Индекс доллара к началу пятницы, 9 декабря, растерял все достижения недели (максимум 105,83 п. в среду) и торговался на тех же уровнях, что и неделю назад.
Доллар в четверг подешевел против всех валют Большой десятки, кроме иены. Аналогичная картина наблюдалась и утром 9 декабря, с той лишь разницей, что иена была лидером укрепления к американскому конкуренту.
Азиатские фондовые площадки в Азии сегодня уверенно растут. Отметим, что индекс MSCI для азиатско-тихоокеанского региона прибавляет шестую неделю подряд — самая длинная бычья серия за 2 года. А американский индекс S&P 500 по итогам четверга впервые в декабре завершил торговый день ростом.
Опубликованная статистика по Китаю. В производственной сфере продолжается дефляция: индекс цен производителей в ноябре снизился на 1,3% г/г, как и в октябре. Потребительская инфляция замедляется: индекс потребительских цен CPI в. ноябре 1,6% г/г против 2,1% г/г в октябре. Такая ситуация с инфляцией говорит о том, что у ЦБ Китая еще есть пространство для смягчения денежно-кредитной политики, чтобы поддержать экономическую экспансию. Недавний опрос экономистов от Bloomberg показал, что рынок ожидает от регулятора снижение ставок по годовым и пятилетним кредитам в первом квартале 2023 года, снижение ставок по среднесрочным кредитам во второй половине года, а также очередное снижение нормы обязательных резервов для банков, что высвободить дополнительную ликвидность.
Таким образом, имеем картину, в которой китайские власти начали смягчать антиковидные меры, правительство дало понять, что сфокусировано на стимулировании экономического роста, а статистика указывает, что условия для дополнительного стимулирования есть. Аппетит к риску в Азии заметно вырос, а доллар ощущает давление продаж в преддверии публикации позже в пятницу ключевой американской статистики этой недели.
В четверг были опубликованы данные по повторным обращениям за пособием по безработице в США за неделю до 26 ноября. Показатель составил 1,671 млн обращений — максимум с февраля. Данные указывают на то, что американцы, которые лишились работы, испытывают больше трудностей с поиском новой работы. Это можно расценивать, как предварительный признак охлаждения рынка труда. Эти цифры стимулировали рост акций на американском фондовом рынке в четверг, что также оказало давление на доллар.
Публикуемый сегодня индекс цен производителей PPI, как ожидается, замедлится в ноябре с 6,7% г/г до 5,9% г/г. Базовый показатель PPI должен снизиться с 5,4% г/г (октябрь) до 4,7% г/г (ноябрь).
Инфляционные ожидания от Мичиганского университета также сегодня в фокусе. Показатель также должен продемонстрировать снижение в ноябре, так как цены на бензин в последнем месяце осени снизились.
Сегодняшние цифры сыграют важную роль в формировании ожиданий рынка перед публикацией на следующей неделе данных по потребительской инфляции в США за ноябрь (во вторник) и решения по ставкам ФРС вечером в среду.
Отметим, что индекс доллара вот уже 4 недели подряд пытается реализовать хоть какую-то значимую коррекцию, однако все попытки пока оказываются провальными. Мы сохраняем наш среднеднесрочный диапазон по индексу доллара 110–103 пункта и вовсе не исключаем, что в перспективе первой половины 2023 года верхняя граница этого диапазона еще может быть протестирована. Однако в краткосрочной перспективе под угрозой нижняя граница.