Во вторник, 14 марта, мировые фондовые индексы торгуются разнонаправленно. На азиатских биржах торги завершились в минусе вслед за вчерашним падением на рынках Европы и США. С утра на западных площадках настроения противоречивые, но по сравнению со вчерашним днем пессимизма поубавилось, и участники рынка предпринимают скромные попытки отыграть хотя бы часть потерь. Фьючерс на S&P 500 торгуется в небольшом плюсе. Российские индексы демонстрируют скромный рост. 
В понедельник мы наблюдали настоящие американские горки на рынке США. На фоне краха Silicon Valley Bank и принудительного закрытия Signature Bank рынок захлестнули опасения банковского кризиса. По ходу торговой сессии волатильность была крайне высокая. На старте торгов индексы S&P 500 и Nasdaq Composite теряли более 1,0%, но достаточно быстро восполнили потери и в моменте даже демонстрировали рост более 1,0%. Отраслевые индексы финансового сектора Dow Jones Financials, Nasdaq Bank и Nasdaq Financial 100 в моменте снижались на 3,7%, 12,4% и 6,7% соответственно. Торги акциями многих региональных банков были приостановлены ввиду масштабного снижения. Но к концу дня буря утихла. Индекс DJIA завершил день снижением на 0,3%, индекс S&P 500 незначительно скорректировался на 0,2%, а индекс Nasdaq Composite укрепился на 0,5%. Помимо финансового сектора, потери понесли нефтегазовый и сырьевой. В то же время умеренный рост зафиксировали представители технологического, телекоммуникационного, потребительского и фармацевтического секторов.
За выходные Федрезерв вместе с Корпорацией по страхованию вкладов (FDIC) и Минфином разработали план поддержки финансовой системы. Клиенты Silicon Valley Bank и Signature Bank получат доступ к своим депозитам в полном объеме, а для покрытия вкладов будут использованы средства FDIC. Также будет запущена программа срочного финансирования (BTFP) в размере $25 млрд для защиты финансовых учреждений, пострадавших от краха SVB. Поспешил выступить с заявлением и Джо Байден, но ничего нового президент Соединенных Штатов не сказал, лишь подчеркнул в очередной раз надежность и стабильность американской банковской системы.
Паника спровоцировала бегство инвесторов в защитные активы. Котировки золота к вечеру понедельника взлетели на 3,0%, серебра – на 7,0%, платины – на 5,0%, палладия – на 8,0%. Активно скупали и облигации, за счет чего доходность 10-летних трежерис снизилась на 20 б. п. до 3,48%, но к текущему моменту доходность уже возросла до 3,58%.
В то же время на сырьевых рынках преобладал негатив. Котировки нефти Brent в моменте опускались до $78 за баррель, но к вечеру восстановились до $82 за баррель. Во вторник в первой половине дня снижение возобновилось, нефть теряет около 2,0%.
Однако наиболее важным последствием вчерашнего обвала в банковском секторе стала переоценка ближайших перспектив политики ФРС. Многие инвестдома сходятся во мнении, что сейчас не лучший момент для повышения ставки, так как рынку нужна ликвидность, поддержка и ощущение финансовой стабильности. Месяц назад, после выхода статистики по инфляции за январь, рынки в определенной степени начали закладывать возможное повышение ставки на 50 б. п. Но за один только день картина сильно изменилась: рынок ожидает с вероятностью 50/50 либо повышение ставки на 25 б. п., либо сохранение ставки без изменений. Кроме того, пик по ставке может оказаться ниже. Для ФРС ситуация сильно усложняется. Регулятору придется принимать сложное решение под пристальным вниманием миллионов инвесторов, которые ждут, что Федрезерв убережет финансовую систему от краха. Но уйдет ли борьба с инфляцией на второй план?
Сегодня в США выйдет статистика по инфляции за февраль, данные могут дополнительно скорректировать ожидания рынка. Согласно консенсусу, инфляция замедлится до 6% с 6,4% в январе, а в месячном выражении цены поднимутся на 0,4% против 0,5% в январе. Также на этой неделе выйдут данные по индексу цен производителей, розничным продажам и промышленному производству.
В четверг пройдет заседание ЕЦБ, на котором будет принято решение по ставке. По аналогии с США после вчерашнего обвала рынки понизили вероятность повышения ставки ЕЦБ на 50 б. п. и теперь ожидают, что регулятор будет более сдержанным и осторожным и объявит о повышении только на 25 б. п.
По состоянию на 12:00 МСК Индекс МосБиржи подрастает на 0,3% до 2276 пунктов, Индекс РТС демонстрирует символический рост на 0,1% до 955 пунктов. Европейский индекс STOXX 600 на открытии растет на 0,4% до 445 пунктов. Китайский индекс CSI 300 полегчал на 0,6% и опустился до 3985 пунктов, а гонконгский индекс Hang Seng обвалился на 2,5% до 19 207 пунктов. Фьючерс на S&P 500 торгуется в плюсе на 0,5%.
По итогам торговой сессии в Гонконге из индекса Hang Seng наиболее сильный рост зафиксировали компании SMIC (+7,0%), CK Infrastructure (+2,3%) и CLP (+2,1%). В лидерах снижения оказались девелоперы Country Garden Services (-5,4%) и Longfor Properties (-5,2%), а также банк HSBC (-4,7%).
В Европе из индекса DAX 30 наибольший рост фиксируют акции Mtu Aero Engines (+2,1%) и Vonovia (+2,0%). Сильнее всего снижаются акции Volkswagen (ETR:VOWG) (-2,8%) и Brenntag (ETR:BNRGn) (-1,2%).
В лидерах из индекса FTSE 100 акции Rolls-Royce (LON:RR) (+2,1%) и Land Securities (LON:LAND) (+1,6%), а в аутсайдерах компании Phoenix (-1,9%) и Glencore (LON:GLEN) (-1,4%).
Российский фондовый рынок немного подрастает на старте торгов. Московская биржа совместно с Банком России и участниками рынка обсуждает меры борьбы с аномальными скачками цен на акции третьего эшелона, которые не так давно стали популярны и уже занимают значительную долю в объеме торгов. Среди возможных механизмов рассматриваются дискретные аукционы при значительном отклонении цены, а также введение более узких ценовых коридоров для бумаг с низким free-float. Эти меры призваны в первую очередь обезопасить розничных инвесторов от потерь.
В лидерах роста из первого эшелона торгуются Globaltrans (LON:GLTRq) (+4,1%), VK (MCX:VKCODR) (+3,0%) и банк «Санкт-Петербург» (+2,5%). Также пользуются спросом золотодобытчики «Селигдар (MCX:SELG)» (+1,8%) и «Полиметал» (+1,5%). В лидерах снижения — «Совкомфлот (MCX:FLOT)» (-2,3%) и «Мосэнерго (MCX:MSNG)» (-1,2%).
Техническая картина
Индекс МосБиржи
Вероятно, в ближайшие дни Индекс МосБиржи будет двигаться в диапазоне 2250-2300 пунктов.
Индекс S&P 500
S&P 500 растерял весь рост с начала 2023 года. Поддержкой выступает уровень 3800 пунктов. Пробой вниз SMA 200 весьма негативен, но, если учесть, что падение было паническим, возможно, индексу удастся также быстро вернуться в диапазон 3900-4000 пунктов.
Индекс STOXX 600
Обвал в банковском секторе стал причиной пробоя уровня поддержки 450 пунктов. Рассчитываем, что STOXX 600 вернется выше 450 пунктов, когда ситуация на рынках выровняется.
Индекс CSI 300
CSI 300 опустился ниже 4000 пунктов и торгуется на уровне начала января. И все же пока индекс остается в рамках канала, поэтому ждем возврата выше 4000 пунктов с потенциалом роста до 4100 пунктов.