Вроде бы, и событий достаточно много, чтобы наконец-то сдвинуть фондовый рынок с мертвой точки, но дни проходят за днями, а воз и ныне там. Как стоял индекс S&P 500 в начале апреля в районе 4100 пунктов, так там до сих пор и находится. Единственную тенденцию, которую можно отметить за последние дни, начиная с конца апреля, так это явно возросшую волатильность рынка. Но, как видим, и она не помогает уйти тому же S&P 500 из хорошо проторгованного диапазона 4050 – 4170 пунктов, ровно по центру которого и находится после завершения вчерашних торгов этот индекс.
Вообще вчерашние торги отличались совершенно невнятными движениями, и большую часть дня индексы находились в красной зоне в полупроценте от нулевой отметки. Негатив на рынок принесли аналитики Goldman Sachs, показавшие, что они ожидают, что данные в среду покажут более высокий, чем консенсус-прогноз, базовый индекс потребительских цен за апрель.
Аналитики Goldman сказали, что они ожидают роста базового индекса потребительских цен на 0,47% в месячном исчислении (при этом консенсус-прогноз указывает на рост на 0,4% согласно Refinitiv) и увеличения базового индекса потребительских цен в годовом исчислении на 5,59% против консенсус-оценки в 5,5%. Исходя из общих данных, Goldman ожидает увеличения на 0,5% против консенсус-прогноза в 0,4% в месячном исчислении и увеличения в годовом исчислении на 5,09% против консенсус-прогноза в 5,0%.
Хотя прогнозы, которые дают аналитики Goldman, не сильно отличаются от консенсус-прогнозов, но все же носят явно отрицательный оттенок, и это нашло свое отражение в настроении инвесторов.
Более всего при этом пострадал полупроводниковый сегмент и вслед за ним и технологический сектор в целом, акции компаний которого понесли по итогам дня максимальные потери и снизились в среднем на 0,71%. Почти столько (-0,65%) потеряли в среднем и акции компаний, работающих в сфере коммуникационных услуг.
Но здесь был свой отдельно взятый лузер – это компания DISH Network Corporation (NASDAQ:DISH,-11,14%), акции которой подверглись жесткому нападению медведей после выхода явно негативной отчетности, где компания показала значительный отток абонентов как в области платного TV (-318 000), так и в области беспроводной связи (-81 000).
В итоге из 11 секторов только 3 удалось завершить вчерашний день в плюсе. Да и то, этот плюс был чисто символическим, и максимальный рост продемонстрировали промышленные компании, акции которых подорожали в среднем всего лишь на 0,23%.
По итогам торгов акциями иностранных компаний последних дней на СПБ бирже явно лучше всех чувствовали себя акции крупнейшего американского автомобильного дилера на рынке подержанных авто компании Carvana Co. (NYSE:CVNA,+4,87%), которые растут вот уже три дня подряд после того, как компания показала лучшие, чем ожидалось, результаты в отчете о прибылях за первый квартал на прошлой неделе.
Надо отметить, что акции Carvana относятся к так называемым «мемным» акциям, которые постоянно привлекали интерес со стороны сообщества инвесторов в прошлом, и это может повториться снова, учитывая, что объем торгов в последние дни оставался необычно высоким.
После роста на 24% в прошлую пятницу и на 26% в понедельник акции онлайн-дилера подержанных автомобилей выросли почти 5% и вчера, хотя в ходе торговой сессии они поднимались на целых 17%, что свидетельствует о продолжающейся высокой волатильности акций.
Более 56 миллионов акций Carvana перешли из рук в руки по итогам дня, что чуть ли не в 4 раза больше среднего объема торгов (15 млн. акций) за последние три месяца, что является признаком того, что шортисты, возможно, испытывают сейчас очень сильное давление. По состоянию на середину апреля общее количество шортов в акциях Carvana составляло 69% размещенных акций, а по итогам вчерашнего дня этот показатель сократился до 50%.
Стоит отметить, что акции компании были крайне волатильны в течение последних нескольких месяцев после того, как они резко упали из-за опасений по поводу потенциального банкротства, последовавшего за резким замедлением роста продаж, большими убытками, падением цен на подержанные автомобили и повышением процентных ставок.
Отчет Carvana о прибылях за первый квартал помог восстановить некоторое доверие инвесторов. Руководство резко сократило маржу скорректированной прибыли до вычета процентов, налогов, износа и амортизации (EBITDA) с отрицательных 10% до всего лишь отрицательных 0,9%. Компания нацелена на положительную скорректированную рентабельность по EBITDA во втором квартале.
Несмотря на то, что руководству предстоит проделать еще большую работу, чтобы достичь показателей GAAP и рентабельности по свободному денежному потоку, бизнес, судя по всему, движется в правильном направлении после отчета за первый квартал, и риск банкротства выглядит сейчас гораздо меньшим.
Ожидания рынка 10 мая
Сегодня — пожалуй, главный день этой недели. Особую важность этому дню придает выход макроэкономических данных по потребительской инфляции. В 15-30 мск появятся данные по индексу потребительских цен CPI за апрель месяц, который должен показать инвесторам насколько успешной является борьба ФРС с инфляцией, и чего, собственно, можно будет ожидать от ФРС в области изменений денежно-кредитной политики в самом ближайшем будущем.
Судя по ходу торгов накануне, инвесторы пока не слишком позитивно оценивают текущую ситуацию и не ждут от выходящих данных ничего хорошего. Плюс по всему, на рынок давит вопрос о повышении потолка госдолга. До последнего времени инвесторы старались не замечать эту проблему. Но чем ближе «час икс», тем больше инвесторы начинают нервничать, и эта проблем сейчас очевидно всплывает на повестке дня
Правда, к счастью, паники особой пока не наблюдается. Скорее – настороженность и некоторые опасения. Но все же рынок сейчас настолько сильно застрял в боковике, что и сдвинуть его с мертвой точки будет очень и очень сложно. Поэтому и ожидать какого-то серьезного движения при любом раскладе пока не приходится. Об этом свидетельствуют и утренние торги фьючерсами на основные американские индексы, где котировки уверенно «спят» вблизи нулевых отметок и пока не собираются двигаться хоть в какую-либо сторону.
Наверное, поэтому пока гораздо большую долю негатива мы наблюдаем на торгах в Азии, где инвесторы боятся, что сохраняющиеся высокие темпы инфляции в США негативно скажутся не только на американской, но и на всей мировой экономике в целом, что, конечно же, найдет свое негативное отражение и на азиатском рынке. Поэтому Азия дружно окрашена сегодня в красный цвет и теряет в среднем около полупроцента.
Все же главные события сегодняшнего дня стартуют именно в 15-30 мск с выходом данных по инфляции. И именно в это время стоит ждать всплеска волатильности и возможного старта более-менее сильного движения в том случае, если данные по инфляции будут сильно отличаться от прогноза. Так что запасаемся кто попкорном, а кто – валерьянкой, наблюдаем и надеемся, что «sell in May» пока удастся избежать.