Прошедшая неделя стала, можно сказать, исторической. После долгого времени наконец-то начался рост по всему фронту бумаг, а не только в акциях технологического сектора большой капитализации, таких как NVidia (NASDAQ:NVDA), Apple (NASDAQ:AAPL), Alphabet (NASDAQ:GOOGL), Microsoft (NASDAQ:MSFT) и другие.
Благодаря этому рынок, во-первых, продемонстрировал дружный рост по всем индексам, которые прибавили за неделю около 2% (индекс NASDAQ, кстати, чуть меньше – (+1,83%)), и, во-вторых, также подобрался к границе выхода с территории медвежьего тренда, который к прошедшей пятнице длится уже 244 дня и является вторым по длительности с 1948 года.
Второе основано на том, что с момента достижения последнего минимума 12 октября 2022 года индекс S&P 500 вырос почти на 20%. Эта отметка находится на уровне 4292 пункта, а рынок в пятницу закрылся на уровне в 4282 пункта. Как видим, до заветной цели осталось пройти всего 10 пунктов, то есть менее четверти процента. Правда, в истории американского фондового рынка были и ложные пробои – в 2000-2002 годах и в 2008-2009 годах, так что к этому показателю все же надо относиться более осторожно.
Все же, как ни крути, но рынок действительно охвачен оптимизмом, и поводом для этого вполне прогнозируемо стало согласование закона о повышении потолка госдолга США на период до 1 января 2025 года, а также существенное снижение вероятности повышения ставки на ближайшем июньском заседании FOMC ФРС США.
Причем этот оптимизм виден не только на индексах, но и отраслевом уровне, где все 11 секторов закрыли прошедшую неделю в плюсе, прибавив от 5,45% в секторе циклических компаний (Consumer Cyclical) до 0,52% в секторе потребительских товаров первой необходимости (Consumer Defensive). При этом рост менее чем на 1 процент продемонстрировал лишь последний из всех секторов.
Как видим, лето стартовало на позитиве и остается только надеяться, что этот позитив не будет фейковым.
Одними из лучших по итогам прошедшей недели на торгах иностранными ценными бумагами на СПБ Биржи оказались акции финансовой компании SoFi Technologies (NASDAQ:SOFI, +3,08%), занимающейся потребительским финансированием. За прошедшую неделю котировки акций этой компании выросли почти на 35% и, что самое главное, пока не собираются корректироваться.
Компания SoFi Technologies является еще одним бенефициаром утверждения нового потолка госдолга США. Оценка SoFi существенно повышалась по мере того, как законопроект о повышении потолка госдолга проходил через Конгресс и Сенат, и в ходе переговоров в законопроект было включено положение о прекращении временного моратория на выплаты по федеральным студенческим кредитам и начисление процентов. Эта разработка может дать толчок росту показателей SoFi позже в этом году, и инвесторы отреагировали на это повышенным спросом на акции компании.
Законопроект о потолке госдолга был принят и в Палате представителей, контролируемой республиканцами, и в Сенате, контролируемом демократами, и в итоге в эти выходные был подписан президентом Байденом. С учетом включенных положений, мораторий на выплаты по федеральным студенческим кредитам и начисление процентов закончится после 31 августа.
И здесь следует отметить, что значительная часть кредитного портфеля SoFi — это частные студенческие займы, по которым не было такой же паузы в выплатах и процентах, как по федеральным займам. С учетом того, что графики выплат и процентов по федеральным студенческим займам в настоящее время возобновляются, SoFi может извлечь выгоду, поскольку держатели займов снова перейдут к рефинансированию федеральных займов через свою платформу.
До приостановления выдачи студенческих займов, которые были введены в ответ на пандемию, предложения по рефинансированию кредитов этой категории были важной частью бизнес-модели SoFi. Поскольку мораторий истечет через несколько месяцев, эта финтех-компания может оказаться на пути к значительному положительному результату.
Благодаря ралли на этой неделе акции SoFi выросли примерно на 53% по итогам торгов 2023 года. С другой стороны, цена акций компании по-прежнему снизилась примерно на 73% по сравнению с максимумом за всю жизнь, которого она достигла в феврале 2021 года.
После недавнего роста акций SoFi в настоящее время объем продаж SoFi примерно в 3,3 раза превышает ожидаемый объем продаж в этом году. Несмотря на то, что компания пока не приносит прибыли, а ее акции остаются несколько рискованными, у бизнеса действительно есть огромный потенциал расширения, и вполне возможно, акции принесут высокую доходность терпеливым инвесторам.
Ожидания рынка 5 июня
Понедельник начинается в субботу. Нет, текущий понедельник начался даже не в субботу, а в пятницу. Азиатские рынки дружно подхватили флаг ралли, начавшегося в конце прошлой недели на американском рынке, и всеми силами пытаются развить и закрепить этот успех.
Лучше всего это получается у японцев, где японский Nikkei 225 продолжает покорять все новые и новые высоты и сегодня преодолел очередную психологически важную отметку в 32 тысячи пунктов, прибавив за день 2,2 процента.
В Китае на столь бурный рост, к сожалению, рассчитывать пока не стоит. Здесь, к счастью, рынок окрашен в зеленый цвет, и основной индекс континентального Китая Shanghai Composite прибавил сегодня около 0,1%, а в Гонконге настрой инвесторов оказался более оптимистичным, и индекс Hang Seng вырос за понедельник более чем на 0,8% и перевалил через отметку в 19 тысяч пунктов.
Что же касается торгов в Америке, то пока говорить о настроениях здесь еще рано. Инвесторы в большинстве своем предпочитают мирно дремать, не выказывая своих намерений. Поэтому котировки фьючерсов на основные американские индексы стоят вблизи нулевых отметок и никуда не спешат.
Вообще предстоящая неделя должна быть достаточно тихой. После бурных последних дней, когда бушевали страсти и на политэкономическом, и на макроэкономическом фронте, в ближайшие дни ничего существенно важного не предвидится. Поэтому у нас есть шанс увидеть истинные текущие настроения инвесторов, на которые не влияют ни речи политиков, ни выход важных макроэкономических данных.
Мы увидим борьбу быков и медведей в чистом виде. Тогда и выяснится, готов ли рынок к продолжению ралли и выходу из медвежьего тренда.