Ну что, дождались падений на рынках?
Возможно. Ждать ли «конца света» и тотальных обвалов? Не думаю. Пока рановато будет. Рынок еще «не созрел» для серьезных падений.
Но, тем не менее, что имеем с гуся?
1️⃣ Доходности по американским десятилеткам перестали снижаться. Они «запрыгали» на одном месте. Но говорить пока о новой волне роста доходности тоже еще рановато. Тем не менее, ситуация на рынке американского госдолга явно стабилизировалась.
Однако интересно. При текущей ставке в районе 4% (3,75-4,00) доходности по десятилетним облигациям — порядка 3,68. И это при том, что ожидается достаточно скоро дальнейшее поднятие ставки еще на 50 б. п. Что это для нас значит? Да то, что в более долгосрочном горизонте рынок закладывает падение инфляционных ожиданий.
2️⃣ Так, для информации, доходность по американским двухлетним гособлигациям – порядка 4,45. Спред по сравнению с десятилетками — более 0,8%. Многовато. Классическая инвертированная кривая доходности. С чего вдруг? С того, что ожидается достаточно серьезная рецессия.
3️⃣ Индекс доллара относительно корзины валют – DXY. И тут мы видим некую стабилизацию. Доллар более не падает. Но и расти, вроде как, пока не спешит. Замер на «зловещем» уровне 106,66.
4️⃣ Рынок коммодитиз. И тут некий «стабилизец». И цены на медь, и на алюминий, и на никель, и на огромное количество других «полезных в быту» товарных позиций колеблются в достаточно узком диапазоне.
5️⃣ Золото. И здесь похожая картинка.
6️⃣ Нефть… здесь своя жизнь. Хотя тренд пока однозначно вниз.
7️⃣ Ну и наконец, сам фондовый рынок. Вроде как бы просел вчера аж на 1,5% по индексу S&P 500. Однако на весьма незначительных относительно среднего уровня оборотах. Нет… так рынки по-серьезному не падают.
Чего делаем?
Да ничего. Спокойно наблюдаем за этим зверинцем. Тут варианта два.
▪️ Или еще проседаем в ближайшие дни до 3850-3900, а потом до конца года пытаемся отпрыгнуть…
▪️ Или отпрыгиваем в ближайшие дни. А потом душевно так это падаем.
Пока скорее первое.
Когда рынок «будет готов» к падениям?
Скорее всего, когда или ФРС всех по-настоящему напугает, сообщив, что и не собирается, и даже в мозгу не держит снижать «накал страстей». Или когда все пессимисты вдруг перекуются в оптимистов и запоют o новом походе на 4800 пунктов.
А пока… так. Попрыгаем на месте. Мне, по крайней мере, вот так вот видится нынешняя ситуация.
За какими индикаторами следим?
▪️ DXY.
▪️ Золото.
▪️ Доходности десятилеток. И не только США.
▪️ А также – за общим настроем инвесторов.
Ну и понимаем, что текущее олимпийское спокойствие в любой момент может быть взорвано.