Все идет по плану. Вот только план этот не слишком вдохновляет инвесторов. Да, в четверг строго по плану индекс S&P 500, оттолкнувшись от линии поддержки, пошел вверх и в итоге застрял ровно посредине боковика, в котором мы находимся уже целый месяц – с 10 ноября. Ни особых сил, ни особого желания идти выше у инвесторов не было. Об этом же свидетельствовали и невысокие обороты на торгах, которые оказались минимальными, начиная с Дня благодарения. Создается такое впечатление, что для инвесторов текущий рост – это тяжкая обязанность. Надо было прервать 5-ти дневную серию падения – вот мы ее и прервали. Правда у этого есть и своя позитивная сторона, которая сводится к одному – хорошо, что не упали. Поэтому результат вчерашних торгов, в принципе, вполне закономерен, и ждать чего-то иного вплоть до заседания FOMC ФРС США, которое состоится на следующей неделе, сейчас и не приходится.
Единственным отрадным моментов вчерашних торгов стал тот факт, что вновь проявился интерес у участников рынка к акциям роста и прежде всего к акциям ведущих полупроводниковых компаний технологического сектора и к акциям компаний, работающих в сфере коммуникационных услуг. Только два этих сектора по итогам вчерашнего дня смогли показать рост, превышающий 1% – акции технологического сектора выросли в среднем на 1,74%, а коммуникационных услуг – на 1,44% соответственно. В отстающих же по-прежнему болтаются акции энергетических компаний, где в течение всей этой недели мы наблюдаем фиксацию прибыли.
Акции китайских компаний пользуются в последнее время повышенным спросом среди инвесторов. Новая волна роста пошла после смягчения позиции китайских властей по отношению к ковиду. Ведущий индекс Гонконга Hang Seng за последние 1,5 месяца с момента начала восстановления рынка 1 ноября вырос уже более чем на 30%. Это все же за 1,5 месяца, а вот вчера только за 1 торговый день акции одной из китайских компаний – ведущего оператора социальных сетей Hello Group (MOMO, +28,67%) взлетели почти на 30% после публикации квартальной отчетности по итогам своей деятельности в 3-м квартале 2022 года.
Так, компания сообщила о лучших, чем ожидалось, результатах прибыли за третий квартал. Выручка упала на 14% в годовом исчислении, и компания по-прежнему наблюдала ежемесячное снижение числа активных пользователей, но низкие ожидания в начале квартала подготовили почву для отскока после получения прибыли.
Хотя компания все еще борется за обеспечение роста в сложных экономических условиях, руководство отметило, что Hello Group добилась "значительного прогресса по всем направлениям бизнеса". Несмотря на снижение числа платящих пользователей, компания получила скорректированную прибыль в размере 0,37 доллара на акцию, что немного меньше, чем за аналогичный период прошлого года.
Бизнес компании по предоставлению видеосервисов в режиме реального времени продолжал испытывать давление из-за ограничений, связанных с COVID-19, и в связи с этим строгой нормативно-правовой базой в Китае. Макроэкономические проблемы в Китае также оказали давление на доходы от мобильного маркетинга, которые составляют лишь небольшую часть бизнеса Hello, в дополнение к доходам от мобильных игр.
Однако скорректированная прибыль Hello увеличилась на 0,04 доллара за второй квартал, и именно это привело к серьезному росту акций в четверг.
Инвесторов также воодушевляет возвращение генерального директора Янь Тана, который занял пост в октябре после отставки Ли Вана по состоянию здоровья.
В то время как руководство ожидает очередного снижения выручки в следующем квартале, последовательное улучшение прибыли на акцию - это все, что сейчас имеет значение. Это потому, что акции очень дешевы и торгуются с форвардным соотношением цены к прибыли 6,6. Одним из приоритетов руководства является повышение эффективности затрат, поэтому, если это продолжит приводить к росту прибыли, акции могут иметь больший потенциал роста.
Федеральная торговая комиссия (FTC) подала антимонопольный иск против компании Microsoft (SPB: NASDAQ:MSFT) в четверг в попытке заблокировать приобретение Microsoft за 69 млрд долларов разработчика и издателя Activision Blizzard (NASDAQ:ATVI) “Call of Duty” (SPB: ATVI).
Иск подан в связи с тем, что регулирующие органы совместно с Управлением по конкуренции и рынкам Великобритании и Европейской комиссией продолжают оценивать сделку. Конкурирующий производитель PlayStation компания Sony (TYO:6758) лоббирует регулирующие органы по всему миру в попытке ограничить планы Microsoft.
В пресс-релизе FTC утверждала, что сделка "позволит Microsoft подавить конкурентов в своих игровых консолях Xbox и быстро растущем бизнесе подписки на контент и облачных игр".
Сделка, о которой Microsoft объявила в январе 2022 года, сделает технологического гиганта третьей по величине игровой компанией в мире по выручке после Tencent (HK:0700) и Sony. Microsoft утверждает, что этот шаг поможет ей конкурировать в сфере мобильных игр — благодаря бизнесу Activision Blizzard King — и продолжит развивать свой облачный игровой сервис Xbox.
Xbox Cloud Gaming позволяет пользователям транслировать видеоигры с серверов Microsoft на менее мощные устройства, такие как смартфоны, ноутбуки, хромбуки и даже смарт-телевизоры, без необходимости использования дорогостоящей консоли или ПК. По словам генерального директора Microsoft Сатьи Наделлы, по состоянию на октябрь 2022 года более 20 млн человек транслировали игры через Xbox Cloud Gaming. Это больше на 10 млн, чем было в апреле 2022 года.
По словам Sony, если Microsoft разрешат приобрести Activision Blizzard, объединенная компания сможет сделать “Call of Duty” эксклюзивом для Xbox или ПК. Это полностью отрезало бы Sony от игровой серии. Хотя Activision Blizzard владеет другими игровыми франшизами, включая “Diablo” и “World of Warcraft”, “Call of Duty” является ее жемчужиной в короне.
Продажи последнего издания “Call of Duty”, получившего название “Call of Duty: Modern Warfare II”, превысили 1 млрд долларов за первые 10 дней выхода игры на рынок. Ожидается, что новая игра фирмы “Call of Duty Warzone 2.0” будет приносить значительный доход в течение всего 2023 года.
Исполнительный вице-президент Microsoft по играм Фил Спенсер неоднократно заверял как Sony, так и геймеров, что Microsoft сделает “Call of Duty” доступной на платформе Sony PlayStation. Компания подтвердила, что готова сделать это обещание юридически обязательным на 10-летний срок.
Microsoft не привыкать к антимонопольным баталиям с государственными регулирующими органами. В одном из самых печально известных антимонопольных дел в истории Соединенных Штатов правительство США обвинило Microsoft в незаконном блокировании сторонних производителей программного обеспечения от запуска веб-браузеров на ПК с Windows. Судебный процесс тянулся с 1998 по 2001 год, и критики говорят, что это было одной из причин, по которой Microsoft в свое время упустила возможность конкурировать с Apple (NASDAQ:AAPL) и Google (NASDAQ:GOOGL) во время войн смартфонов.
Ожидания рынка 09 Декабря
Сегодня будет, пожалуй, самый напряженный день этой недели. Виной всему выходящие макроэкономические данные о ценах производителей. Индекс PPI появится на свет, как и положено, в 16-30 по московскому времени и станет первым серьезным индикатором ноябрьской инфляции. Конечно, индекс PPI не столь важен как его собрат – индекс потребительских цен CPI, но все равно он должен хотя бы обозначить ориентиры для инвесторов – чего же все-таки ждать по итогам ноября. Ведь все ждут и надеются, что инфляция наконец-то начнет отступать. Первые признаки этого мы уже видели по итогам октября. Если в ноябре сохранится эта тенденция, то это безусловно станет хорошим подарком для всех инвесторов. Вот тогда можно будет помечтать и о Рождественском ралли. В противном же случае можно только пожалеть тех, кто не спрятался или же не захеджировался. Новая волна роста инфляции может спровоцировать очень серьезную волну распродажи, а не хотелось бы!
Что касается настроений по итогам первой половины дня пятницы, то пока мы видим, что участники рынка все же надеются на лучшее. Продолжается рост китайского рынка, и индекс Hang Seng сегодня прибавляет очередные 2,5%. В принципе неплохо чувствует себя и Европа. Здесь рост поменьше, но все равно все основные европейские индексы окрашены в зеленый цвет и прибавляют вплоть до полупроцента. Аналогичная картина наблюдается и на торгах фьючерсами на основные американские индексы, где рост составляет 0,2-0,3% к вчерашнему закрытию.
Главное сегодня в любом случае – макроданные. Поэтому ждем их выхода и надеемся, что они будут позитивны. Что бы не происходило до этого момента, по большому счету не имеет значения. Выходит хороший PPI и рынок летит вверх, плохой – и мы камнем валимся вниз. Других вариантов просто нет.