Индекс МосБиржи завершил на минорной ноте торги в пятницу, 19 мая. При этом Индекс РТС продемонстрировал рост. Меж тем по итогам недели Индекс МосБиржи вырос на 2,4% после роста на 1,1% неделей ранее. Индекс РТС за неделю снизился на 0,2 после роста на 0,5% на предшествующей неделе.
На 22:10 мск:
· Индекс МосБиржи — 2 626,16 п. (-0,26%), с нач. года +21,9%
· Индекс РТС — 1 036,60 п. (+0,31%), с нач. года +6,8%
· Stoxx Europe 600 — 468,85 п. (+0,66%), с нач. года +10,3%
· DAX — 16 275,38 п. (+0,69%), с нач. года +16,9%
· FTSE 100 — 7 756,87 п. (+0,19%), с нач. года +4,1%
· S&P 500 — 4 192,07 п. (-0,14%), с нач. года +9,2%
· VIX — 16,87 п. (+0.82 пт), с нач. года -4.8 пт
· MSCI World — 2 840,12 п. (+0,68%), с нач. года +9,1%
Внешний фон был нейтральным для российского рынка. Панъевропейский индекс Euro Stoxx 600 после двухдневного роста достиг нового максимума с февраля 2022 г. на уровне 470,45 п., но к вечеру сократил свои достижения, поскольку переговоры о повышении потолка госдолга в США, зашли в тупик. При этом германский индекс DAX сформировал новый абсолютный за всю историю максимум.
Акции в США были под давлением. Спикер Палаты представителей Кевин Маккарти обвинил Белый дом в сопротивлении сокращению расходов и поставил под сомнение усилия по предотвращению дефолта, который может технически состояться уже после 1 июня, если республиканцы и демократы не договорятся о повышении потолка. Акции банков были под давлением продаж, ETF-фонд SPDR S&P Regional Banking упал на 2,5% на новостях от CNN о том, что глава Минфина США Джанет Йеллен обратилась к руководителям крупных банков, заявив, что в сфере может потребоваться более усиленная консолидация за счет большего количества слияний банков. Денежный рынок снизил ожидания повышения ставок ФРС 14 июня с 40% (в четверг) до 18% в пятницу. Масла в огонь рыночных беспокойств подлили стратеги UBS, отметив, что прогнозируют с вероятностью 50% краткосрочное продление Конгрессом потолка госдолга. Но если потолок не будет продлен, индекс S&P 500 может упасть на 20% до 3400 пунктов.
Цены на нефть снижались вечером в пятницу, однако неделю котировки Brent завершают ростом после 4-х подряд недель снижения. Сейчас участники нефтяного рынка держат в фокусе аппетит международных инвесторов в отношении рискованных активов, и главная тема – повышение потолка госдолга. Однако отраслевые эксперты уверены в том, что во втором полугодии текущего года на мировом рынке нефти будет дефицит предложения по сравнению со спросом, что окажет поддержку черному золоту. Краткосрочный фактор поддержки – пожары в канадской провинции Альберта, из-за которых сокращение на стороне предложения может составлять около 240 тыс. баррелей в день (по оценкам Rystad).
На 22:10 мск:
· Brent, $/бар. — 75,66 (-0,26%), с нач. года -11,9%
· WTI, $/бар. — 71,62 (-0,33%), с нач. года -10,8%
· Urals (инд. Средиземноморье), $/бар. — 52,04 (-0,50%), с нач. года -18,7%
· Золото, $/тр. унц. — 1 976,66 (+0,98%), с нач. года +8,4%
· Серебро, $/тр. унц. — 23,82 (+1,40%), с нач. года -0,6%
· Алюминий, $/т — 2 283,50 (+0,00%), с нач. года -4,0%
· Медь, $/т — 8 251,50 (+0,97%), с нач. года -1,4%
· Никель, $/т — 21 278,00 (+1,64%) с нач. года -29,2%
Доллар в пятницу подешевел к рублю на 22,2 копейки до 80,00, евро потерял 4,5 копейки до 86,50, а юань подешевел на 3,2 копейки до 11,372.
На 22:10 мск:
· EUR/USD — 1,0808 (+0,35%), с начала года +1,0%
· GBP/USD — 1,2448 (+0,31%), с начала года +3,0%
· USD/JPY — 138,07 (-0,46%), с начала года +5,3%
· Индекс доллара — 103,198 (-0,37%), с начала года -0,3%
· USD/RUB (Мосбиржа) — 80 (-0,28%), с начала года +14,4%
· EUR/RUB (Мосбиржа) — 86,5025 (-0,05%), с начала года +16,4%
Ключевым драйвером динамики российского рынка в пятницу была тема санкций, ожидания дивидендных решений советом директоров и корпоративная отчетность. Это и определило группы лидеров и аутсайдеров дня. «Яндекс» стал лидером роста среди индексных акций на корпоративных новостях, Polymetal и «Система» оказались под давлением продаж из-за новых рестрикций западных стран.
Бумаги «Группы ЛСР» подорожали на 18% и оказались в лидерах по темпам роста среди всех акций Московской биржи на новостях о рекомендованных накануне дивидендах. «ЦИАН» и HeadHunter (MCX:HHRUDR) росли, отыгрывая позитивные финансовые результаты, опубликованные на этой неделе. Префы «Сургутнефтегаза» (MCX:SNGS) по-прежнему ощущали давление на разочарованиях размером рекомендованных накануне дивидендов.
Совет директоров «Яндекса» (MCX:YNDX) на следующей неделе может собраться для обсуждения заявок претендентов на приобретение как минимум 51% акций интернет-компании, сообщает Bloomberg со ссылкой на источники. Стоимость такого пакета оценивается в $7–7,5 млрд. Среди потенциальных покупателей Bloomberg отмечает основателя «ЛУКОЙЛа» (MCX:LKOH) Вагита Алекперова и главу «Норникеля» (MCX:GMKN) Владимира Потанина, заявка которого включает и потенциальных соинвесторов, в том числе Романа Абрамовича и банк ВТБ (MCX:VTBR). Также к консорциуму могут присоединиться председатель совета директоров ММК (MCX:MAGN) Виктор Рашников и основной владелец «Северстали» Алексей Мордашов. Основным акционером «Яндекса» является семейный траст, учрежденный сооснователем компании Аркадием Воложем. Фонду принадлежит 8,5% капитала «Яндекса» и 45,1% голосов.
В конце ноября прошлого года «Яндекс» анонсировал возможные изменения в корпоративной структуре, в рамках которых российский бизнес планируется передать в «управление менеджмента», в то время как головная структура Yandex N.v. , зарегистрированная в Нидерландах, может выйти из числа владельцев российского бизнеса. Ей также перейдут международные части направлений «облаков», беспилотников, образования и краудфандинга.
Как отметил ведущий аналитик «Открытие инвестиции» по рынку акций Иван Авсейко, Bloomberg ссылается на неназванные источники, поэтому достоверность данной информации остается под вопросом. На данный момент многое в потенциальной сделке остается неясным — каким образом произойдет реорганизация иностранного холдинга, как произойдет оплата (в т. ч. с т.з. влияния на валютный курс), и по какой стоимости оценена вся компания. Согласно Bloomberg, 51%-ый пакет «Яндекса» оценен в 560–600 млрд руб., что подразумевает премию к текущей биржевой цене на MOEX почти в 36% (или около 12x EV/EBITDA’24, что на первый взгляд выглядит вполне разумным мультипликатором, учитывая растущий профиль бизнеса даже без учета венчурных бизнесов). Но при этом Bloomberg также пишет, что данная оценка также учитывает установленный властями 50%-ый дисконт для иностранных компаний, стремящихся уйти из России, что, в свою очередь, предполагает оценку в более чем 6000 руб./акцию (т. е. по максимальной исторической стоимости, достигнутой в ноябре 2021 года), что в текущей ситуации явно необоснованно дорого.
Поскольку покупка «Яндекса» группой Потанина может быть стратегически оправданной, в том числе за счет потенциальной синергии IT-бизнеса с банком «Тинькофф», а сделка по выкупу может предполагать некую премию к биржевой цене, то рост котировок YNDX вполне логичен. Тем не менее для миноритарных акционеров сохраняется слишком много неопределенности в данной истории и полноценное раскрытие стоимости YNDX возможно только после завершения сделки.
76,2 % компаний индекса торгуются выше своей 50-дневной МА, 88,1 % торгуются выше своей 100-дневной МА, 85,7 % торгуются выше своей 200-дневной МА.
Дивидендная доходность индекса МосБиржи составляет 9,8 %. Индекс торгуется с коэффициентом 3,5 к прибыли за прошедший год (P/E).
Ключевые новости
США включили в санкционные списки по России 46 физлиц и почти 200 компаний. В SDN List включены золотодобывающая компания «Полюс» (PLZL) и другие представители группы: «Полюс Алдан», «Полюс Красноярск», УК «Полюс», «Полюс Сервис». 17 августа - крайний срок, чтобы свернуть операции с «Полюсом» (MCX:PLZL) и продать его ценные бумаги. Также под санкции попала российская структура группы Polymetal (POLY) – АО «Полиметалл» (MCX:POLY).
Великобритания также расширила санкционный список. Под санкции попали кроме «Полюса» еще и АФК «Система» (MCX:AFKS), «Северсталь» (CHMF), «Магнитогорский металлургический комбинат» (MAGN), ТМК (MCX:TRMK), ОМК, РМК, группа FESCO (MCX:FESH), «Мечел» (MCX:MTLR), банк «Тинькофф», Росбанк (ROSB), ВБРР, Металлинвестбанк.
Австралия расширила свой санкционный список. Там также оказался «Полюс» и «Северсталь», «Роснефть» (MCX:ROSN), банк «Санкт-Петербург» (MCX:BSPB), «Уралсиб» (USBN), «Зенит», МТС-банк (MBRD) и Уральский банк реконструкции и развития.
В фокусе
Совет директоров «Газпром нефти» (SIBN) 22 мая рассмотрит рекомендации по дивидендам.
Совет директоров «Нижнекамскнефтехима» (NKNC) 22 мая обсудит рекомендации по дивидендам за 2022 год.
«Мосбиржа» (MOEX) 22 мая планирует опубликовать финансовую отчетность по МСФО за I квартал 2023 года.
«РусАгро» (AGRO) 22 мая планирует опубликовать финансовую отчетность по МСФО за I квартал 2023 года.
Совет директоров «Газпрома» (MCX:GAZP) 23 мая рассмотрит рекомендацию по финальным дивидендам за 2022 г.
Совет директоров «Казаньоргсинтеза» (KZOS) 23 мая рассмотрит рекомендацию по финальным дивидендам за 2022 г.
Итоги российского рынка
Из 10 отраслевых индексов 3 выросли и 7 снизились по итогам дня.
Лидером снижения стал индекс «Металлов и добычи» (-2,4%). Он же демонстрирует худшую динамику с начала мая, снизившись на 3,5%.
Лидером роста стал индекс «Строительных компаний» (+4,8%). Он в мае вырос на 5,3%, уступая по темпам только телекомам (+7,3%).
Из 40 акций индекса МосБиржи 10 подорожали и 30 подешевели по итогам дня (на 22:00 мск).
Корпоративные истории
МТС (MCX:MTSS) опубликовала отчетность по МСФО за I квартал 2023 года. Выручка выросла на 6% г/г до 140 млрд руб., OIBDA увеличилась на 2,4% г/г, чистая прибыль подскочила более чем в 3 раза до почти 13 млрд руб.
«ЦИАН» (CIAN) также раскрыл финансовые результаты за I квартал 2023 года. Позитивная динамика основных показателей. Выручка +40% г/г до 2,4 млрд руб. Скорректированная EBITDA выросла на 530% г/г до 353 млн рублей. Рентабельность по скорректированной EBITDA выросла на 11,5 п. п. г/г до 14,7%. Прибыль составила 211 млн рублей против 44 млн рублей в том же квартале годом ранее.
Советы директоров следующих компаний не рекомендовали дивиденды за 2022 год: «Черкизово» (GCHE), Segezha Group (MCX:SGZH), «Распадская» (MCX:RASP).