Российские акции подорожали по итогам торгов в пятницу, 14 апреля. Позитивную динамику рублевого индекса не поддержал индекс РТС, который завершил день с нулевым результатом. По итогам недели Индекс МосБиржи вырос 1,85%. Это была 8 неделя роста подряд. Индекс РТС за неделю прибавил 0,86% после снижения на 2,2% неделей ранее.
На 19:00 мск:
· Индекс МосБиржи — 2 554,85 п. (+0,42%), с нач. года +18,6%
· Индекс РТС — 982,94 п. (+0,00%), с нач. года +1,3%
· Stoxx Europe 600 — 466,91 п. (+0,58%), с нач. года +9,9%
· DAX — 15 807,50 п. (+0,50%), с нач. года +13,5%
· FTSE 100 — 7 871,91 п. (+0,36%), с нач. года +5,6%
· S&P 500 — 4 118,19 п. (-0,68%), с нач. года +7,3%
· VIX — 17,83 п. (+0.03 пт), с нач. года -3.84 пт
· MSCI World — 2 829,20 п. (+1,21%), с нач. года +8,7%
Внешний фон был умеренно позитивным для российского рынка. Европейские акции уверенно подорожали, а панъевропейский индекс Euro Stoxx 600 сформировал 4-недельную серию роста. При этом индекс EuroStoxx 50 завершил пятницу всего на 0,2% ниже рекордного закрытия в 2007 году.
Акции в США также дешевели на фоне стартовавшего сегодня сезона корпоративной отчетности. При этом доходности казначейских облигаций резко выросли по всей длине кривой, что оказало поддержку курсу доллара. Индекс доллара утром достиг своего годового минимума, но вечером резко отскочил, отыграв все потери четверга. Основное давление продаж приходилось на технологические акции, которые наиболее чувствительны к перспективе изменения процентных ставок. Денежный рынок повысил уверенность в том, что ФРС повысит ставки в мае и даже начал немного закладываться на вариант возможного июньского повышения. При этом ожидания по ставкам на конец года резко выросли с 4,2% до 4,5%. Это подразумевает только одно снижение ставки на 25 б.п. до конца года.
Данные по розничным продажам за март оказались смешанными: широкий показатель продемонстрировал более глубокое снижение в месячном сопоставлении, нежели ожидалось, тогда как базовый индикатор — меньшее. По совокупности этих факторов рынок посчитал, что экономика США все еще очень устойчива. Однако акции американского финансового сектора чувствовали себя очень неплохо. Опережающая относительно других секторов динамика была обусловлена хорошей отчетностью крупнейших банков США, таких как JPMorgan, Wells Fargo (NYSE:WFC) и Citi. Кроме того, JPMorgan повысил прогноз по чистому процентному доходу и сообщил о неожиданном росте депозитов в этом году.
На этой неделе цены на нефть вышли вверх из многодневного консолидационного диапазона, который был сформирован после решения ведущих членов ОПЕК+ сократить добычу в мае. Кроме того, МЭА и ОПЕК предупредили о перспективах увеличения мирового дефицита нефти во втором полугодии. Кривые фьючерсов на Brent и WTI находятся в устойчивой бэквордации, что отражает силу рынка.
На 20:20 мск:
· Brent, $/бар. — 86,42 (+0,38%), с нач. года +0,6%
· WTI, $/бар. — 82,64 (+0,58%), с нач. года +3,0%
· Urals (инд. Средиземноморье), $/бар. — 61,36 (+0,16%), с нач. года -4,2%
· Золото, $/тр. унц. — 2 003,53 (-1,80%), с нач. года +9,8%
· Серебро, $/тр. унц. — 25,38 (-1,75%), с нач. года +5,9%
· Алюминий, $/т — 2 385,50 (+0,78%), с нач. года +0,3%
· Медь, $/т — 9 023,50 (-0,39%), с нач. года +7,8%
· Никель, $/т — 24 132,00 (+1,83%) с нач. года -19,7%
Российский фондовый рынок вновь воспользовался слабостью рубля. Курс национальной валюты большую часть дня торговался ниже или на уровнях завершения торгов в четверг. Но ближе к вечеру рубль вновь перешел к ослаблению (это почти совпало с началом восходящей коррекции доллара на Forex), что позитивно сказалось на акциях экспортеров. Доллар в пятницу подорожал на 39 копеек до 81,79, евро подешевел на 20 копеек до 90,20, а юань прибавил в цене 4 копейки, снизившись до 11,896.
Помимо слабого рубля союзником российского рынка остается нефть, поскольку Brent держится выше $85/барр. и сохраняется потенциал для роста цен до $90/барр. В то же время рост доллара стимулировал коррекцию в ценах на золото, что оказало давление на акции российских золотодобытчиков.
На 20:20 мск:
· EUR/USD — 1,0986 (-0,54%), с начала года +2,6%
· GBP/USD — 1,2414 (-0,87%), с начала года +2,7%
· USD/JPY — 133,69 (+0,84%), с начала года +2,0%
· Индекс доллара — 101,66 (+0,64%), с начала года -1,8%
· USD/RUB (Мосбиржа) — 81,79 (+0,48%), с начала года +17,0%
· EUR/RUB (Мосбиржа) — 90,195 (-0,22%), с начала года +21,4%
Дивидендная доходность индекса МосБиржи составляет 8,2 %. Индекс торгуется с коэффициентом 2,2 к прибыли за прошедший год (P/E).
Ключевые новости дня
Минэкономразвития обновило макропрогноз. Средняя цена Brent в 2023 г. ожидается $80,7/барр., в 2024 году - $75,7/барр. Среднегодовой курс USDRUB в 2023 г. предполагается на уровне 76,5 (в сентябрьском прогнозе 68,3), на конец года – 77 рублей за доллар. В следующие 3 года ведомство предполагает плавное ослабление рубля. Среднегодовой курс в 2024 году ожидается 76,8 руб. за доллар. Розничная торговля в 2023 г., как ожидается, вырастет на 5,3% г/г, промышленное производство вырастет на 0,2% г/г. Прогноз по инфляции на 2023 г. снижен с 5,5% г/г до 5,3% г/г. ВВП в 2023 г. вырастет на 1,2% г/г (в сентябрьском прогнозе ожидалось снижение на 0,8% г/г).
Энергопотребление – грубый, но весомый показатель роста экономики. Энергопотребление в РФ с 1 января по 12 апреля 2023 г. выросло на 0,4% г/г, сообщил министр энергетики Николай Шульгинов.
В фокусе
- Ритейлер «О’КЕЙ» (OKEY) 18 апреля планирует опубликовать результаты за 2022 г. по МСФО.
- Ритейлер X5 (MCX:FIVEDR) Group (FIVE) 18 апреля планирует опубликовать операционные результаты за 1 квартал 2023 г.
Итоги российского рынка
Из 10 отраслевых индексов 8 выросли и 2 снизились по итогам дня.
Худшим по динамике стал индекс «Информационных технологий» (-0,06%). Лидировали по темпам роста расписки HeadHunter (MCX:HHRUDR) (HHRU) и Noventiq Holdings (SFTL). В лидерах снижения расписки «ЦИАН» (CIAN) и Ozon Holdings (MCX:OZONDR) (OZON).
Лидером роста стал индекс «Потребительского сектора» (+0,53%). Здесь перед публикацией отчетности дорожали расписки «О’КЕЙ», но еще более значительно прибавляли в цене акции «ВУШ» (WUSH). Аутсайдерами в секторе стали расписки United Medical Group (GEMC) и акции «Соллерса» (SVAV).
Индекс «Металлов и добычи» (+0,4%). В лидерах снижения были акции «ВСМПО-Ависма» (VSMO), которые на этой неделе, 12 апреля, существенно подросли на новостях о господдержке космической отрасли. Также заметно подешевели бумаги золотодобытчика Polymetal (MCX:POLY) и акции ММК (MCX:MAGN). Ну а в лидерах роста был «Норникель» (GMKN) и «Русал» (RUAL (MCX:RUAL)).
Индекс «Нефти и газа» (+0,4%). В секторе вновь лидировали акции «Новатэка» (MCX:NVTK). Аутсайдерами вновь стали префы «Транснефти» (TRNFP).
Из ТОП-25 акций лидеров по объему торгов 14 дорожали и 10 дешевели на 20:50 мск. Лидировали по объему обыкновенные акции Сбербанка (MCX:SBER), акции «Лукойла» (MCX:LKOH) и «Норникеля» (MCX:GMKN). Наиболее существенный рост также показали акции «Норникеля». Наиболее существенное снижение – акции Polymetal.
Из 40 акций индекса МосБиржи 24 подорожали и 15 подешевели по итогам дня (на 20:05 мск).
83,3 % компаний индекса торгуются выше своей 50-дневной МА, 90,5 % торгуются выше своей 100-дневной МА, 92,9 % торгуются выше своей 200-дневной МА. Такие показатели указывают на сохраняющуюся краткосрочную перекупленность российского фондового рынка.
Корпоративные истории
Акции «ВУШ» (WUSH) – оператора сервиса кикшеринга Whoosh – выросли до рекордного максимума 275 руб. на этой неделе, 12 апреля. Рост с момента IPO (в декабре 2022 г.) 15%. Компания запускает аренду электровелосипедов в Санкт-Петербурге (1,5 тыс. единиц) и Московской области (2,5 тыс. ед.). Инвестиции составят около 480 млн руб. Дальность на таком виде транспорта превышает дальность поездки на электросамокате примерно в 2 раза. «ВУШ» - это история роста с большим потенциалом. Компания демонстрирует высокие темпы роста выручки компании и очень высокий уровень рентабельности, продолжает инвестировать в развитие. «ВУШ» запускает пилотную эксплуатацию самокатов с новыми технологиями. Компания протестирует технологии на самокатах Ninebot последней версии. Устройства будут оснащены дашбордом — новым экраном, реагирующим на события и дающим подсказки пользователю, и модулем компьютерного зрения, который считывает данные среды вокруг самоката и помогает реагировать на них. Накануне АКРА подтвердило рейтинг оператора сервиса Whoosh и его облигаций на уровне А-(RU) со стабильным прогнозом. По данным АКРА, дальнейшее развитие компания планирует финансировать с помощью комбинации долговых обязательств и поступлений от размещенных на рынке акций. Отношение общего долга (без учета акционерного займа от ПАО "ВУШ Холдинг") к FFO до чистых процентных платежей по итогам 2022 года составило 2,1х, а отношение FFO до чистых процентных платежей к процентным платежам превысило 5,0х. По итогам 2023 года агентство ожидает улучшения данных показателей.