В среду волатильность на глобальных рынках сохранялась. Индексу развивающихся стран (MSCI EM: +0,3%) удалось несколько отскочить, в то время как развитые страны (MSCI World: -0,3%), начав день со снижения, к концу торгов компенсировали часть потерь. Негативным сюрпризом для инвесторов стали данные по инфляции в США. Так, темпы роста потребительских цен в США в июне ускорились до 9,1% г/г с 8,6% г/г в мае, обновив максимум впервые с 1981 года, и оказались выше ожиданий рынка 8,8% г/г. Наибольший вклад в рост цен внесли энергоносители и продовольствие. Тем не менее, базовый уровень инфляции (без учета вышеуказанных компонент) составил 5,9% г/г. Проинфляционные риски вынуждают ФРС США действовать более агрессивно. В частности, теперь рынки закладывают 80% повышение ключевой ставки ФРС в конце июля сразу на 100 б.п., вместе 75 б.п., о которых ранее говорили представители ФРС. Подтвердили такой прогноз и заявления одного из членов ФРС США Т. Баркина, который также склонен к подъему ставки на 1% в июле. Также он не исключает риск рецессии в американской экономике в краткосрочной перспективе. В результате, инверсия кривой UST между 2-х и 10-летними государственными облигациями США усилилась — дополнительное подтверждение скорого начала рецессии. Индекс широкого рынка S&P500 (-0,5%) третий день подряд показывал отрицательную динамику, опускаясь в моменте ниже 3800 пунктов. При этом все сектора показали отрицательную динамику за исключением потребительских.
В четверг утром ситуация на внешних рынках смешанная. Ключевые азиатские индексы двигаются без единой динамики. Фьючерсы на американские и европейские индексы снижаются в пределах 0,5%, а цены на нефть Brent без особого движения, торгуясь вблизи 100 долл. / барр.
Сегодня начинают отчитываться банковские компании США, в частности JP Morgan и Morgan Stanley (NYSE:MS). Мы считаем, что результаты разочаруют инвесторов и приведут к усилению продаж. Ожидаем негативной динамики глобальных рынков в течение дня.
В среду падение индекса МосБиржи (-2,8%) продолжилось на фоне отсутствия каких-либо идей для покупок. В лидерах снижения вновь были акции экспортёров, что связано прежде всего с крепким рублём и снизившимися ценами на сырьё из-за опасений начала рецессии мировой экономики.
Так, сильнее остальных упал сектор горной добычи и металлургии (Полиметалл (MCX:POLY): -7,1%; Распадская (MCX:RASP): -7,1%; РУСАЛ (MCX:RUAL): -5,4%; ММК (MCX:MAGN): -4,8%; Норникель (MCX:GMKN): -4,5%; Северсталь (MCX:CHMF): -3%). Здесь лишь бумаги АЛРОСА (MCX:ALRS) (-2,3%), НЛМК (MCX:NLMK) (-2,1%), Полюса (MCX:PLZL) (-1,8%) и ВСМПО-Ависма (MCX:VSMO) (-1,8%) снизились меньше, чем рынок. Все акции нефтегазового сектора (Роснефть (MCX:ROSN): -3,8%; ЛУКОЙЛ (MCX:LKOH): -2,8%; Газпром (MCX:GAZP): -2,8%; НОВАТЭК (MCX:NVTK): -2,7%; Сургутнефетгаз ао: -1,8%, ап: -2,1%) и химпрома (Акрон (MCX:AKRN): -5,8%; ФосАгро (MCX:PHOR): -2,7%) также оказались в «красной» зоне, однако снижение было не столь значительное. Финансовый сектор (Сбер (MCX:SBER) ао: -2,3%, ап: -1,9%; ВТБ (MCX:VTBR): -1,5%; TCS Group (MCX:TCSGDR): -2,5%; МосБиржа: -2,3%) был более устойчивым к царящим негативным настояниям, но в целом также выглядел безыдейно. Значительно лучше чувствовали себя внутренние сектора. Здесь были бумаги, которые смогли подрасти по итогам дня. Так, в потребсекторе (Fix Price (MCX:FIXPDR): -3,7%; Магнит (MCX:MGNT): -1%; Детский мир (MCX:DSKY): -2,2%) подорожали расписки X5 Retail Group (MCX:FIVEDR) (+1,5%). Выделим также бумаги застройщиков (Самолёт: +2%; ПИК (MCX:PIKK): +0,4%; ЛСР (MCX:LSRG): +0,1%), которые стали одними из немногих, кто смог показать положительную динамику.
Считаем, что негативный настрой на рынках может сохраниться и сегодня, что уведет индекс МосБиржи к отметке 2000 пунктов.