Американские фондовые индексы снижаются в первой половине торгов четверга. Инвесторы оценивают отчетность корпораций и итоги заседания мировых центробанков. ФРС и ЕЦБ могут приостановить повышение процентных ставок и перейти к их снижению, однако, ситуация неопределенная.
Волатильность до конца недели может быть повышенной. В пятницу будет представлен ключевой отчет по рынку труда США за апрель. Согласно консенсус-прогнозу аналитиков, non-farm payrolls могли вырасти на 180 тыс. — это сравнительно невысокий показатель
Негативный (более вероятный) сценарий: спуск S&P 500 в рамках торгового диапазона — до 3800 п. Позитивный расклад: индекс может пробить 4150 п. и вырасти до 4300 п., для этого нужна остановка в районе 4050 п.
Заседание ФРС
По итогам прошедшего в среду заседания ФРС увеличила процентную ставку на 0,25 п.п., до 5-5,25%, как и ожидалось. Повышение ключевой ставки — единственный действующий способ борьбы с инфляцией. По словам Джерома Пауэлла, решение о том, следует ли сделать паузу в цикле монетарного ужесточения, будет принято на июньском заседании.
Основные экономические факторы на 2023-2024 гг., помимо «черных лебедей» — условия на рынке труда, инфляция и инфляционные ожидания, поведение финансовых рынков и ситуация за пределами Штатов. По сравнению с мартом ситуация в банковском секторе улучшилась. Степень влияния более жестких кредитных условий на экономику остается неопределенной. Возможно они могут повлиять на экономическую активность, найм персонала и инфляцию.
Косвенный сигнал грядущего наступления рецессии — инверсия «кривой доходности» гособлигаций США. В пользу именно «мягкой» рецессии свидетельствует все еще сильные показатели рынка труда, ослабление инфляции и геополитических рисков. Дополнительный фактор — возможное снижение ключевой ставки ФРС уже осенью.
Заседание ЕЦБ
Мероприятие прошло сегодня. Регулятор повысил все три индикативные процентные ставки на 0,25 п.п., как и ожидалось. Совет управляющих ЕЦБ намерен вернуть инфляцию к 2% среднесрочному ориентиру. По словам Кристин Лагард, ЕЦБ отмечает по-прежнему сильное ценовое давление в еврозоне, существуют значительные риски повышения прогноза по инфляции. Особенно сильное давление наблюдается в секторе услуг, к этому стоит добавить рост зарплат в еврозоне. Программы выкупа активов продлятся, как минимум, до конца 2024 г. Постепенно сворачивается антикризисная APP.
Корпоративная отчетность
Qualcomm (-5,3%) зафиксировала снижение чистой прибыли во II финансовом квартале на 42%, выручки — на 17% (г/г). Развитие макроэкономической ситуации привело к дальнейшему ослаблению спроса, особенно на мобильные устройства. Темпы ослабления оказались выше ожидавшихся компанией, заявил главный исполнительный директор Кристиано Амон. Выручка подразделения по выпуску полупроводниковых компонентов для беспроводной связи и мобильных устройств (включая чипы 5G) сократилась на 17% — до $6,11 млрд.
Биотехнологическая компания Moderna (NASDAQ:MRNA) (+5,8%) I квартале снизила чистую прибыль в 46 раз, аналитики в среднем ожидали убыток. Выручка уменьшилась с $6,07 млрд до $1,86 млрд на фоне сокращения продаж вакцин от COVID-19. Глава Moderna Стефан Бансель отметил прогресс по новым контрактам на поставку вакцин американским аптечным, больничным сетям и органам власти.
После закрытия торгов в США с квартальной отчетностью выступит Apple (NASDAQ:AAPL).