионов. В этом случае проконсультируйтесь с аккредитованным брокером или консультантом по финансовым вопросам, которые помогут подобрать аналогичный инструмент. Статья носит исключительно ознакомительный характер. Перед принятием инвестиционного решения обязательно проводите дополнительный анализ.