За последний месяц американский рынок акций показал неплохой рост. Так, индекс S&P 500 прибавил за этот период около 6% и достиг 4 133,52 пунктов (закрытие пятницы).
Главный вопрос – что дальше, и куда может двинуться рынок?
Выдвину свою гипотезу. Для начала дам следующий тезис: 4133 пунктов – это достаточно важный уровень для S&P 500 с точки зрения теханализа. Я неоднократно говорил, что редко принимаю решения на его базе, но упомянуть об это сегодня, считаю, будет нелишним.
Однако есть ряд фундаментальных факторов, которые могут оказывать давление на рынок в среднесрочной перспективе. Что имеется в виду?
1️⃣ Сезон отчетов корпораций за 1 квартал 2023 г
Пока он проходит с переменным успехом, и здесь вполне возможны неприятные сюрпризы.
2️⃣ Кризис региональных банков
Полагаю, тут расслабляться рано – «рвануть» может в самый неподходящий момент.
3️⃣ Разговоры про дефолт Америки
Пока к этому фактору я не отношусь серьезно, но сам факт того, что это обсуждается – уже негатив. Нас точно ждет поток тревожных новостей по этой теме до конца лета, т. к. партии очень далеки от договоренности по бюджету.
4️⃣ Ключевая ставка
В мае состоится очередное заседание ФРС, где, как прогнозирует рынок, ставку поднимут на очередные 25 б. п. Вряд ли здесь будут какие-то неожиданности. Но нужно внимательно следить за тем, что скажут представители ФРС по поводу дальнейшей политики. Непопулярных решений от Федрезерва вполне можно ожидать, т. к. у многих остается ястребиная позиция.
5️⃣ На этой неделе состоится публикация данных по ВВП США за 1 квартал
Аналитики ожидают замедление его роста с 2,6% до 2,0%. Если статистика выйдет хуже прогноза, на рынок могут прийти активные продажи.
Подведем итог.
Как понятно из контекста этой заметки, моя гипотеза предполагает, что с большой вероятностью рынок покажет коррекцию. Насколько сильной она будет? Для начала можем «прогуляться» до 4 000 по S&P 500. Ну а дальше, если негативный фон будет усиливаться, вполне достижим уровень в районе 3 800 пунктов.
Конечно, это лишь предположение. Но сегодня ситуация на рынках такова, что нужно быть готовым к любому повороту событий. Поэтому не забываем про защитные активы, хеджируем ими портфели на 10-15%.