Российские индексы разнонаправленно завершили торги в среду, 12 октября. Индекс МосБиржи торговался в диапазоне 1975-1944 п. и смог завершить день выше 1950 п. Индекс РТС провел большую часть дня в диапазоне 977-949 п., но резко снизился в последний час торгов, закрывшись в красной зоне.
Ключевым позитивным драйвером для рынка акций в среду было ослабление курса рубля. Однако ближе к вечеру российская валюта отыграла большую часть падения. Фондовый рынок соответствующим образом отреагировал небольшой коррекцией.
На 19:00 мск:
· Индекс МосБиржи — 1 951,65 п. (+0,11%), с нач. года -48,5%
· Индекс РТС — 954,53 п. (-1,05%), с нач. года -40,2%
Дивидендная доходность индекса МосБиржи составляет 11,5 %. Индекс торгуется с коэффициентом 3,2 к прибыли за прошедший год (P/E) и с коэффициентом 2,5 к прогнозной прибыли входящих в него компаний на предстоящий год (прогнозный P/E).
Ключевые новости
· Россия не намерена поставлять энергоресурсы в те государства, которые примут решение ограничить цены на них, заявил президент РФ Владимир Путин на Российской энергетической неделе.
· Создание новых газотранспортных мощностей через Турцию очень перспективно, как хаб Турция может быть, в том числе и для поставок энергоресурсов в Европу, отметил вице-премьер РФ Александр Новак.
Итоги российского рынка
Из 10 отраслевых индексов 8 выросли и 2 снизились по итогам дня.
Аутсайдером дня стал индекс «Телекоммуникаций» (-2,2%). В минус индекс утащили акции МТС (MCX:MTSS) (вес в отраслевом индексе 72,6%)
Лидером роста стал индекс «Строительных компаний» (+4,9%). Бумаги ГК «Самолет» подскочили в цене почти на 5%. В секторе не было бумаг, которые завершили основную сессию в красной зоне.
Из 40 акций индекса МосБиржи: 11 подорожали и 28 подешевели.
9,5 % компаний индекса торгуются выше своей 50-дневной МА, 23,8 % торгуются выше своей 100-дневной МА, 9,5 % торгуются выше своей 200-дневной МА.
Корпоративные истории
· США рассматривают возможность полного запрета ввоза российского алюминия, сообщил Bloomberg со ссылкой на конфиденциальные источники. В работе три сценария: полный запрет импорта; повышение тарифов до столь уровня, который будет аналогичен полному запрету импорта, или введение санкций в отношении «Русала» (MCX:RUAL). Акции RUAL большую часть дня торговались в зеленой зоне и достигали максимумов с 26 сентября, но резко упали на таких новостях. Россия является вторым в мире после КНР производителем алюминия. Доля РФ в американском импорте алюминия составляет 10%. По данным Bloomberg, в августе РФ была третьим по величине экспортером алюминия в США. Когда в 2018 году Штатами были введены санкции против «Русала», котировки упали на 56%. Но уже через месяц просадка составляла около 8%. Полностью восстановиться удалось только спустя 21 месяц.
· «Новатэк» (MCX:NVTK) опубликовал предварительные производственные результаты за 3-й квартал 2022 г. Добыча природного газа в 3-м квартале выросла на 5% г/г до 19,94 млрд куб. м. За 9 месяцев показатель вырос на 3% до 60,8 млрд куб. м. Добыча жидких углеводородов в 3-м квартале сократилась на 1,7% г/г до 2959 тыс. тонн, а за 9 месяцев упала на 5,3% до 8760 тыс. тонн. Реализация газа сократилась в 3 квартале на 2,3% г/г до 16,19 млрд куб. м. Это произошло потому, что сократилась на 4% реализация в РФ (14,26 млрд куб. м). А на международных рынках реализация выросла на 13% г/г до 1,93 млрд куб. м. За 9 месяцев реализация газа сократилась на 2,3% г/г до 54,41 млрд куб. м. Опять же, падение реализации в РФ на 2,6% г/г до 48,42 млрд куб. м, но рост на 0,2% г/г на международных рынках (6 млрд куб. м). В нефтегазовом секторе «Новатэк» (+0,6%) по темпам роста пропустил вперед только «Роснефть» (MCX:ROSN) (+1,7%).
· ФАС признала компанию МТС нарушителем закона о защите конкуренции. Общее повышение тарифов для 28 млн абонентов в 2022 году составило более 20% при уровне индекса потребительских цен по состоянию на конец августа 10,5%, отметила ФАС, которая посчитала, что повышение тарифов в отсутствие технологического, экономического и иного обоснования нарушает интересы потребителей. Регулятор выдал МТС предписание снизить тарифы, которые ранее были повышены, до экономически обоснованного уровня. Новость оказала давление на котировки MTSS в среду.
Внешний фон
Европа
Всю сессию среды Stoxx Europe 600 провел, консолидируясь внутри диапазона вторника. К вечеру индекс снижался уже шестой день подряд и все активнее проверял на прочность основание текущего диапазона в области 385 п.
По остоянию на 18:00 мск снижались все основные сектора Stoxx Europe 600, за исключением одного. Наибольшую устойчивость показывали производство товаров первой необходимости (+0,23%), производство материалов (-0,06%) и производство товаров длительного пользования (-0,09%). Отставали недвижимость (-2,02%), энергетика (-1,43%) и ЖКХ (-1,26%).
На рынок продолжают давить перспективы дальнейшего агрессивного повышения ставок ведущими центробанками мира, в первую очередь ФРС. В аутсайдерах в Европе сегодня находился рынок акций Великобритании, что неудивительно, учитывая одно важное событие, которое произошло вчера вечером. Глава Банка Англии Эндрю Бэйли призвал инвесторов как можно быстрее завершить продажи гособлигаций, которые они не могут удерживать, т. к. регулятор прекратит поддерживать рынок в конце этой недели.
Дивидендная доходность Stoxx Europe 600 составляет 3,7 %. Индекс торгуется с коэффициентом 13,4 к прибыли за прошедший год (P/E) и с коэффициентом 10,4 к прогнозной прибыли входящих в него компаний на предстоящий год (прогнозный P/E).
Далее из состава Stoxx Europe 600: 8,3 % компаний индекса торгуются выше своей 50-дневной МА, 13,2 % торгуются выше своей 100-дневной МА, 14,0 % торгуются выше своей 200-дневной МА.
На 19:10 мск:
· Индекс MSCI EM — 864,66 п. (-2,28%), с нач. года -29,8%
· Stoxx Europe 600 — 385,88 п. (-0,53%), с нач. года -20,9%
· DAX — 12 172,26 п. (-0,39%), с нач. года -23,4%
· FTSE 100 — 6 826,15 п. (-0,86%), с нач. года -7,8%
США
В первой половине торговой сессии среды S&P 500 продолжал консолидироваться в области годовых минимумов.
По состоянию на 18:00 мск снижались 6 из 11 основных секторов индекса. Наилучшую динамику показывали производство товаров первой необходимости (+1,49%), здравоохранение (+0,48%) и финансы (+0,31%). Отставали недвижимость (-1,02%), ЖКХ (-0,73%) и производство материалов (-0,44%).
Из опубликованных сегодня данных выяснилось, что широкий индекс цен производителей вырос в сентябре на 0,4% м/м, превысив как консенсус-прогноз в +0,2% м/м, так и предыдущее значение на уровне -0,2% м/м. Базовый PPI остался на уровне +0,3% м/м, как и ожидалось.
Высокие темпы роста индекса цен производителей в США в сентябре являются еще одним аргументом для ФРС продолжить агрессивное повышение ставок и тем самым повысить риски мировой рецессии. Сегодня вечером будет опубликован протокол сентябрьского заседания ФРС, который может пролить дополнительный свет на позицию членов FOMC, ястребиный характер которой, впрочем, и так хорошо известен.
Более важным событием станет завтрашняя публикация данных по потребительской инфляции в США за сентябрь. Рынок фьючерсов на ставку по федеральным фондам оценивает вероятность ее очередного повышения на 75 б.п. на заседании FOMC 2 ноября в 86%.
На рынке сохраняются медвежьи настроения в преддверии начала сезона корпоративной отчетности за третий квартал. На этой неделе свои результаты представят, помимо прочих, JPMorgan, Citigroup (NYSE:C), Morgan Stanley (NYSE:MS), Wells Fargo (NYSE:WFC) и Delta Airlines. Вероятно, сезон отчетности окажется непростым, учитывая целый ряд вызовов, стоящих перед американскими компаниями, включая рост расходов и снижение спроса.
Дивидендная доходность S&P 500 составляет 1,8 %. Индекс торгуется с коэффициентом 17,6 к прибыли за прошедший год (P/E) и с коэффициентом 14,8 к прогнозной прибыли входящих в него компаний на предстоящий год (прогнозный P/E).
Из состава S&P 500: 11,7 % компаний индекса торгуются выше своей 50-дневной МА, 19,1 % торгуются выше своей 100-дневной МА, 16,8 % торгуются выше своей 200-дневной МА.
На 22:15 мск:
· S&P 500 — 3 590,53 п. (+0,05%), с нач. года -24,7%
· VIX — 33,54 п. (-0.09 пт), с нач. года +16.32 пт
· MSCI World — 2 376,29 п. (-0,81%), с нач. года -26,5%
Нефть и другие сырьевые активы
Вечером среды декабрьские фьючерсы на нефть Brent снижались третью сессию подряд. Высокие темпы роста индекса цен производителей в США в сентябре являются еще одним аргументом для ФРС продолжить агрессивное повышение ставок и тем самым повысить риски мировой рецессии.
ОПЕК сегодня понизила прогноз на четвертый квартал по необходимому уровню добычи нефти на 440 тыс. б/с. Кроме того, альянс понизил прогноз по темпам роста мирового спроса на черное золото в четвертом квартале на вдвое большую величину. Ожидается, что по итогам всего 2022 года мировой спрос вырастет на 2,6 млн б/с, что на 0,5 млн б/с меньше, чем в предыдущем прогнозе. В 2023 году мировой спрос на нефть должен вырасти на 2,34 млн б/с, говорится в отчете ОПЕК.
Напомним, что сегодня утром была обнаружена утечка на российском экспортном нефтепроводе «Дружба». А президент РФ Владимир Путин отметил, что после прорыва магистралей газопроводов «Северный поток» и «Северный поток — 2» под угрозой оказался любой критически значимый объект транспортной, энергетической или коммунальной инфраструктуры в мире.
После двух дней роста цены на медь снижались на фоне усиления рецессионных опасений. В Китае впервые за две недели спотовые цены на медь опустились ниже котировок фьючерсов, что является очевидным медвежьим сигналом, отражающим доминирование продавцов. С начала года этот ключевой металл подешевел почти на 30%, хотя в марте достигал исторических максимумов.
Золото провело сессию среды, консолидируясь в узком диапазоне после пятидневного снижения. Если цифры по потребительской инфляции в США, которые будут опубликованы завтра, превысят ожидания рынка, то драгметаллы могут вновь оказаться под давлением. Высокая мировая инфляция и геополитическая напряженность пока выступают второстепенными факторами, которые в обычных обстоятельствах оказали бы ценам на золото поддержку. Однако в этом году главным рыночным драйвером выступает быстрое повышение ставок со стороны ФРС и других ведущих ЦБ мира, что является не лучшим фоном для драгметаллов.
На 12:15 мск:
· Brent, $/бар. — 92,45 (-1,95%), с нач. года +18,9%
· WTI, $/бар. — 87,15 (-2,46%), с нач. года +15,9%
· Urals, $/бар. — 69,86 (-1,63%), с нач. года -9,0%
· Золото, $/тр. унц. — 1 674,09 (+0,47%), с нач. года -8,5%
· Серебро, $/тр. унц. — 19,06 (-0,49%), с нач. года -17,3%
· Алюминий, $/т — 2 305,00 (+2,59%), с нач. года -17,9%
· Медь, $/т — 7 545,00 (+1,15%), с нач. года -22,4%
· Никель, $/т — 22 292,00 (-0,03%) с нач. года +7,4%
Валютный рынок
Рубль в среду подешевел против доллара и евро, остался стабилен к юаню.
· Торговый объем в паре доллар/рубль составил 105,2 млрд рублей по сравнению с 90,2 млрд рублей в предыдущий торговый день. Пока это максимальный объем в октябре.
· Торговый объем в паре евро/рубль составил 70,6 млрд рублей против 79 млрд рублей в предыдущий день.
· Торговый объем в паре юань/рубль составил 118,3 млрд рублей против 85 млрд рублей в предыдущий день. Новый абсолютный рекорд.
Если оценить торговлю внутри дня, то рубль слабел к доллару на низких объемах и восстанавливал потери на высоких. Юань также укреплялся против российской валюты на более низких объемах, дешевел на очень высоких (более 20 млрд рублей ежечасно в течение 3-х часов). Экспортеры пользуются текущими уровнями для продажи валюты.
Мы не ждем в дальнейшем существенного ослабления российской валюты. Со следующей недели стартует октябрьский налоговый период. Хотя его активная фаза приходится на последнюю неделю октября, рубль все равно начнет получать более активную поддержку экспортеров уже на следующей неделе.
На 22:15 мск:
· EUR/USD — 0,9703 (-0,05%), с начала года -14,7%
· GBP/USD — 1,1105 (+1,25%), с начала года -17,9%
· USD/JPY — 146,86 (+0,69%), с начала года +27,6%
· Индекс доллара — 113,272 (+0,05%), с начала года +18,4%
· USD/RUB (Мосбиржа) — 64,42 (+1,19%), с начала года -14,3%
· EUR/RUB (Мосбиржа) — 62,75 (+0,43%), с начала года -26,6%
Статья написана при участии Олега Сыроваткина, ведущего аналитика отдела глобальных исследований «Открытие инвестиции»