Уроки истории: рынок акций США должен завершить год в плюсе

• Судя по последним событиям, нас неминуемо ждет финансовый коллапс.

• Но история говорит нам о том, что этот год может завершиться для американского рынка акций с положительным результатом.

• Рынки удивляют нас тогда, когда мы меньше всего этого ожидаем.

Вы, должно быть, заметили, что финансовый мир в последнее время находится под постоянным давлением из-за событий, которые наводят нас на мысль о том, что в любой момент может случиться финансовый коллапс.

При этом инвесторы по-прежнему проявляют осторожность после ужасного 2022 года.

Если же приглядеться, все основные индексы выросли за год (с минимума октября 2022 года) и находятся на положительной территории. По крайней мере по акциям результат сейчас такой.

Портфелям сейчас, как мне кажется, нужно больше поддержки со стороны бондов. Так будет до тех пор, пока центробанки не перестанут толкать доходность вверх, что, возможно, случится в первом квартале 2023 года.

Но, если говорить об акциях, этот год должен завершиться с положительным результатом. И говорю это не я, а история:

♦ В прошлом, когда рынок завершал январь в плюсе более чем на 5%, он всякий раз показывал положительный результат по итогам года.

♦ Год всегда заканчивался ростом, если в феврале рынок закрывался выше 200-дневной скользящей средней 18 дней подряд после падения на 20% в предыдущем году.

♦ Если по итогам первого квартала в марте фиксировался положительный рост, год целиком всегда заканчивался в плюсе.

♦ Если в мае за первые 100 дней года прирост превышал 8%, год всякий раз заканчивался с положительным результатом.

Историческая доходность S&P 500

На одной чаше весов у нас позитивная статистика и пять месяцев положительной динамики в 2023 году. На другой — новости, прогнозы и нависшие над рынком угрозы, указывающие на неминуемый коллапс.

На рынках может случиться все что угодно, и ориентироваться на цифры и статистику за последние 100 лет, как мне кажется, надежнее и утешительнее, чем полагаться на прогнозы.

Даже последний сезон квартальных отчетов свидетельствовал о большей устойчивости, чем ожидалось. Спекулятивный элемент (оценки), похоже, восстанавливает утраченное в 2022 году, о чем свидетельствует фиолетовая область на графике S&P 500 ниже.

Оценки и прибыль

Итак, как обычно, я не то чтобы всегда оптимист, но в отношении долгосрочной перспективы я настроен оптимистично, и опираюсь я на историю американского фондового рынка. Однако в краткосрочном периоде важно помнить, что рынки подобны маяку — они колеблются от одной крайности к другой, в точности как настроения инвесторов.

Насторожусь я тогда, когда акции начнет покупать каждый встречный, и когда продавец в местной мясной лавке скажет мне, что инвестирует в акции и криптовалюты вроде биткоина, либо же когда мне со всех сторон начнут задавать вопросы о том, в какие акции сейчас стоит вложиться, как это было в 2021 году.

Сегодня же я наблюдаю лишь боязнь вернуться на рынок и осторожность. Все риски известны, и мои инвестиции продолжат показывать хорошие результаты (как всегда, если только не будет «черного лебедя»). Рынки никогда не отражают наши мысли. У них свои законы функционирования, и они нас нередко удивляют.

Дисклеймер: Эта статья была написана исключительно в информационных целях. Она не представляет собой запрос, предложение, совет, консультацию или рекомендацию об инвестировании, а значит, не преследует цель побудить читателя к покупке тех или иных активов. Не забывайте о том, что любой актив оценивается исходя из различных параметров и подвержен существенным рискам; читатель должен сам принимать решения об инвестировании и брать на себя сопряженные с ними риски.