Российские фондовые индексы завершили разнонаправленно торги в пятницу, 14 октября. Рублевый индекс снизился, но практически не изменился по итогам недели. Индекс РТС в пятницу вырос более чем на 2%, но по итогам недели упал на 1,5%. Индекс РТС снижается 4-ю неделю подряд. Последний раз столь продолжительная серия наблюдалась летом 2021 года.
На 19:00 мск:
· Индекс МосБиржи — 1 950,98 п. (-0,22%), с нач. года -48,5%
· Индекс РТС — 990,66 п. (+2,30%), с нач. года -37,9%
Давление на российский фондовый рынок в пятницу оказывал факт предстоящих выходных, укрепление рубля к доллару, слабый внешний фон на фоне падения на фондовых площадках в США, минорная динамика цен на нефть и металлы.
Поддержку российскому рынку оказали признаки стабилизации геополитической ситуации. Заявления президента РФ о приближении завершения частичной мобилизации (в течение 2 недель) и приостановке массированных ракетных ударов по Украине (с намеком на плацдарм для переговоров).
С оптимизмом смотрим на перспективы следующей недели, поскольку видим признаки формирования дна на рынке. Свежего драйвера для роста нет, но поступающая от октябрьских дивидендных выплат («ФосАгро» (MCX:PHOR), «Новатэк» (MCX:NVTK), «Газпром» (MCX:GAZP), «Татнефть») ликвидность может поддержать российские акции. Может быть предпринята попытка закрепиться выше 2000 п. по итогам недели.
Дивидендная доходность индекса МосБиржи составляет 11,5 %. Индекс торгуется с коэффициентом 3,3 к прибыли за прошедший год (P/E) и с коэффициентом 3,0 к прогнозной прибыли входящих в него компаний на предстоящий год (прогнозный P/E).
Ключевые новости
· Национальный клиринговый центр (НКЦ) отменил решение об установлении с 17 октября запрета коротких продаж по евро, снизит с 17 октября штрафную ставку за перенос обязательств по свопам в евро и долларах США до 50%. О решении запретить короткие продажи по сделкам с евро было объявлено 11 октября.
· Добыча нефти в РФ в ноябре сохранится на уровне 9,9 млн б/с, динамика в следующий месяц будет зависеть от действия европейских санкций, вступающих в силу 5 декабря, сообщил вице-премьер РФ Александр Новак.
Итоги российского рынка
Из 10 отраслевых индексов 4 выросли и 6 снизились по итогам дня.
Аутсайдером дня стал индекс «Транспорта» (-1,45%). Все бумаги сектора в минусе. В лидерах снижения бумаги НМТП (MCX:NMTP) и ДВМП (MCX:FESH).
Лидером роста стал индекс «Телекоммуникаций» (+1,85%). Бумаги МТС (MCX:MTSS) имеют большой вес в индексе (72%). Они подорожали более чем на 2%, и оказались единственными в плюсе в секторе. Но этого оказалось достаточно, чтобы вывести отраслевой индекс в плюс.
Из 40 акций индекса МосБиржи: 24 подорожали и 26 подешевели.
14,3 % компаний индекса торгуются выше своей 50-дневной МА, 23,8 % торгуются выше своей 100-дневной МА, 7,1 % торгуются выше своей 200-дневной МА.
Корпоративные истории
Компания «Интер РАО» купила активы Siemens Energy в России: позитивно оцениваем новые приобретения
«Северсталь»: операционные результаты за 3 кв. 2022 г. В целом нейтрально, но привлекательности акциям отчет не добавил.
Внешний фон
Европа
Вечером пятницы Stoxx Europe 600 продолжал начатый в четверг рост, и на этом фоне индекс имеет шанс закрыть в плюсе вторую неделю подряд. Похоже, что весь возможный негатив уже учтен в ценах, и медведям приходится закрывать накопленные короткие позиции.
По состоянию на 17:30 мск плюсовали все сектора Stoxx Europe 600, за исключением двух. Наилучшую динамику показывали недвижимость, ЖКХ и здравоохранение. Отставали энергетика, ИТ и производство материалов.
Рынок акций Великобритании показывал более слабую динамику, чем индексы Франции и Германии. Министр финансов Великобритании Квази Квартенг покинул свой пост после соответствующей просьбы премьер-министра Лизы Трасс. Квартенг считается автором плана по снижению налогов, который спровоцировал распродажу британских активов.
По сообщению Bank of America (NYSE:BAC), который ссылается на данные EPFR Global, европейские фонды акций зафиксировали 35-й недельный отток капитала подряд.
Дивидендная доходность Stoxx Europe 600 составляет 3,6 %. Индекс торгуется с коэффициентом 13,6 к прибыли за прошедший год (P/E) и с коэффициентом 10,5 к прогнозной прибыли входящих в него компаний на предстоящий год (прогнозный P/E).
Далее из состава Stoxx Europe 600: 11,9 % компаний индекса торгуются выше своей 50-дневной МА, 14,9 % торгуются выше своей 100-дневной МА, 14,9 % торгуются выше своей 200-дневной МА.
На 19:10 мск:
· Индекс MSCI EM — 854,53 п. (-1,25%), с нач. года -30,6%
· Stoxx Europe 600 — 391,31 п. (+0,56%), с нач. года -19,8%
· DAX — 12 437,81 п. (+0,67%), с нач. года -21,7%
· FTSE 100 — 6 858,79 п. (+0,12%), с нач. года -7,4%
США
На старте торгов S&P 500 попытался продолжить начатый вчера рост и достиг нового семидневного максимума, но затем медведи перехватили инициативу. Коррекция выглядит вполне закономерным явлением, учитывая, что вчерашний внутридневный рост индекса составил почти 200 пунктов.
По состоянию на 17:30 мск снижались все основные сектора S&P 500. Наибольшую устойчивость показывали здравоохранение, финансы и ЖКХ. Главными аутсайдерами выступали энергетика, производство материалов и производство товаров длительного пользования.
Акции финансовых компаний пользовались спросом после неплохих квартальных отчетов JPMorgan Chase и Wells Fargo (NYSE:WFC), которые перевесили слабые результаты Morgan Stanley (NYSE:MS). По прогнозу Bloomberg, финансовый сектор покажет максимальное снижение прибыли среди всех секторов S&P 500. По подсчетам агентства, без финансового сектора прогнозные темпы роста прибыли компаний из S&P 500 в третьем квартале увеличились бы с текущих 2,6% до 5,8%.
Фактором давления на рынок акций США выступают ожидания более масштабного повышения ставок со стороны ФРС, нежели ожидалось до вчерашних высоких цифр по потребительской инфляции за сентябрь. Факторами поддержки выступают сильная перепроданность, медвежье позиционирование инвесторов и общее господство негативных настроений.
По предварительным оценкам, индекс настроения потребителей от Мичиганского университета вырос в октябре до 59,8 п. с 58,6 п., превысив консенсус на уровне 59,0 п. Это - шестимесячный максимум и 4-й месяц роста подряд, однако сегодня рыночную динамику определяют совсем другие факторы: инфляция и ожидания по дальнейшим действиям ФРС, которые, по сути, и являются производными от инфляции.
Также из опубликованных сегодня данных выяснилось, что темпы роста розничных продаж в США опустились в сентябре до 0,0% м/м, тогда как рынок ждал цифр на уровне +0,2% м/м.
Дивидендная доходность S&P 500 составляет 1,8 %. Индекс торгуется с коэффициентом 17,7 к прибыли за прошедший год (P/E) и с коэффициентом 14,9 к прогнозной прибыли входящих в него компаний на предстоящий год (прогнозный P/E).
Из состава S&P 500: 17,7 % компаний индекса торгуются выше своей 50-дневной МА, 24,3 % торгуются выше своей 100-дневной МА, 18,8 % торгуются выше своей 200-дневной МА.
На 19:00 мск:
· S&P 500 — 3 610,05 п. (-1,63%), с нач. года -24,3%
· VIX — 32,60 п. (+0.66 пт), с нач. года +15.38 пт
· MSCI World — 2 411,69 п. (+1,86%), с нач. года -25,4%
Нефть и другие сырьевые активы
Вечером пятницы декабрьский фьючерс на нефть Brent заметно снижался, имея все шансы закрыть в минусе четвертую сессию из последних пяти. На рынок давят перспективы дальнейшего масштабного повышения ставок ведущими центробанками мира, которое может столкнуть мировую экономику в рецессию, и слабый спрос со стороны Китая.
Объемы пассажирских авиаперевозок в стране в первую неделю октября оказались на 42% ниже аналогичного показателя прошлого года, пишет Bloomberg со ссылкой на China Aviation Daily. Автомобильные путешествия также сократились на 30% г/г, и все это — следствие проводимой Пекином политики нулевой терпимости к Covid (на долю транспорта приходится около половины всего потребления нефти в Китае). Несмотря на это Пекин недавно дал понять, что не планирует отказываться от данной политики.
Цены на алюминий на LME снижались впервые за последние три сессии, однако они оставались примерно на 4,5% выше уровней, на которых они находились в среду перед сообщением Bloomberg о том, что администрация США подумывает о запрете импорта алюминия из России. Вероятно, на металл давит рост запасов на LME, которые все же остаются низкими по историческим меркам, а также снижение спроса.
Напомним, что биржа запустила трехнедельный процесс обсуждения на тему того, стоит ли запретить новые поставки алюминия из России. Мнения участников рынка по этому вопросу принимаются до 28 октября.
Вечером пятницы золото дешевело вместе с остальными товарными активами, закрывая снижением вторую неделю подряд. Рынок фьючерсов на ставку по федеральным фондам оценивает вероятность ее очередного повышения на 0,75% на заседании FOMC 2 ноября в 96,6%. Кроме того, они впервые начали закладывать в цены вероятность повышения и на 1,00%, правда, она пока оценивается всего в 3,4%. Подобная ситуация– не лучший фон для драгметаллов.
На 19:10 мск:
· Brent, $/бар. — 91,98 (-2,74%), с нач. года +18,3%
· WTI, $/бар. — 86,06 (-3,42%), с нач. года +14,4%
· Urals, $/бар. — 70,20 (-3,80%), с нач. года -8,6%
· Золото, $/тр. унц. — 1 642,92 (-1,41%), с нач. года -10,2%
· Серебро, $/тр. унц. — 18,16 (-3,88%), с нач. года -21,2%
· Алюминий, $/т — 2 298,50 (-2,59%), с нач. года -18,1%
· Медь, $/т — 7 532,00 (-0,54%), с нач. года -22,5%
· Никель, $/т — 21 800,00 (-2,80%) с нач. года +5,0%
Валютный рынок
Рубль в пятницу укрепился против доллара, евро и китайского юаня.
· Торговый объем в паре доллар/рубль составил 74,4 млрд рублей по сравнению с 98,8 млрд рублей в предыдущий торговый день.
· Торговый объем в паре евро/рубль составил 151,3 млрд рублей против 65,3 млрд рублей в предыдущий день.
· Торговый объем в паре юань/рубль составил 75,5 млрд рублей против 81 млрд рублей в предыдущий день.
Рубль укрепился к рублю, как и в четверг, но торговые объемы упали. Это также может быть связано с фактором пятницы, а может отражать удовлетворение повышенного спроса на валюту, который наблюдался в начале текущей недели и мог быть связан с выплатами дивидендов российских компаний.
Объемы в паре EURRUB в пятницу превысили объемы четверга в 2,3 раза. Это был максимальный объем за четыре с половиной месяца (с 31 мая). Повышенная активность, безусловно, связана с решением НКЦ отменить запрет на короткие продажи в евро. Это косвенно сигнализирует о том, что риск западных санкций против биржевой валютной инфраструктуры РФ снижается.
Рубль в течение трех последних недель был под давлением против всех основных конкурентов (USD, EUR, JPY). Наступающая неделя знаменует старт октябрьского налогового периода. Это может ограничить рост USDRUB выше 64,00, однако и укрепление рубля ниже 60 за доллар пока не выглядит очевидным решением, хотя экспортеры РФ, судя по опубликованным Банком России на этой неделе данным, сохраняют стабильные высокие продажи валютной выручки.
На 19:10 мск:
· EUR/USD — 0,9729 (-0,48%), с начала года -14,4%
· GBP/USD — 1,1179 (-1,30%), с начала года -17,4%
· USD/JPY — 148,49 (+0,93%), с начала года +29,0%
· Индекс доллара — 113,011 (+0,58%), с начала года +18,1%
· USD/RUB (Мосбиржа) — 62,1075 (-2,39%), с начала года -17,4%
· EUR/RUB (Мосбиржа) — 60,71 (-3,23%), с начала года -29,0%
Статья написана при участии Олега Сыроваткина, ведущего аналитика отдела глобальных исследований «Открытие инвестиции»